5G天線潛力股6792詠業，3月營收1.45億創新高，今年EPS挑戰7到8元實力，股價戰新高

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DRAM合約價 Q2漲更凶 法人看好2408南亞科、3260威剛、十銓、創見一路旺到第四季

工商時報 2021.04.20

新冠肺炎疫情加速數位轉型，上半年筆電銷售動能強勁，加上英特爾及超微新一代伺服器處理器推出，推升資料中心及雲端運算設備升級需求，市調機構集邦預估，第二季標準型DRAM合約價漲幅將大幅上修至23～28％，伺服器DRAM合約價漲幅上修至20～25％，且第三季合約價將續漲10～20％。法人看好南亞科、威剛、十銓、創見營運一路旺到第四季。

標準型DRAM現貨價在第一季出現大漲走勢，第二季初現貨價及合約價的價差已達70％，市場原本預估第二季合約價將上漲20％幅度，然而英特爾及超微新一代筆電處理器出貨量明顯增加，OEM廠普遍上修第二季筆電出貨量季增率達8～10％，加上遊戲機及電競桌機銷售暢旺，標準型DRAM合約價漲幅擴大至23～28％，8GB DDR4模組合約均價將由第一季的26美元至大幅調漲至第二季的33美元。

標準型DRAM價格看漲也推升伺服器DRAM合約價漲幅擴大。隨著資料中心及雲端業者擴大採購，英特爾新款Ice Lake伺服器處理器及超微EPYC 3伺服器處理器已大量出貨，新平台的運算功能大幅提升，對伺服器DRAM搭載容量需求呈現倍增。第二季伺服器DRAM合約價原本預估調漲20％，根據DRAM廠及客戶的最新價格協商結果來看，合約價漲幅上調至20～25％。

至於缺貨嚴重的利基型DRAM部分，隨著智慧電視、機上盒、網通設備需求維持高檔，5G基礎建設及WiFi 6加速轉換，低容量消費性或利基型DRAM在買方感受到市況極缺的情況下持續加大採購力道，加上韓系DRAM廠將成熟25/20奈米轉換生產CMOS影像感測器或升級1Z奈米，第二季消費性或利基型DRAM合約價預期漲幅可望超過20％。

第一季總體DRAM合約價漲幅約3～8％，但已明顯推升DRAM業者營收表現，如DRAM廠南亞科第一季合併營收季增20.0％達177.31億元，與去年同期相較成長23.0％，為10季度來新高，模組廠威剛第一季合併營收季增3.3％達90.96億元，與去年同期相較成長25.7％，為31季度來新高。

法人表示，由於第二季總體DRAM合約價漲幅，將由原先預估的13～18％上修至18～23％，法人看好南亞科、創見、威剛、十銓等業者營收及獲利將大幅成長，加上第三季DRAM合約價可望續漲10～20％，DRAM業者營運將一路旺到下半年。

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眼球商機正熱 3218大學光、6491晶碩好吸睛 1565精華 8406金可 6747亨泰光

2021.04.15

大學光(3218)一日填息氣勢逼人，多頭買盤看好眼球商機紛紛進駐，亨泰光(6747)漲幅逼近6%，隱形眼鏡製造三大廠晶碩(6491)強漲4%、精華(1565)、金可-KY(8406)漲幅都在2%以上，寶島科(5312)漲幅也是在2%以上。

亨泰光以角膜塑型鏡主要客群來看，主要集中於9至18歲學生族群為主，產品生命周期約2年，汰舊換新需求穩定。首季營收年成長72.3%，第2季和大陸昊海生科簽訂合作契約的myOK角膜塑型片許可，將正式啟動銷售，另外，4月、5月推出日拋的功能型軟式引眼鏡，都將為營運增加新柴火。

大學光109年度每股配發現金股利4.2元，今日進行除息，以平盤開出後，盤中衝上303元，一日完成填息，並守穩在300元關卡之一。大學光在台灣相關手術約5成以上的市佔率，現代人生活中對3C產品依賴程度越來越高，無論是近視、老花、白內障、散光不少人進行眼科手術透過屈光、置換人工水晶體等手術來改善視力問題，公司展店腳步積極，營運動能展望樂觀。

