市場面選股的方法(市場面基本面技術面 籌碼面財務面)

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市場面選股之股價選股法

一般而言，較低的股價，表示股票的分割性較佳，在一般散戶預算的考量下，可能會有流動性較佳的現象。因此低股價股票，散戶的追價意願將可能較強，相對的，其投資獲利潛力也會較佳。


市場面選股之漲跌幅度選股法

股價的具波動性成為股價具有較高報酬的原因之一。由市場股票的漲跌幅度，可以尋找出盤面上的強勢股及弱勢股。一般而言，股價為基本面的領先指標，亦即當消息未傳出市場前，股價可能已經開始反應了。所以觀察股價的波動性有助於猜測出市場的實際變化。
在另一方面，在投資人具有追逐強勢的習慣下，股價表現常有強者恆強的性質，因此亦可從漲跌幅來選股。而由於交易因素，常使得股價呈現超漲超跌的現象，所以由跌／漲幅排行亦可用來找尋超跌／漲性的股票。


市場面選股之成交量選股法

成交量為人氣聚集與否的指標。當一檔個股成交量突然上升，代表某些事情的發生而吸引了先知先覺的人參與市場交易。所以觀察成交量的變化，可以更明確的掌握每檔個股的變化。即所謂的量是價的先行指標。
而成交量的多寡代表著流動性的意義，成交量的多寡經常是法人或大戶決定是否進出某股票的重要考量。


市場面選股之主力買賣超選股法

市場主力是指資金規模雄厚，其買賣意圖足以影響單一個股行情的市場參與者。因此主力的特色便是進出量大，並且其進出股市可能分散於不同家券商並且同一時間作買進與賣出的動作，以達到作價目的。由於主力通常也是擁有公司較內部資訊來源者，因此其動向亦常領先市場。
雖然無法直接得到主力的動作，但因為主力仍需下單至券商，因此可直接觀察買賣超大的券商，來作為主力進出的研判。將每一個股，自券商買進前15名的數量加總，及券商賣出前15名的數量加總，之後二者的差即可視為主力對該個股的買賣超狀況。不過近年來由於市場成交量激增，因此市場主力的影響力便日漸下降。股本較小或籌碼較集中的個股仍可用主力進出來追蹤。


市場面選股之貝他值選股法

個股的貝他值(β)是指個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性，也就是當市值平均上漲／下跌1%時，個股的漲跌幅將為β%的水準。當貝他值大於1時，顯示個股的股價波動程度將高過市場，這種標的適合較積極性的投資人。反之，若貝他值小於1，則表示個股的股價波動程度會較市場平均值穩定，這種標的則較適合保守型的投資人。
由於股價波動程度是決定權證價值的重要因素，因此在其他條件一樣下，貝他值較高的權證應優先考量。


※心得
市場面選股主要是能分析出影響市場股價供需的因素，簡單的說，就是當需求大於供給時選擇買進；反之，當供給大於需求時考慮賣出。但是個人認為影響供需的突發事件很多，如金融海嘯、政府的政策或者是產業結構的變化等等，所以應該選擇高成長有潛力的股票，並且能做好分散投資。

《 本帖最後由 耍寶的貴 於 2010-2-8 05:45 編輯 》

keivn

通常基本面的反應比較長久
短時間的飆股
都是作手的炒作

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財務面選股之存貨與應收帳款選股法

公司的業績規模表現於營收，伴隨著規模成長，所需要的庫存及應收帳款也會增加。但若庫存及應收帳款增加的速度大過於營收成長的速度時，則該公司的財務便可能發生惡化。若庫存及應收帳款的成長速度持續過快，則顯見公司對於業務的發展不若預期，很可能有大量的退貨或銷售不出的庫存以及難以回收的應收帳款，不論帳面營收如何，這些都將可能使公司陷於財務流動上的困境。因此檢視庫存＋應收帳款與營收的關係，可先行將體質不佳的地雷股篩檢出來。


