重電族群威 投顧點讚三雄 1519華城、1503士電 1513中興電 皆給予「增加持股」評等

mojeku

重電族群威 投顧點讚三雄  1519華城、1503士電 1513中興電 皆給予「增加持股」評等

2024.8.27

　重電族群受惠電網升級趨勢明確、政策支持以及需求持續性背景下，享有更高評價，其中具有大型電力變壓器外銷能力，以及在台電標案比重較高業者將受到明顯挹注。凱基投顧重啟華城（1519）、士電（1503），以及中興電（1513）且皆給予「增加持股」評等，12個月目標價分別為875元、285元及220元。

　凱基投顧分析，隨著資料中心建置量及電動車滲透率提升，推動全球電力需求於2023～2026年年複合成長率達3.4％，高於過往平均的2.0～2.5％。為滿足電力需求大增，同時要達成全球2050年淨零碳排目標，電網更新以及現代化勢在必行，才得以容納更多電力 並提升傳輸效率。

　在此背景下，預期2030年全球對電網更新資本支出將達到5,915億美元，2022～2030年年複合成長率達9％，遠高於過往平均的3％水準。受惠全球電網升級趨勢下，包含變壓器、GIS等重電設備需求將大幅成長，有利相關業者營運向上。

　其中，美國通過IRA及IIJA兩法案，預估2023～2030年美國變壓器每年將有63億美元需求供海外業者爭取。在需求大增且國內產能不足情況下，美國變壓器平均交期不斷延長，其中大型電力變壓器交期可達210周，華城為台灣唯一有能力生產500kV超大型電力變壓器廠商，並挾帶交期僅1～2年優勢，將為主要受惠者。

　而台灣推出強韌電網計畫，預期將帶動台電變電設備標案金額今、明年分別年增22％、26％，觀察在2023年台電標案中比重達到34％，位居第一的中興電受惠程度最高。