晶碩今日開高走高，盤中最高曾至406.5元，中場過後，多頭守穩400元大關，穩坐生技股后位置。晶碩109年股利和獲利都創下新高，109年營收39.7億元、年增18.6%、毛利率50.3%、年增5.8個百分點、稅後盈餘7.1億元，年成長高達50.4%，EPS為10.22元，董事會決議每股擬配發現金股利5元。

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積再度拉高資本支出 大聯盟後市旺 京鼎 辛耘 3587閎康 3680家登 6187萬潤

工商時報 2021.04.25

隨著全球晶圓代工業龍頭大廠台積電，宣布再拉高年度資本支出預算，持續擴增旗下成熟及先進製程產能，預料相關設備、原物料、耗材等「台積大聯盟」，後市有望水漲船高。

全球晶圓代工龍頭台積電(2330)於4/15舉行「2021年第一季法說會」，正式對外揭曉今年首季營運成果、第二季業績財測展望。

台積電首季財報雙率表現亮眼 但第二季營收可能季減1％
台積電公布第一季財報結果，儘管毛利率、營益率「雙率」較上一季度下滑，但皆順利達成財測高標；單季稅後純益1,396.9億元，季減2.2％，年增率19.40％，單季EPS 5.39元，為歷史次高。

台積電今年第一季營收129.20億美元，季增率1.90％，年增率達25.40％；以新台幣計算營收，第一季為3,624.10億元，季增率0.20％，年增率16.7％。

毛利率為52.40％，季減1.6個百分點，年增0.6個百分點；營益率41.50％，季減2個百分點，年增0.1個百分點；稅後純益為1,39609億元，季減2.20％，年增率達19.40％，單季EPS 5.39元。

旗下晶圓代工製程別各占公司整體營收比重方面，台積電第一季五奈米製程出貨占比，占整體晶圓銷售金額14％，七奈米占比35％，一六奈米占14％比重，二八奈米占比11％。

以終端應用平台別貢獻公司營運成長動能而言，台積電第一季成長動能主要來自於車用電子、高效運算、消費性電子、物聯網等應用領域，營收各別成長了31％、14％、11％、10％，智慧型手機則衰退11％。

有關台積電公布「第二季財測」部份，公司預估第二季營收將落於129億至132億美元間，計算基礎為新台幣28.4元兌一美元匯率，毛利率估為49.50％至51.50％，營業利益率預估38.50％至51.50％。與第一季營收129.20億美元相較下，第二季營收財測將落於季減1％至季增2％區間。

台積電因應市場需求成長 調高今年資本支出
台積電財務長黃仁昭表示，由於全球市場5G、高速運算(HPC)等應用趨勢持續推展，為因應未來市場需求的不斷成長，公司決定調高今年資本支出至300億美元。其中，80％將支出於三奈米、五奈米、七奈米等先進製程擴增產能，10％則用於先進封裝技術量產需求，10％則支出於特殊製程相關費用。

總裁魏哲家強調，5G、高效能運算(HPC)產業趨勢未來幾年的持續向前推展，將驅動全球對半導體應用技術的強勁需求。

同時，新冠肺炎疫情的大流行之下，也因而加速了各項終端應用板塊數位化進程。台積電因此決定，啟動大規模投資計畫，以超前部署、充分因應市場與客戶不斷成長的需求。

另外，台積電最新公布今年全年營收成長率預估達20％，優於前一次14％至16％水準，因第二季營收財測可能季減1％，由此可見，台積電下半年營收成長動能較先前預估為強，也呼應了新增20億美元年度資本支出的作法。

台積電成熟製程供應重心 優先滿足車用半導體客戶
同時，台積電也指出，後市晶圓代工成熟製程供應重心，將主要以優先滿足「車用電子」客戶為主。

晶圓代工廠世界先進董事長方略日前指出，今年全球汽車市場總出貨量，可望自去年的7,200萬輛，增加至7,700萬輛，每輛車所內含半導體價值，也將增加15％，車用半導體將成長24％左右。半導體整體需求非常強勁，晶圓代工產能將供不應求。

根據工研院產業科技國際策略發展所資料，全球車用半導體市場去年規模年減12.20％，但「先進駕駛輔助系統(ADAS)」半導體板塊，反而成長10.50％年增率。

電動車用晶片去年年成長率亦達10.60％；預估到2024年，全球車用電子半導體市場規模將可達639億美元，占全球半導體整體市場比重約10.80％，複合平均年成長率(CAGR)約9.30％。