財務面選股之資產報酬率選股法

資產報酬率＝(稅後淨利＋利息費用*(1－稅率))／總資產
資產報酬率即在衡量公司所其資產是否充份利用。資產的來源包括自股東籌資及舉債購入資產二種，而總資產報酬率便在衡量公司的營運使整體資產的報酬運用效率狀況。


財務面選股之股東權益報酬率選股法

股東權益報酬率＝(稅後淨利－股利發放數)／股東權益
股東權益報酬率就是該年度股東權益的成長速度。其中稅後淨利部分係指扣除掉特別股股利後之盈餘，而股東權益係指普通股權益總額。由股東權益成長率可以看出，該公司的經營階層的目標是否與股東目標一致，是以股東權益為主要考量。股東權益報酬率係由於企業保留其盈餘所獲得，因此亦顯示一個企業如果不仰賴對外舉債也能促使其企業成長的能力。


財務面選股之毛利率選股法

毛利率＝(營業收入－營業成本)／營業收入
毛利率為公司產品獲利能力的指標，享有高毛利率的公司通常表示公司在該領域具有獨特的能力(例如掌握技術、掌握客戶、產品創新或具有規模經濟等等...)，因此具有高毛利率公司往往是該領域的龍頭廠商或是利基型廠商。
由於毛利率是一家公司獲利能力的最基本指標，因此觀察其變化將可找出公司獲利變化的趨勢。當公司的毛利率往上提升時，常代表著公司的新產品效益出現，或是規模經濟量顯現，均為公司體質好轉的跡象。


財務面選股之營業利益選股法

營業利益率＝(營業收入－營業成本－營業費用)／營業收入
營業利益率為公司每創造1元的營收所能得到的獲利，與毛利率的差別在於毛利率只考慮直接因為生產產品所需要的成本，而營業利益則是考慮了在取得收入的過程中所耗用的一切成本。
營業利益率為反映一家公司本業獲利能力的指標。由於營業利益的計算已將過程中所耗用的一切成本均列入考量，因此在關注本業的獲利能力時，營業利益率便為重要指標。與毛利率概念相同，當營業利益率發生變化時，通常代表著公司體質發生轉變，例如新產品效益出現、規模經濟量顯現或是管理能力的提升等等，這些公司體質轉佳的效益都會顯現在營業利益率數字中。


財務面選股之負債比例選股法

負債比例＝負債總額／資產總額
負債比例為負債總額與資產總額的比率關係，是衡量一家公司資本結構的重要指標。資本的來源，不外乎由股東出資或是由公司對外舉債而得到。以舉債的方式籌資具有發揮財務槓桿的功能，有助提高投資報酬率，並且由於利息費用可以抵稅，因此也有稅務上的優點；但其缺點則是當舉債過高時，由於槓桿因素也將使風險提高，若同時發生營運不若預期時甚至有倒閉的風險。因此由負債比率可大致看出一家公司的體質是否健全，並在選股時能及早過濾掉有潛在財務危機的地雷股。


※心得
財務面選股主要是以公司的財務面為基礎，針對公司的競爭地位和經營管理情況進行分析，從而了解公司的獲利情況、經營能力，以及公司的體質是否健全，讓投資人選股時能及早避開有潛在財務危機的地雷股。

《 本帖最後由 KIWI 於 2009-4-14 17:36 編輯 》

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籌碼面選股之融資融券選股法

一般而言，融資及融券使用率代表著散戶動向，融資使用率高代表許多散戶有看多的傾向；而融券使用率高則為散戶看空傾向的人多。由於資訊的傳遞需耗費時間，因此散戶得到的資訊常常是落後於公司派及法人，在此狀況下，融資融券使用率高代表著訊息已傳遞到末端，為股價反轉的開始。
　在另一方面，由於散戶成交量佔市場9成之多，因此股價要漲須要有散戶具追價意願。當融資使用率高時，代表著欲追價的散戶多已進場，後勢將有力道缺乏的可能；並且當股價下跌時，這些融資使用者將可能被迫賣出而產生賣壓。反之，當融券使用高時，則後勢軋空上漲的力道可能有助漲勢。


