分析：中國經濟增長恐僅2.5%或更差

Tzuyu

媒體來源:大紀元新聞網
原文網址:https://www.epochtimes.com/b5/25/12/23/n14660811.htm
 
2025年9月24日，一名員工在位於中國東部安徽省合肥市的蔚來汽車工廠的電動車生產線上工作。 (Jade Gao/AFP via Getty Images)

更新 2025-12-23 7:39 PM

【大紀元2025年12月23日訊】（大紀元記者寧海鐘、駱亞報導）中共當局2025年經濟增長目標原定為5%左右，但美國智庫報告最新估計其實質增長僅在2.5%至3%之間。有專家更認為應是負數。中共黨魁習近平早前罕見自曝黨內「急躁冒進」，聲稱要追求「沒有水分的增長」，被指或提前甩鍋以自保之舉。

美智庫：今年中國經濟增長僅2.5% 專家：恐為負數

中共當局近期提及經濟增長數據時稱，2025年第三季度同比增長4.8%，前三季度整體為5.2%。

路透社報導，在中共高層明年3月年度「兩會」期間，預計將宣布已達成全年「5%左右」的經濟增長目標，並將公布下一個五年規劃，宣稱在美國關稅戰與國內需求疲弱情況下中國出口依然強勁。

不過，美國智庫「榮鼎集團」（Rhodium Group）22日發布報告估計，中國2025年實質國內生產毛額（Real GDP）增長介於2.5%至3.0%之間，約是中共官方宣稱的截至第三季度5.2%增長率的一半。經濟增長率腰斬的原因，是中國下半年固定資產投資大幅下滑。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田表示，「其實2.5%到3%這個數字都是高估的，我認為中共真實的經濟增長率應該是負的，因為中國現在基本上只有外貿還能夠有所支撐，基建在大幅度縮水，消費也在大幅度縮水。這是很難支撐5%的經濟增長的。」

謝田表示，榮鼎的數據只是更接近一點事實，指出了中共虛報的成分。但中共向來就虛報，真實的情況應該是持續衰退。

中共近三年強調唱「經濟光明論」，打壓揭露經濟實況的敢言學者。國投證券首席經濟學家高善文日前從公司離職。他去年底發表的觀點是，過去兩三年中國GDP增長實際數字可能在2%左右（官方數字接近5%）。

榮鼎集團報告提及，歷史上尚未有任何經濟體在連續10個季度持續通縮情況下，實現5%的實質GDP增長，中國是否能成為首例令人質疑。

美國經濟學者黃大衛對大紀元表示，榮鼎集團的估算可以看作一種口徑衝突的提醒，不只是對增長數據估算的分歧，更是對增長結構與數據解釋的分歧。

「榮鼎的核心論點不是增長不行這麼簡單，而是認為下半年在投資端，尤其是固定資產和地產相關部分，出現了更大的下滑。與中共官方所宣傳的存在衝突。」他說。

黃大衛認為榮鼎的估算在於說明，北京用計劃經濟式的指令，試圖用投資硬拉經濟，是不可持續的。

中共官方數據顯示經濟惡化

最新的中共官方數據顯示中國經濟全面惡化。

中共國家統計局12月15日公布多個領域的最新數據，其中，社會消費品零售總額：11月份同比增長1.3%，低於10月份的2.9%；工業增加值：11月份同比增長4.8%，低於10月份的4.9%；70個大中城市平均房價：11月份同比下降2.8%，10月份下降幅度為2.6%。

另外，1—11月份，固定資產投資，同比下降2.6%，降幅大於1—10月份的1.7%；全國房地產開發投資，同比下降15.9%，降幅大於1—10月份的14.7%。

中國前11月實際使用外資6931.8億元人民幣，下降7.5%。

11月7日，中共國家外匯管理局公布中國今年第三季度及前三季度的「國際收支平衡」數據。其中，外資企業的直接投資淨流入只有85億美元，環比減少了51%。與2022年相比，兩年間外資流入總量驟減逾九成。