台積電總裁魏哲家日前於1月中旬首季法說會上指出，全球汽車市場自2018年開始，表現相對其他電子產品終端應用市場明顯疲弱；去年全球汽車產業供應鏈，全年營運更因為受到COVID-19(2019年冠狀病毒疾病)影響、衝擊，客戶於去年第三季時，因此持續降低拉貨需求，台積電直至去年第四季才開始感受到產業突然回溫現象。

成熟製程產能持續吃緊 2023年才有望紓解
魏哲家指出，汽車產業供應鏈上下游涵括範圍長，次產業差異化程度複雜，而台積電產能去年全年，因為其他終端應用領域的客戶需求強勁，因此呈現緊繃狀態。因此，短期間內由於汽車產業供應鏈市場需求快速反彈，產能供應緊繃的現象預料也將更為明顯。

台積電高層先前於1月下旬回覆媒體記者詢問相關問題時表示，「這對台積電公司是首要考量，我們會持續與我們汽車電子客戶緊密合作，以支援其產能需求。」

另一方面，也由於旗下成熟製程產能目前仍持續吃緊，台積電預估後市恐須待至2023年時，產能吃緊情況才有望因「新增產能」的開始上線量產，獲得有效紓解。

晶圓代工產能全球化布局策略 台灣仍為台積電生產重心
有關台積電晶圓代工產能全球化布局策略方面，台積電指出，公司目前生產基地全球化布局方針未變，美國亞利桑那州五奈米新設生產基地，現階段持續按計劃、符合進度進行建廠中。

有關中國南京廠方面，公司計畫擴大產能，以足額供貨客戶、滿足需求。另外，公司亦不排除於包含歐洲等地，台、美、中國以外的地區，前往投資設廠可能性，但目前仍以台灣為公司生產活動最重要重心區域。

另一方面，因台灣中南部仍持續苦於旱災、用水吃緊，台積電現階段將持續配合政府政策，進一步強化高效節水、循環使用的用水管理機制。

台積電預估今年生產活動水源使用方面，有望達成「用水無虞」重要營運目標。

持續優化「水資源供應管理」 台積電有信心安度今年水荒
有關市場眾所關心的「缺水」問題方面，台積電總裁魏哲家也於法說會上首度向外界說明。他表示，由於台灣去年降雨量較少，因此導致目前水情吃緊。為有效因應、安度此項營運挑戰，台積電早已為此可能衝擊情況，擬定好一套完整因應計劃，很早即成立涵括各面向的「企業風險管理系統」，且持續進行系統效能優化中，「水資源供應管理」即為其中一項。

由於台灣水情依舊吃緊，魏哲家表示，台積電針對不同程度的限水階段，皆準備有相應計畫，預期缺水問題，將不會對公司營運造成任何實質影響。

專題》多雨的缺水國度！台灣為何留不住天上來的水？
台積電強調，透過目前所努力實施的各項節水措施，積極配合政府的限水規劃政策，同時維持正常營運。台積電針對不同的限水階段，準備不同的因應計畫作業，也將繼續與政府、私人單位攜手合作，就節水、開發水資源等因應範疇共同努力。透過台積電全面化的「企業風險管理系統」，公司預期，台灣中南部現階段水情吃緊的缺水問題，並不會對後市營運造成任何重大、實質性影響。

千億美元資本支出計畫 台積電大聯盟後市暢可期
另外，有關市場法人關心的Q&A重點方面，大多以2021年至2023年，共計高達1,000億美元資本支出計畫為主。

台積電表示，由於較三個月前，感受到客戶更強烈的五奈米、三奈米先進製程代工需求，因此不僅增加今年度資本支出至300億美元，同時也宣布2021年至2023年高達1,000億美元的資本支出計畫。

因此，預期於台積電持續增加資本支出之下，有利台廠相關設備、原料、耗材的「台積電大聯盟」股後市。

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奇亞幣熱潮帶動 3260威剛：4月高容量SSD訂單倍數飆增

