觀念:一些常用簡單的財報分析

闇域乒錎

投資股市必備的一些常識
和觀念
希望對大家有幫助...
地雷股有一簡單的方式
一.應收帳款/預估年營收>30%且連續3季遞增至40%
二.營業利益率連續3季低於10%(國外營收>本國營收除外)
三.長期負債+短期借款+1年到期借款>資本*80%

1.流動比率＝流動資產÷流動負債

又稱營運資金比率，為短期償債能力的代表性指標，比率高者，代表短期償債能力強，高、低標準視企業情況及同業標準而定，一般應大於1為宜。

2.速動比率＝速動資產÷流動負債
速動資產=流動資產-存貨

又稱酸性測驗比率，亦為企業短期償債能力的代表性指標，但期間比流動比率更短，一般以1為宜。

3.股東權益報酬率(ROE)＝稅後淨利÷平均股東權益總額

衡量股東所投入之資本，於一年內所產生的效益。此比率愈大愈佳，代表股東可分得利潤愈高。

4.總資產報酬率(ROA)＝(稅後淨利＋利息費用)÷平均總資產

衡量企業投入資產後，一年內所產生的效益。數額愈大，代表企業之資產的效益愈大。

加入利息費用的原因，乃是因企業是否向外借款，與企業營運績效並無關聯，但利息費用卻會減少淨利，讓投資者誤以為企業經營績效差，因此利息費用應加回。

5.財務槓桿指數＝ROE÷ROA

又稱槓桿比率，為衡量企業未來是舉債有利(外來資金，採長期借款方式)，或是股東自己出資較有利(自有資金，亦即發行股票)。若此比率大於1，代表舉債有利，舉債可創造槓桿效果。

例如：公司向債權人借入$100,000，年利率5%，故每年要支付$5,000利息費用，此$100,000投資後，每年賺取利潤若超過$5,000，亦即利潤支付利息費用後尚有剩餘，可用來分配給股東(盈餘分配)，即具有槓桿效果，代表舉債有利，因為股東不必多出資，即可多分配盈餘。

6.普通股每股盈餘(EPS)＝稅後淨利÷普通股加權流通在外股數

表示企業當年度淨利若全數用以發放股利，普通股每股可分得的數額。數額愈大，代表企業獲利性愈高，對股東愈有利。

7.本益比(P/E)＝每股市價÷EPS

表示股東投入的成本(即市價)所能獲取的利潤數額(即盈餘)，投入成本愈少而能獲得更多利潤，對股東愈有利，故股東多半希望本益比愈低愈好。

8.純益率＝稅後淨利÷銷貨淨額

表示企業每$1的售價中，可賺取的淨利數額，故此比率愈高，代表企業獲利能力愈大，為分析獲利能力的重要指標。

9.存貨週轉率＝銷貨成本÷平均存貨

代表一年期內，存貨出售的次數，次數愈高愈有利，代表商品出售速度快，存貨愈不易被囤積。

10.應收帳款週轉率＝銷貨淨額÷平均應收帳款

為一年期內，應收帳款收現次數，次數愈高愈有利，代表企業收帳能力愈強，資金運用成效高。
11.總資產週轉率＝銷貨淨額÷資產總額

衡量企業的自有資產有無閒置的狀況，若此比率和同業相比，比率愈小，代表企業資產利用率不高，表示資產有閒置情形。例如，手中可能持有過多的現金未利用、機器並非全部都在運轉…等情況。

12.資本週轉率＝銷貨淨額÷總資本

衡量企業投入之資本的運用情形，須與同業相比，數額愈大，代表資本利用率愈高。

13.毛利率＝銷貨毛利÷銷貨淨額

表示企業每$1的售價中，可賺取的毛利數額，故此比率愈高，代表企業「經營本業」的獲利能力愈大。

「毛利率愈高，不代表純益率愈高」，因為毛利率僅是扣除進貨成本，未扣除營業費用，有些企業經營本業的能力很強(毛利率高)，但從事副業卻產生很大的虧損(如：投資股票虧損，純益率很低)，故毛利率愈高，不代表此企業的純益愈高。

14.長期資金對固定資產比率＝(股東權益＋長期負債）÷固定資產

企業長期資金來源有二：股東出資及長期舉債，此公式之分子為長期資金的來源，分母為長期資金的用途。

此公式是衡量長期資金來源是否正常。若比率小於1，代表長期資金來源(分子)無法支應所有長期資金支出(分母)，即企業有「利用短期資金購買長期(固定)資產」之不正常現象。故正常而言，此比率應大於1。

15.固定資產對長期負債比率＝固定資產÷長期負債

企業在舉債時，常會以固定資產作抵押，如果無力償還債務，抵押的資產就會被拍賣，以便清償債務。此公式即是衡量債權人的保障額度大小，比率愈大，代表可用以抵押的固定資產數額愈大，對目前債權人愈有保障

asia245

感謝大大分享重要的經驗 心得~~

風的動向

感謝樓主．花了那麼多的心力．

keivn

這是衡量公司基本的營運狀況
也是公司是否能有獲利的基本架構
感謝樓主這樣的用心指點

先收下了