【國泰證期研究部】IC設計產業(AI PC)-20240503-Raymond

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1. 後疫情時期的換機週期已至，2024年在企業換機潮帶動下，預估2024年NB與DT桌機出貨量各達1.8億台與7,200萬台，年成長率分別達4%與2-3%，而首年AI PC滲透率為15.7%。
2. 維持看多AI PC觀點不變，Intel上修2024全年AI PC出貨量將超過4,000萬台，研究機構MIC則預估2027年AI PC滲透率達65.9%，總量數倍成長，可望帶領NB/PC迎來另一波成長循環。
3. IC規格升級一直是市場喜愛的題材，AI PC帶動IC量價齊揚包括譜瑞KY/群聯(PCIe G5 Redriver)、茂達與致新(DDR5 PMIC)、祥碩(AMD)、鈺太(高訊噪比D-mic)、矽力KY(V-core)、來頡(Wifi 7 PMIC )、凌陽創新(AI ISP晶片)、威鋒與創惟(USB4 Hub)，建議買進祥碩、矽力KY、義隆電與聯陽。