重電股利多 1519華城目標價飆850元新高 中興電 士電 亞力 6806森崴能源 6869雲豹能源

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重電股利多 1519華城目標價飆850元新高 中興電 士電 亞力 6806森崴能源 6869雲豹能源

2024.3.14

　凱基投顧指出，美國變壓器進口需求將擴大至2027年，持續推動變壓器價格上漲，帶動台廠變壓器營收成長，首選有能力取得美國變壓器訂單的士電與華城，其中，把華城股價預期一口氣拉高到850元，寫下重電股新紀錄；士電的股價預期則為220元。

　華城身為重電族群領頭羊，股價先前因處置沉寂一段時間，13日在凱基投顧登高一呼帶動下勢如破竹，終場與士電攜手登上漲停，分別收577元與199.5元，不僅有別於多數次族群開高走低窘況，亦凸顯市場對重電與能源股的偏好度。

　華城股價創高後，離法人賦予850元股價預期，尚有近5成漲升空間。

　凱基投顧認為，美國本土變壓器生產將隨廠房設備現代化與產能利用率提升而逐步擴增，以及變壓器廠商陸續投產新工廠將擴增美國本土變壓器產能，預估美國變壓器2023～2027年進口需求年複合成長率將達10％，2027年進口需求為2023年的1.5倍。

　同時，隨美國變壓器供不應求持續加劇，2024～2027年變壓器廠所交貨的訂單價格將逐年年增，帶動變壓器廠商毛利率逐年增加。

　因國際大廠變壓器交貨時間已拉長至三至五年，而台灣業者可於一年半內交貨，爭取更多外銷訂單。凱基投顧認為，士電與華城有能力取得美國變壓器訂單，2024～2025年變壓器外銷價格將持續年增，華城的美國變壓器訂單價格2024、2025年將會年增35％與25％；此外，美國營收2025年將分別貢獻士電、華城總營收5％與47％比重。

　兩大重電指標股搶盡風頭之餘，能源股族群也有尖兵跟進。金控旗下投顧研究機構初評泓德能源-創，給予「買進」投資評等與200元股價預期。

　投顧法人指出，泓德能源太陽能案場毛利率優於同業，且市占率9％、具領導地位，長期動能則包括售電業務的星星電力，以及充電樁營運商星舟快充，加上智慧綠電系統TITAN能源物聯網平台，未來將拓展各種電力應用可能性，並朝向澳洲與日本市場發展。