1519華城產能將增3成 在手訂單逾300億，確保未來三～五年業績無虞 士電 中興電 亞力

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1519華城產能將增3成 在手訂單逾300億，確保未來三～五年業績無虞 士電 中興電 亞力

2025.2.12

　華城（1519）去年第四季新增超過百億元訂單挹注下，累計在手訂單金額逾300億元，確保未來三～五年業績無虞，今年預估產能將增加3成，市場估今年營收挑戰250億元以上，全年營收、獲利可望續創史上新高。

　華城表示，台電強韌電網計畫、變壓器等重電設備持續外銷美國電力公司、綠能，是華城近年營收及獲利成長的主要動能。未來AI資料中心、伺服器增加運算力、電力需求，將會帶動華城的變壓器、配電盤及開關等重電設備出貨增長。華城目前開始接2027、2028年訂單，未來三～五年業績無虞。

　華城指出，華城基於電力設備及電池交期都變長，華城161KV以上大型變壓器交期達2年、69KV中小型變壓器交期1年、25KV以下小型變壓器交期也要八～十個月。華城承攬統包工程雖可擴大營收，但外購變壓器等重電設備會因交期變長而壓縮毛利，還可能面臨工期逾期而遭罰款，除非承攬統包工程都採用華城自製的變壓器、配電盤及開關，否則華城今年將減少承攬非自製重電設備的統包工程，增加電力級變壓器等重電設備外銷。

　華城估今年外銷營收占比會從去年46％增至50％以上。由於外銷毛利率較高，市場預估，華城今年毛利率有機會提升至40％以上。去年華城毛利率約36％～37％。

　華城指出，華城基於缺工缺料，觀音三期新廠延至第四季完工，投資金額從8.8億元增加為至少11億元，計畫2026年投產中大型電力變壓器為主。中壢廠2024年新增聘員工，生產線從2班變3班生產，並優化觀音二廠產線，今年中壢、觀音等廠房年產能預估增加30％，因應訂單成長需求。