永豐期貨台指選擇權盤後－匯損影響電子連2日重挫 外資空單破兩萬口

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「大盤走勢」：

新春未如預期收紅，市場資金鬆動，並在新台幣升破29，中國升息種種因素下，年前佈局的外資多單出現獲利了結，台股三隻腳傳產、金融與電子均下跌作收。由類股來觀察，半導體與電子類股下跌超過1.5%為周三表現最為弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人二月份開倉至今累積買超至254.64億元。終場加權指數下跌104.64點，收在9006.82點，成交量縮小至1456.88億元。

「期貨走勢」：

台指期周三下跌83點，收在9016點。價差方面，二月份台指與金融同步轉為正價差，台指期轉為正價差至9.18點，電子期逆價差縮小至0.12點，金融期轉為正價差至0.39點。三大期指以電子期連2日收長黑K表現最弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人加碼空單1569口，淨空單升至12255口，特定法人買進空單2379口，淨空單總水位增至19209口。三大法人於現貨市場賣超82.14億元，於期貨市場加碼3954口空單，最終淨空單水位升至8941口，整體而言，三大法人外資淨空單部位升至21273口，空單大幅加碼。

期貨走勢方面，周三台指期盤中一度站回9100但隨即在電子期受到匯損影響實際成交匯率已升破29兩日，大型股中的台積電、鴻海與聯發科均大挫，電子期出現了開紅盤後的兩根長黑K，一度跌破9000，縱使有iphone5上市相關概念股受惠仍不敵大盤的跌勢。由籌碼面來看，三大法人現貨出現第一日的大賣，期貨外資空單破兩萬口，盤面短線轉弱，十大交易人的大戶亦買盤縮手。由技術面來觀察，跌破5日線，短線轉為偏空，雖中長線多頭排列仍在，但仍須持續留意法人動態，嚴設停損。

「選擇權分析」：

選擇權從成交量來觀察，二月份契約買權集中在9200~9400點；賣權部份集中在8600~8800點。未平倉量的部份，買權OI升至478444口，最大序列至9400點，水位升至71846口；而賣權的OI則是升至683895口，最大序列至8700點，水位升至56737口。未平倉量put/call ratio由1.432降至1.43(-0.19%)。2月 買權平均隱含波動率由13.06降至12.93(-0.98%)， 賣權平均隱含波動率由15.75降至15.10(-4.22%)。由未平倉判斷壓力支撐在8700與9400將可視為短線辨別多空參考