惜售 DRAM報價10月看漲雙位數 南亞科 華邦 群聯 創見 威剛 宜鼎 鈺創 晶豪科 3135凌航

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惜售 DRAM報價10月看漲雙位數 南亞科 華邦 群聯 創見 威剛 宜鼎 鈺創 晶豪科 3135凌航

2025.09.19

全球記憶體市場在生成式AI與大型雲端服務商（CSP）急單帶動下，正式進入新一輪長線上行。隨著業界開始惜售，業者預期，10月DDR4與DDR5合約價及現貨價，皆將出現雙位數漲幅。

產業界大老指出，這一波記憶體行情漲得又快又急，可望一路延續到2026年底。

根據業界對10月漲幅最新預估，DDR5合約價將上漲10～15％，現貨價漲15～25％；DDR4合約價將上漲逾10％，現貨價漲幅則超過15％，隨著市場供貨趨緊，現貨價漲幅還有進一步拉升的可能。

業者分析，此波漲幅的原因有二：一是AI應用與儲存需求強勁，推升NAND與企業級SSD訂單，使價格上漲動能持續到2025年第四季，其中，eSSD單季漲幅估5％至10％。

二是，DDR4供給缺口遠超預期，即便三星與SK海力士延後停產（EOL），2025第四季至2026第二季市場缺口仍估10％至15％，目前已現2％缺口。

主要DRAM廠商正全力生產DDR5，進一步壓縮DDR4產能，使合約價持續追趕現貨價，並有望延長漲勢至2026年底。

市場法人認為，受惠於此一趨勢的台廠中，預期南亞科受益最深，因先前低估DDR4需求，並高估大陸同業長鑫存儲的競爭，以致於低估南亞科的爆發力。

南亞科公告8月自結財報，單月合併營收達67.63億元，年增141.32％；稅前盈餘9.85億元、年增201.23％；稅後純益8.11億元，年增210.19％，每股稅後純益（EPS）0.26元，已提前扭轉虧損。

法人認為，華邦電與力積電亦受惠於DDR4合約價追趕現貨價的行情，尤其，華邦電更享有Nor Flash與DDR4雙重成長動能。

此外，擁有大批庫存的記憶體模組廠，如威剛、群聯、宇瞻、十銓、創見、宜鼎等，也將同受惠記憶體漲價之利。