真實數據被指更糟。

習罕見批數據注水 被指釋自保信號

值得注意的是，習近平上月到訪廣東，在當地官員稱該省今年前三季度經濟增長低於全國平均增速時，稱「廣東要和自己比」。彭博社解讀，這表明在通縮壓力下，北京將容忍約4%的較慢增速。

習近平日前在中央經濟工作會議上批評官員「數據注水」，聲稱要「追求實實在在、沒有水分的成長」。（先前報導：習罕見曝黨內急躁冒進 分析：經濟問題倒逼）

謝田表示，中國經濟陷入了持續的衰退，現在習近平開始說追求沒有水分的成長，有可能是在提前甩鍋。因為虛報的數字實在太離譜，所以榮鼎也認為實質增長只有所定目標的一半或甚至更低，明年會更低。

他表示，現在中共再唱好經濟也沒人相信，它如果開始去掉一些水分，就是一種自保的做法。中共可能不得不接受這個現實，接下來調低增長數據。

分析：跨國企業投資中國會更謹慎

榮鼎集團還估計，中國2026年經濟增長率將僅介於1%至2.5%之間，遠低於國際貨幣基金（IMF）預測的4.5%增長率。

黃大衛表示，IMF統計往往是從宏觀數據上看，而榮鼎更多是從經濟結構、經濟可持續發展與健康的市場經濟角度去看。一般企業更加相信榮鼎的投資分析報告，私營企業或跨國公司一般並不太在意IMF的報告。

謝田表示，美國企業界也不會完全按照中共的數據或榮鼎的說法來決定投資的取向，現在跨國公司從中國撤資的趨勢還在繼續，人們對中國未來的前景越來越感到悲觀，中共自己也知道，它已經把出口的重心從歐美轉向了東南亞、非洲和拉美。

中共官方數據顯示，1—11月份，中共對參與「一帶一路」國家貨物進出口額同比增長6%，增速快於全部外貿進出口的增長。

黃大衛認為，未來跨國企業會更多考慮中國的不確定風險，對中國投資更加謹慎。外資對於目前中國已經產能過剩，或者靠補貼、增貼來維持的領域可能會退出。

責任編輯：林琮文#
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感想:中國經濟狀況不好，許多民眾的消費能力已經下降。

e4q4mi

美國人  孔鏘的程度
超 過 你 的 想 像


美國人  都喜歡這種領袖  :

:  [  這 是 你 的 車  ?  ]
:  [  抱歉  !  它現在是我的了  看一下你手中的支票  ]
XD

e4q4mi

不是喇  我不是  一時的嘴快  才這麼說
我常看那些  政論節目
我觀察那些教授  也觀察許久了
它們  就只對  [ 政 治 ] [ 軍 事 ]
這一類的  感興趣
對其他東西  毫不感興趣

我平常  聽它們講話  就有一種  冷冰冰  很冷血的感覺
呵 呵 呵 呵 呵

謎之聲  :  我怎麼聽來  都是你的笑聲  比較冷血
XD

e4q4mi

美國斬殺線  真實存在
直接看的到  只是新聞  不敢報


我在  電視上看到
好像  生命裡只有  " 政 治 "  的教授  普遍都沒啥同理心
即便平常  如何討厭美國
恨美國  恨之入骨  什麼都說成  美帝的陰謀
但是面對  老百姓  民生議題
它們在討論  斬殺線  一詞的時候  口吻都非常戲謔
A :  [  呵哀呀  那是它們  平常沒有存款喇  ]
B :  [  沒有  儲蓄的概念  理所當然  會變這樣  ]
C :  [  呵呵呵  我也認為如此  說得太好  說得太好  ]

