一件更加值得市場擔心的事情

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人民幣貶值 比英脫歐可怕
近期人民幣貶值趨勢似乎引發市場恐慌。美國有線電視新聞網CNN報導稱，英國脫歐掀起的風暴，或許掩蓋了一件更加值得市場擔心的事情，中國的貨幣又貶值了。

英國脫歐以來，人民幣對美元貶幅與英鎊12％的貶值程度相比，這幅度已經很小了，但人民幣對美元最大單季貶值紀錄卻也由此誕生。在第2季中，人民幣對美元匯價在第2季悄然貶值2.78％。CNN表示，這後果將比英國脫歐更為嚴重，不但可能再度引發中國資本外流，甚至會再度給美國指控中國操控貨幣的機會。

CNN日前報導，市場擔心，一旦人民幣短期內大幅貶值，就等於在英國脫歐之後的左勾拳再給貨幣市場一記右勾拳，甚至可能會在美國引起政治風暴，尤其在共和黨總統候選人川普（Donald Trump）鋒頭正健的時候。川普一直以來的政見，都在指責中國操縱貨幣，藉此獲取不合理的出口競爭優勢。

脫歐公投後，投資人紛紛將資本轉向日圓或美元計價的避險資產，這使得美元對其他貨幣大幅走強，人民幣可說是被迫貶值。

報導引述商情機構IHS高級中國經濟學家Brian Jaskson認為，「這給了中國一個機會，讓他們能夠用超乎正常的速度來貶值人民幣。」法國興業銀行策略師Kit Juckes則將人民幣近期的行情，定義為「祕密貶值」。

人民幣貶值還會迫使投資人到海外去尋求更佳回報，這意味著，中國經濟減速後的資金外流趨勢，可能「死灰復燃」。分析師普遍預估，去年有1兆美元的資金離開了中國。

人民幣匯價在去年8月與今年1月大幅貶值時，均引發市場恐慌，使得市場對於這一波退歐之後的人民幣貶勢感到「神經緊張」。在人民幣跌跌不休之際，開始有市場散戶如驚弓之鳥般地拋售人民幣。

而最新測算，6月24日迄今，人民幣對美元中間價已貶值1.64％，對日圓更急貶5.26％。同一時期，人民幣對走弱的英鎊則升值9.65％，對歐元升值0.80％。中國外匯交易中心的CFETS人民幣匯率指數，在6月24日為95.29，昨（6）日已下滑至94.42。

(工商時報)