問鼎千金俱樂部 6472保瑞今年獲利估三股本起跳 藥華藥 美時 大學光 大樹 6617共信

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問鼎千金俱樂部 6472保瑞今年獲利估三股本起跳 藥華藥 美時 大學光 大樹 6617共信

2023.7.6

　生技股王保瑞受惠CDMO（委託開發暨製造服務）和全球銷售發威，法人看好今年獲利將由三個股本起跳。由於CDMO已成當紅炸子雞，保瑞在客戶專案品項已由小分子延伸至大分子，目前也積極切入新領域，營運備受關注。

　今年亞洲生技大會展區以CDMO為主題，保瑞也成生技月的指標股，吸引外資連四買，5日兩大法人合計買超1,355張，占當日成交量4,731張的28.64％，也激勵該股盤中一度創下852元新天價，終場以845元作收。保瑞今年第一季EPS高達13.62元、年增420％，改寫台灣製藥業單季獲利新高紀錄；保瑞前五月營收67.76億元，年增逾227％。法人看好在生技展加持下，保瑞有機會躋身千金俱樂部。

　保瑞7月1日宣布進軍台灣腦部神經疾病市場，與全球腦神經專科製藥大廠Lundbeck簽訂合作協議，將取得治療憂鬱症、思覺失調症等腦神經疾病用藥的台灣市場經銷權，明年起獨家代理銷售在台灣深耕多年醫院、診所及藥局等通路。該公司今年4月也與韓國生技大廠賽特瑞恩集團旗下Celltrion Asia Pacific Pte., Ltd簽訂口服品牌藥的委託生產合作案，今年會先有產品技轉營收，後續還要申請產品藥證登記，最快明年第二季完成後，營收貢獻進一步放大。

　保瑞表示，由於不再銷售低毛利產品，未來三季毛利率還有成長空間，且都會優於第一季，第二季毛利率更有望挑戰45％的高標。法人認為，保瑞在CDMO訂單穩定，且持續增加美國銷售和代理產品下，營運仍將延續成長曲線，今年EPS將由30元起跳。

　保瑞旗下安成藥下一個明星產品乾眼症用藥，有機會明年第二季取得美國FDA藥證回覆。另外安成藥最受外界矚目胃食道逆流學名藥，由於目前只有原廠、安成和漢達三家藥廠在銷售，不僅價格未出現競爭，且安成藥市占率約40％，處於領先地位。