對喔  沒有錯
就是  非綠那一邊的  許多人平常  很尊敬的教授
從它們口裡  聽來
彷彿就是  溫室花朵
會講出這種話  ,  很 自 然
哎呀  大家也不要  奢望說
喜歡  討論政治  討論軍事  的教授們
平常  會有多少的  同理心
即便是  有去過美國的
所處的  生長環境  也與一般人  不太一樣
XD

sos3331

寧可信鬼
也不盡信中國官僚的話術

e4q4mi

這題目  其實很大
可 以 繼 續 深 論



我個人   不贊同
每次只要一講到  貧窮議題
或  某個國家  光鮮亮麗背後  較少  鮮為人知一面
就有人懷疑  操弄政治  企圖不良  
政治上  馬上叫網軍出征它
其  實  不  然  
韓國魚  有勇氣說出  高雄又老又窮  
我認為  那也是值得鼓勵的
大家都知道  一個面臨選舉的人  說這種其實  吃力不討好喇
人齁  不要老活在  甜言蜜語之中
XD

恐怖惊悚異想症

e4q4mi

股票  也不是永遠的阿
就拿我們  台灣舉例
你目前看到  股市欣欣向榮
其實說穿  有一大部分原因
只是因為  經歷了  COVID-19  .  世界各地  正在戰亂
這些年來  許多外來資金  轉來台灣  暫避風險

台灣  只要遭逢什麼變化  政治因素 . 軍事因素 . 動盪干戈 . 動亂
這些資金  隨時有可能  會搬走捏
你 當 作  ....  是 永 遠 的  ?

表面上  你看起來  永恆的東西
在我眼裡看來  其實都  
非  常  脆  弱

大家時常在聊  戰爭
其實  根本不必等到  戰爭
只  要  有  
[  戰 爭 疑 慮  ]
一經確定後  外資  立刻就會  跑光光
還沒戰死  你會先  窮死
電視上講的  都有點  太過遙遠了
XD

e4q4mi

在許多人  刻板印象中  西方固然好
但是西方  一旦出了什麼事
富有 => 小康 => 平民 => 基礎 => 貧窮 => 清寒
很容易從  小康  直接連破兩級  掉入  貧窮
就是  網路流行語  人人說的  斬  殺  線
(  斬殺線  在我們  POE  裡  叫做  "  撲 殺  "  )
(  意思是說  這人直接出局了  被放棄  政府當作  從今以後沒有這個人  )
泰勒蔡斯  不是  泰勒絲喔
耳朵不要長包皮  要聽清楚


所以  一個國家的財富  其實跟你  個人  完全無關喇
你之所以認為  一個國家  表面上看起來  繁榮
只是因為  這個國家
資源分配  較為均勻  人人近乎都有享受到
如  此  而  已

那是一個  假象  ,  就好像你看舞台劇  看到台上演員  每個人都有  喜怒哀樂
雖然  也許不是演的  ,  但是  那其實也是假的
(  資源分配  喔  ,  不是  財富分配  ,  資源是  公共的  )
(  資源  才跟你本人  息息相關  )

但  這也不是永恆  國家一旦有什麼  變數  
比 如  :  戰爭 . 瘟疫 . 極端氣候變遷 . 地質性毀滅（地震、火山、海嘯）
科技與工業  系統性崩壞 . 糧食與資源危機 . 經濟大崩盤與惡性通貨膨脹
很可能  這個分配原則  隨時都會出現變卦

學宗教  目的是要看穿
地球表面上  這些  假象的東西
(  我們本來  就是生存在  假象的世界  ,  任何東西  都不能  太過依賴  )
XD

e4q4mi

認識呀  新唐人的主播  我全部都認識呀
新聞類主播  :  姜光宇  林瀾  方菲  金然
專題訪談節目主持人  :  李扶搖  黃雅兒  秦鵬  唐浩  金石  慧秀  
區域性主播  :  康妮  謝宗延  張東旭
新聞五人行  :  唐浩  扶搖  秦鵬  林瀾  金石

阿   喵  :  李扶搖  大家都知道  是我老婆嘛
謎之音  :  臭不要臉的
阿   喵  :  呵呵呵  嘎嘎嘎
XD