籌碼面選股之外資選股法

三大法人中的外資是屬於於較長期的投資者。由於外資多具有全球性的資訊研究機構，因此在趨勢上會較一般人判斷更為準確；並且外資具有資金雄厚足以形成風潮，因此在資訊的優勢以及資金優勢且具長期投資特點下，外資的買賣標的通常為長期的潛力股。因此在資訊取得不如外資的情況下，參考外資的買賣標的亦為重要的投資選股方式。


籌碼面選股之自營商選股法

三大法人之自營商在資訊取得上亦較一般人領先。因此在無法與自營商同樣快速的取得訊息下，可以利用自營商的個股進出標的來作為選股上的參考。不過一般說來，自營商的操作常會比較有快速短線進出的特性，因此在參考上須注意。


籌碼面選股之投信選股法

三大法人的投信亦是屬於較長線的投資者，並且亦具有資訊領先及資金雄厚上的優勢。因此可以找尋投信的買賣超的個股作為投資的標的。不過，由於投信具有最低持股限制，不得零持股的規定，且投信的操作評比是以擊敗大盤為目標，因此在下跌走勢時，投信的選股會以抗跌性為考量，則此時零持股將可能較投信持股具更佳報酬，這點在應用上須注意。


籌碼面選股之集保庫存選股法

所謂集保庫存是指個股的股票存於集中保管公司之庫存資料。在以往，多半僅有大股東會將股票存於集保，因此檢視集保庫存的增減，可以觀察大股東的持股變化，並藉此了解公司內部人對公司的看法。不過近年來大多數人均也開了集保帳戶，因此已較無法由集保庫存看出大股東的持股變化。不過，若當大股東將股東拿去設定質押借款時，就可由集保庫存的變化看出來。因此藉集保庫存的變化，可推測大股東有資金需求，此時可能是利用股票質押的資金加碼公司股票；但也可能是大股東出現財務壓力。


籌碼面選股之董監持股比例選股法

觀察董監持股變化，可由內部人的持股變動來判斷內部人對公司的看法。另一方面則是籌碼面的因素，證期會為了防止公司派掏空公司的機會，規定在董監事持股必須達到一定成數，依發行公司股本大小不同，董事合計持股不得低於公司股本的7.5%至15%，監察人合計持股則不得低於0.5%至1%。因此當董監事持股比例不足時，預期將必須至市場買回股票而使得股價有上漲動力。而公司的董監事為三年改選一次，因此如果遇到該年將改選董監事，若董監事持股不足，將可能使市場派趁機入主公司，在這個情況下，個股都存在有潛在買盤，將使股價上漲。若因董監持股不足而發生經營權爭奪戰時，股價將可能有巨大漲幅。因此檢視董監持股低的個股，將可能存在潛在買盤。


※心得
其實不管是基本面選股法、技術面選股法、財務面選股法、市場面選股法或者是籌碼面選股法，每種方法都有其立論的依據以及限制，至於那種選股方法比較好，恐怕就只能見仁見智了。因為我們面對的是一個訊息萬變的環境，唯有不斷地累積經驗及修正，才能找到屬於自己的投資方法。其實股票投資也算是門哲學，在投資的過程中，如何克服人性的貪婪、害怕、從眾，也是對自己最大的挑戰。

《 本帖最後由 KIWI 於 2009-4-14 18:18 編輯 》

陽哥哥

股價一定會反映基本面  愛情終將要回歸現實面

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技術面選股之RSI選股法

RSI=100 - (100 / (1+RS))
其中RS為相對強度(Relative Strength，RS)=AUn / ADn
UPn(t)表示第t日的n日內收盤價上漲點數總和
DNn(t)表示第t日的n日內收盤價下跌點數總和
一般實務上，為了便於計算及平滑作用，通常以下式來計算:
UPn(t)=UPn(t-1) * (n-1) + 當日上漲點數
DNn(t)=DNn(t-1) * (n-1) + 當日下跌點數
RSI指標的原理是假設收盤價是買賣雙方力道的最終表現與結果，把上漲視為買方力道，下跌視為賣方力道。而式中RS即為買方力道與賣方力道的比。亦即雙方相對強度的概念。而RSI則是把相對強度的數值定義在0~100 之間，如此更能方便參考使用。而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性。RSI是一種相當可靠的動能指標。一般以75以上代表買超，表示股價下跌可能性增高；25以下代表賣超，表示股價超跌，為買進訊號。


