日股逐步增溫 基金趁勢加碼

阿拉布拉

2015-12-14
                        
工商時報
                        
記者孫彬訓／台北報導
                     

                                         
                                            　過去五次升息循環的日股表現　日股價值面優於歐美與新興亞洲
　美國經濟復甦明確，即將步入升息循環，與美國外銷貿易連動密切的日本經濟也可望逐步增溫，法人指出，最新公布的日本第3季GDP終值上修至1％，有望推升日本股市走揚。
　Bloomberg統計，自1986年以來，美國共計有五波升息循環，象徵美股的S&P 500指數於升息期間的平均表現為上揚11.1％，日股代表的東証一部指數和日經225指數表現更優，平均漲幅分別達17.6％和16.1％，美國升息反映的景氣上行將嘉惠日本經濟與日股表現。
　野村日本領先基金經理人黃尚婷表示，日銀政策性利多不斷，除了宣布將提高基本薪資3％，並針對日本企業稅全面調降拍板定案，自新財政年度起，企業稅率將從目前的32.11％下調至29.97％，提前下調稅率展現對加薪及資本支出的強烈支持，同時宣布刺激經濟的追加預算可望上看3.5兆日圓之多，積極往經濟成長率3％邁進。
　黃尚婷指出，日股面對美國升息處變不驚，在過去升息循環的表現超越美股，與其經濟體以外銷出口至歐美為主的特性相關，因此經濟表現與股市走勢與歐美較為貼近。
　亨德森遠見日本股票基金經理人Michael Wood-Martin指出，日本經濟轉強和日元貶值帶動小型企業的盈利在中期將保持強勁，尤以小型股具潛力。他認為，隨日本擺脫通縮，由日本國民持有的現金大部分正流入小型企業股票。重要的是，日本小型企業近年日益重視股東，有可能增加配息和執行庫藏股。
　富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如指出，日本經濟在內需與出口雙向拉抬下仍維持穩健擴張，尤其第3季所有產業的資本支出較去年同期大增11.2％、創8年半以來新紀錄，也顯示日本企業信心有所回升帶動投資意願回升。基於經濟恢復成長、企業獲利動能強勁、評價面具吸引力，及全球投資人的買盤不斷，看好日股的中期前景，企業治理的改善也有助企業釋放更多的潛在價值。