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2015-12-03 14:34:48 聯合晚報 記者陳雲上/台北報導
景氣復甦加上充沛資金支持,成熟股市優於新興股市已成為市場共識,在美國、歐洲及日本三大成熟市場中,美國與歐洲股市均已在2015年第2季創下歷史新高,僅日本股市尚未突破前高。值得留意的是,日股技術線型已呈現黃金交叉,並突破20年來的上檔壓力區;野村投信表示,日本股市具基本面、價值面、資金面優勢,搭配轉佳的技術面,未來極具補漲空間,突破歷史高點值得期待。野村日本領先基金經理人黃尚婷表示,日本首相安倍晉三於2012年第4季上任以來,與日銀總裁黑田東彥聯手,以經濟三箭搭配寬鬆貨幣政策,帶動日股三年來的多頭漲勢。相較於歐股在2015年4月21日以及美股於5月21日先後創下歷史新高,目前日本股市距離1989年底所創下的歷史高點仍有97%的差距,落後補漲空間極大;此外,日經225指數五年均線向上突破十年均線,呈現黃金交叉走勢,技術線型呈現多頭排列,日本股市下一階段的牛市才正要展開。
黃尚婷指出,在日本政府政策牛肉推陳出新下,日本逐步走出通縮,經濟反彈向上成果已反映至企業獲利面。根據預估,日本企業未來12個月EPS可望上修10%,領先歐洲、美國企業獲利表現,更遠優於全球平均。除了獲利成長趨勢看好,日本企業更開始以增加股利與買回股票方式回饋股東,統計顯示,以提高股東權益報酬為目標的日本企業占比,已來到2008年以來新高;此外,日本股東權益報酬目前僅約8.1%,與全球平均的12%及美國的14%相比,尚有大幅提升空間。
事實上,安倍政權近期為了明年年中參議院選舉提前熱身,端出更多政策牛肉,宣布未來將提高基本薪資3%,並計畫降低企業稅以換取企業更大資本支出,同時宣布刺激經濟的追加預算可望上看3.5兆日圓。日本10月份失業率由3.4%降至3.1%,為20年來新低,9月份基本薪資連續七個月正成長,扣除生鮮食品及能源的CPI年增率也在1.2%,顯示除能源外的物價出現已出現走出通縮態勢,在經濟及政策加溫下,維持對日本內需復甦及股市樂觀前景。
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