技術面選股之KD選股法

先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100
其中C_n代表第n日的收盤價，H_{n}、 L_{n}分別代表最近n日內的最高價與最低價。
再將RSV作指數移動平均 (exponential moving average):
K_t=K_[t-1]+ 1/3* RSV_t ， 即K值為買盤力道RSV的移動平均
D_t=D_[t-1]+ 1/3 * K_t ， 即再將K值作一次平滑
一般n值取9, 而得到9K及9D。
因為C_n - L_{n}表示股價由最低點被推向上至收盤價的幅度，因此在概念上，這股推力是買盤的表徵，因此RSV指標可以視為買盤力道強度的展現。 而把RSV作平滑處理即為K值，K值再作一次平滑處理即為D值。KD指標通常在80以上被視為超買區，在20以下則視為超賣區。且KD指標訊號明顯，十分適合短線操作。並且由於D值較K值平緩，因此當K值在超賣區向上穿越D值時，表示趨勢發生改變，為一買進訊號。


技術面選股之MA選股法

n日的MA(Moving Average，移動平均)＝ΣP_i／n
移動平均線MA為前n日內的價格平均。就意義而言，是較長期的價格發展線，即其具有一種趨勢的概念，且平均的日期越大，所代表的時間趨勢刻度就越大。而當趨勢發生改變時，長天期的趨勢線還沒有感受到時，短天期的趨勢會先反應。因此當短天期的移動平均線與長天期的移動平均線發生交叉時，代表著趨勢改變的意義，為買賣訊號指標。


技術選股之MTM選股法

MTM-n _t= C_t - C_[t-n]
C_t表t日的收盤價， C_[t-n]表t-n日的收盤價。 n為參數。所以MTM即目前股價與n天前股價的差距。
MTM為測量股價變化的速度。一般而言，如果上漲趨勢或下跌趨勢形成，則股價便會往趨勢方向前進。但當趨勢反轉形成前，股價往原趨勢方向前進的速度便會先減慢，最後停止，繼而才往反方向前進。因此就理論上而言，股價進行的速度是趨勢方向的先行指標。當趨勢反轉前，股價前進的速度應該先反轉。所以當MTM由負轉正或由正轉負時，表示反轉行情確立，為買進／賣出訊號。


技術選股之MACD選股法

先求價格需求指數P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4
其中H_t為t日的最高價，L_t為t日的最低價，C_t為t日的收盤價。而P_t則為反映當日交易價格的平均狀況的變數。
　再取P_t的長短期(12天及26天期)指數移動平均：
　E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t - E12_[t-1])
　E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t - E26_[t-1])
而DIF_t = E12_t - E26_t ，即為長短期二條線的離差，再將DIF平滑化即得MACD
MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t - MACD_[t-1])
MACD是價格指標的重要工具。其利用利用快慢二條(快線:DIF，慢線:MACD)移動平均線的變化作為盤勢的研判指標，具有確認中長期波段走勢並找尋短線買賣點的功能。當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時，代表趨勢已發生反轉。MACD是確立波段趨勢的重要指標。


技術分析選股之寶塔線選股法

寶塔線買進賣出法是一種不帶主觀的評價的投資決策方法，其原則十分簡單，當收盤價高於前3天內的最高價時，為寶塔線翻紅。顯示趨勢向上確立，為買進訊號。當收盤價低於前3天內的最低價時，為寶塔線翻黑，則為賣出訊號。
利用寶塔線操作，而不去預設波段的高點或低點，直到訊號出現才認定趨勢反轉，才進行操作。其最大好處是當波段趨勢成立時，不會因為主觀因素而提早出場而錯失波段漲跌幅。但缺點則是在盤整期間獲利不易。


