全球股市及全球經濟基本面中短期分析

虹柏映影

全球股市
短期
上週五亞幣升值趨勢明顯，人民幣中間價來到6.7509兌1美元，合乎我們今年的預期，估計年底會守在6.75（考慮Overshooting則會有升破的可能）。由於人民幣波動區間變大，估計日圓會回貶守在84~85。我們之前有提及，(1)美國公債殖利率彈升至3.0%(2)歐元回升至1.29~1.30、日元回貶至84以上。(3)道瓊回升至10850~10900，以上三個條件符合2個，則可以獲利了結。不過仍要取決於美國公債殖利率是否V型反彈(即公債價格崩跌)，若崩跌，則可續抱不宜出脫。接下來觀察重點放在中國近期舉辦的夏季達沃斯經濟論壇以及美國總統歐巴馬提出的大躍進政策何時國會通過，在加以11月中G20領袖高鋒會議舉行，預期亞幣在第二季仍有升值行情、亞股有補漲空間。本週宜注意的經濟數據與事件為：週二公佈美國零售銷售、日本的工業生產。週三有美國的工業生產和產能利用率，週五公佈美國的CPI和密大消費者信心指數。其中較會影響盤勢的是週三美國的產能利用率公佈，是「事件型-避險基金」做為結算的數據，因此整體金融市場會震盪。
中期
估計11月11日-12日以前，大中華表現會較東南亞相對強。
長期
主要國家景氣未來三年都將恢復至長期平均成長軌道。

全球經濟基本面
短期
美國提出“第二輪景氣刺激措施”—“ Jump Start”大耀進的政策，主要內容有1.把全美國的道路更新，包括數萬里的公路、鐵路和高速公路2.擴大研發(R&D)產業的減稅3.加速企業投資成長，合乎資格規定的新資本支出可以免稅至2011年底4.中產階級永久延長減稅5.通過小型企業勞動者法案，及僱用勞動者就可以減稅；其他還包括一些建保勞保的優惠措施。11/11-12： G20領袖高峰會議，“全球再平衡”制度性架構將拍板定案！
中期
全球景氣復甦步伐分歧，但整體方向正朝向「全球再平衡」：亞洲成為世界成長中心。
長期
上修2010年台灣經濟成長率至8.15%，明年則維持不變為4.75％，下修美國2010年為3％（修正前為3.5％），下修中國2010年為10.3％（修正前為10.5％）。