NAND Flash 估Q4全面上漲 群聯 3260威剛 宜鼎 創見 十詮 3135凌航

mojeku

NAND Flash 估Q4全面上漲 群聯 3260威剛 宜鼎 創見 十詮 3135凌航

2025.9.26

　HDD供給短缺與過長交期，使CSP廠商將儲存需求快速轉向QLC enterprise SSD，短期內急單大量湧入，造成市場明顯波動。

同時，SanDisk率先宣布調漲10％，美光也因價格與產能配置考量暫停報價，使得供應端氛圍由保守轉為積極。

在此一外溢效應帶動下，TrendForce預估，NAND Flash第四季各類產品合約價將全面上漲，平均漲幅達5％～10％。

從供給面來看，NAND Flash受惠於上半年減產與優先去化庫存，市場供需平衡明顯改善，原廠庫存與價格壓力緩解。

QLC因具成本優勢，而廣泛應用於SSD，特別是生成式AI對海量資料儲存需求推升，使各大原廠更著重於QLC產能布局。

就需求面來看，由於server OEM及CSP業者上半年積極清理庫存，加上NVIDIA新一代Blackwell晶片於下半年放量出貨，疊加HDD供給吃緊，帶動enterprise SSD需求大幅攀升。彼消此長下，NAND Flash整體需求仍維持正向發展。

Client SSD部分，原廠透過減產及供貨策略調整，庫存水位已大幅下降，市場供需趨於平衡。此外，高性價比的大容量QLC產品供不應求，亦進一步支撐需求。

SSD供應商為因應客戶對120TB以上產品的需求激增，正重新評估2026年的訂單規模，並策略性地調高QLC Flash的產出比重，以迎合市場結構的轉變。

從當前市況來看，供應商的庫存水位已降至健康標準以下。在北美AI及通用型伺服器需求持續成長下，明年供給緊俏的格局日益明顯，帶動第四季價格上揚。

eMMC／UFS部分，則需求乏力，國際大廠於中國市場須面對激烈競爭，使中系智慧型手機品牌商在議價時具備更大籌碼。

加上模組廠庫存水位偏高，不排除透過價格競爭爭取訂單，壓縮價格上行空間。