【國泰證期研究部】義隆 (2458 TT)-買進(+15.4%)-兼具成長性的高息概念股-20240503

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1.        本業獲利低於預期，幸而業外匯兌收益與金融資產評價利益挹注，EPS 2.25元，季增18%/年增123%，財報優於預期。
2.        2Q24財測營收30-33億元，季減3.5%-季增6.3%，毛利率區間維持47-49%，營益率區間21.3-25.7%，展望大致符合預期。
3.        下半年以觸控螢幕IC把握度最高，觸控板也不錯，今年MCU動能較弱，指紋辨識IC因少數客戶將解決方案轉為臉部辨識，因此今年營收會小幅衰退，PST指向裝置今年則會成長。
4.        估義隆電2024-2025年EPS 9.01元/10.6元，下修約5%，但仍看好AI PC帶起2025年換機週期，維持18倍本益比，目標價調整為191元，上檔空間15.4%，維持買進。