保瑞上調全年營收、毛利率預估，新併美藥商六產品Q4起貢獻 美時 藥華藥 6617共信KY

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保瑞上調全年營收、毛利率預估，新併美藥商六產品Q4起貢獻 美時 藥華藥 6617共信KY

2023年8月17日

保瑞(6472)今(17)日宣布透過旗下安成藥以美金3,850萬元購買美國Almatica Pharma/Alvogen Group旗下六個品牌產品，目標拿下市場2.2億美元商機的一成，第四季起開始貢獻。在雙引擎策略奏效、上半年表現優於預估下，保瑞也宣布調高今年營收成長預估至30～35%(不含新併購)，毛利率預估也上修至45～50%，以此推估，下半年營收將維持第二季水準。保瑞今日舉行法說會，董事長盛保熙表示，雙引擎策略有效執行，已經實現1+1大於2的併購效益，不管是客戶簽約、新產品專案、藥品在美國上市數都已經超越年初訂下目標，下半年可望還有1～2個藥品上市，預估全年拿到3個美國藥證申請、3張美國學名藥證許可目標也可望在年底達成，今日再簽約完成第一個併購案，未來收入會越來越穩定。

上半年成績亮眼，第二季合併營收達31.4億元，年成長近132%，上半年營收79.2億元，EPS 22.54元。盛保熙今日也宣布，調高今年營收成長率，從原本的20～30%提高至30～35%(不計新併購)，毛利率預估也從45%提高至45～50%，上半年為46%。以此推估，預估保瑞下半年單季營收維持第二季30億元的水準。

對於CDMO業務上半年成長力道較緩，如加計安成藥併購後之集團內轉單，則全球CDMO業務本季較去年同期增長約5%，盛保熙指出，去年底到上半年花較多心力在安成的調整，還有一些客戶結構轉換，很多產品貢獻會落在下半年，今年維持雙位數成長，預估主要成長力道落在第三季、第四季。

展望明年，盛保熙說，明年看起來市場在成長，保瑞會和市場一起成長，併購效益也會更顯現，包括眼藥、大分子、加拿大廠的效益從今年下半年到明年都會持續顯現，CDMO也有十幾個客戶要跟我們簽約。明年會維持過去積極度，伺機找機會去加強成長。

至於新併購的6個品牌產品，目標市場約2.2億美元，目標拿下一成的市占率，其毛利率高於保瑞平均，未來也會評估將生產轉回保瑞自有工廠，預估第四季開始貢獻業績，未來年營收貢獻約新台幣6億元，三年可將投資回收。