二月臺指期 避險單 8630點！

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【撰文／秦筱芳】

1月臺指期「愛到最高點」，拉高到9086點結算，轉倉2月風險驟增，避險交易出手快狠準！


1月19日(週三)結算當日，近月份臺指期從開盤8865點，一路拉高到9092點，外資期指空單回補，買超台股現貨百億元是最大推手。但是，轉倉2月的臺指期、電子期、金融期仍然以空頭避險開倉，即將於1月27日(週四)結算的摩臺指也在正常盤和盤後電子盤逆價差由1大點拉大為2大點，當台股現貨再度爆量長黑，多頭修正波恐將展開。

避險交易有兩種：多頭避險與空頭避險。多頭避險是擔心買錯股票導致「賺指數賠差價」，空頭避險是唯恐大盤下挫影響持股獲利。前者是在指數期貨作多，後者是在指數期貨作空，兩者所規避的風險是指「系統風險」，而系統風險來自於政治面和金融面甚至假期的不確定性。



通常法人募集資金和大戶投資股票皆以作多為主，「避險交易」因此以作空期指為主。這在《2008攻萬點》一書的招式篇第二招有詳盡敘述如圖示。


距離農曆年封關只有五個交易日，從1月28日封關到2月8日新春開紅盤卻有兩週的時間，這中間充滿國際金融市場的不確定性，政策亦明顯多翻空透過升息加稅來抑制通膨打壓股市房市，兩岸皆然。獲利豐碩逢高了結順勢避險。


金融期：最強勢的金融期，在1月臺指期拉高結算突破前高九千點時，卻沒有在突破1068點的前次高點，這是多頭心虛。所幸兩岸交流的利多不斷配合外資持續買超，仍然維持1030～1068點的來回震盪，有購併參股題材的個股仍有高價可期。


電子期：突破345點的壓力後再度壓回，再來以費城半導體指數為領先指標。封關前在340點的高檔震盪。


臺指期：壓力9050點已至，支撐墊高為8800點，2月臺指期避險壓力漸增，1月5日曾「意外」出現的2月小臺指「錯價」8630點迄今仍為市場未解之謎，小心因應！


外資自2010年11月、12月、1月連續三個月一路被軋，1月摩臺指結算逆價差結構是追高隱憂。


【完整內容請見《萬寶週刊》899期】