※心得
技術分析選股主要是依據股票過去的價格和成交量來作出分析，然後依線型決定買進或賣出的點，但個人以為不同的技術分析方法，提供了不同的訊息，而且就算是同一種技術分析方法，不同的投顧老師解釋的訊息也不盡相同，所以應該仔細慎選。

《 本帖最後由 KIWI 於 2009-4-14 17:37 編輯 》

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基本面選股之成立時間選股法

檢視一家公司的成立時間，可以作為公司的基本面判斷最基本依據。當公司成立時間夠長，則顯示公司體質已受過景氣不好的考驗。反之，公司成立時間短，則通常表示公司所處的產業可能為新興產業。


基本面選股之EPS選股法

EPS(每股盈餘)＝盈餘／流通在外股數
EPS為公司獲利能力的最後結果。每股盈餘高代表著公司每單位資本額的獲利能力高，這表示公司具有某種較佳的能力──產品行銷、技術能力、管理能力等等，使得公司可以用較少的資源創造出較高的獲利。
本業的每股獲利，通常也代表著該年度所能配發的股利。如果以股利收入的角度來選股，則可以EPS作為替代變數。


基本面選股之本益比選股法

本益比＝股價／每股獲利
以投資的角度來看，股價則是投資1股所需要的成本(購買成本)，而每股獲利意思是投資1股所得到的獲利，因此本益比就是投資該股票1股的成本與獲利的比值，即為報酬率的倒數。在合理本益比接近的條件下，較低的本益比通常代表著投資的潛在報酬較大。
不同產業所享有的本益比不同，具有高成長潛力的公司，其合理的本益比也將較高。例如通訊產業的本益比將高於食品業。而公司未來幾年的年複合成長率可作為合理本益比的參考值。


基本面選股之營收選股法

一家公司的營運績效好壞，首先表現在營收項目。當營收持續成長時，則表示公司的規模處於擴張期，投資這種公司通常會較具獲利潛力。留意營收創新高的公司以及成長幅度是尋找好投資標的的重要方法。
另一方面，每股營收代表單位資本所能作到的生意。因此有較高的每股營收，通常表示能有規模經濟，因此也較有機會擁有較好的每股獲利。


基本面選股之淨值選股法

淨值為一家公司的資產扣掉負債後的的價值，亦即其帳面價值。以重置成本的角度來看，淨值就是一家公司被複製的成本，所以當一家公司的股價低於每股淨值時，則代表這家公司的股價可能被低估，在此情況下，甚至有可能因此而被購併的機會。當然在考量淨值時，需要注意到某些公司的資產項目是高估的，而有些則屬於低估。應用上宜注意。


基本面選股之總市值選股法

總市值為公司價值的表示方式，利用總市值的觀念可以很容易作跨公司間的比較。在同一個產業下，龍頭廠商的總市值經常被拿來作為標竿，以作為其他廠商所應享有的總市值依據。
與股本的概念相似但更為精確，總市值為一家公司規模大小的指標。當公司仍處於低總市值階段時，通常也代表著公司處於黃金的成長階段。而公司的總市值較大時，則代表著公司已於某一個產業取得領導地位。


基本面選股之股本選股法

股本為一家公司規模大小的指標。當公司仍處於小股本階段時，通常也代表著公司處於黃金的成長階段。而公司股本較大，則常代表著公司已於某一個產業取得領導地位。
在另一方面，股本的大小代表著籌碼的多寡。籌碼少的股票具有安定的優點，而籌碼多的股票則具有流動性佳的優點。

※心得
基本面選股主要應該是能分析出股票的價值所在，如果股票的價值大於股票的價格時應該可以買進；反之，當股票的價值遠小於股票的價格時則應該可以考慮賣出，所以個人以為最好能投資自己較熟悉的公司，這樣比較能夠正確掌握該公司的股票價值。

《 本帖最後由 KIWI 於 2009-4-14 16:40 編輯 》