2021-04-26 經濟日報

由於新興加密貨幣奇亞幣熱潮來襲，威剛科技（3260）今日表示，高容量固態硬碟（SSD）接單爆增，4月訂單量即較3月躍升4~5倍。

威剛看好，在比特幣存量持續降低且「挖礦」成本墊高，奇亞幣主要利用儲存空間來「挖礦」的特性，不只推動傳統硬碟需求增溫，SSD及DRAM的需求及容量也將大幅成長，因此公司已積極備料因應後續快速拉升的訂單。董事長陳立白更樂觀看待高容量產品比重攀升對公司獲利表現將帶來正面貢獻。

有「綠色比特幣」之稱的奇亞幣4月成為全球加密貨幣新寵。由於「挖礦」方式有別於傳統要求運算效能，奇亞幣「挖礦」講求大量儲存空間及讀寫，引發中國大陸「礦工」囤貨熱。雖然奇亞幣5月才將正式上市，但通路上高容量硬碟及SSD現貨已被一掃而空，同時威剛4月也接獲爆增數倍的高容量SSD訂單。

由於高容量的SSD需求異軍突起，加上「挖礦」造成的SSD讀寫次數激增，連帶地縮短SSD購買週期時間，刺激SSD持續換購需求。威剛看好奇亞幣帶動的高容量SSD產品需求將持續加溫，因此採購部門近期已加足馬力持續拉高NAND Flash庫存，初期目標庫存量將達3個月以上，以因應未來NAND Flash消耗量加速擴大的力道。

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3406玉晶 獨家供應SONY潛望式望遠變焦鏡頭 營運添動能

2021年4月27日

【時報記者張漢綺台北報導】SONY日前發表最新款Xperia 1 III手機，領先全球手機品牌廠採用首款結合「潛望式望遠變焦鏡頭」，據了解，此顆潛望式望遠變焦鏡頭由玉晶光(3406)獨家供應，目前已開始量產出貨，由於此顆鏡頭由3個鏡筒組合而成，技術門檻高，不僅突顯玉晶光光學鏡頭技術大躍進，亦是公司開拓非蘋手機廠高階鏡頭邁出重要的一步。

智慧型手機拍攝功能成為消費者選購手機的重點之一，如何提升照相功能吸引消費者成為手機品牌廠新機差異化的重心，Sony於4月14日發表Xperia 1 III、Xperia 5 III及Xperia 10 III等三款智慧手機，其中Xperia 1 III採用全球首款結合潛望式望遠變焦鏡頭，且Xperia 1 III搭載「即時物件追蹤對焦」功能，結合AI智慧演算法和3D iToF測距感測器，能準確量測距離，即便拍攝物體短暫出框，仍能夠持續對焦和追蹤拍攝物，Xperia 1 III亦提供連續高速自動對焦功能，每秒可執行60次自動對焦暨自動曝光AF/AE追蹤計算，最高達20 fps高速連拍功能，強大的照相功能讓市場驚豔，其中潛望式望遠變焦鏡頭更獲手機品牌廠高度關注。

相較於傳統潛望式鏡頭為單一鏡筒，此款潛望式望遠變焦鏡頭由3個鏡筒+菱鏡組合而成，每個鏡筒採用的鏡片均為切邊鏡片，不僅切邊鏡片須符合手機厚度，在模具開發及射出成形部分，切邊鏡片的加工與精度(偏心/面型)控制的難度都較圓形鏡片困難許多，其中模具加工的拆模/加工方式增添多道的工序，只要其中一道工序誤差，將導致重新加工製作；在成型工藝調適上亦要同時顧及長邊及短邊的面型收縮一致，需要長時間的工藝調適驗證，甚至需要進行自由曲面補正才能滿足最終光學面型的品質要求；加上此鏡頭由3個鏡筒組成，每個鏡筒光軸不能偏移，組合在一起亦必須控制在1um以內，因此檢測治具對位要非常精準，每個鏡筒檢測必須藉重其他治具協助方能達成，技術門檻相當高。

據了解，此次SONY Xperia 1 III潛望式望遠變焦鏡頭由玉晶光獨家供應，目前已開始小量出貨，單月出貨量約100萬顆到200萬顆，不僅顯示玉晶光光學鏡頭技術大幅提升，亦是公司開拓非蘋手機廠高階鏡頭重大突破，可望為公司未來營運增添新動能。

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3540曜越：目前訂單還不錯 電競等宅經濟需求延續 力拚Q2比去年同期好

2021年5月20日

【時報記者張漢綺台北報導】曜越(3540)因電競等宅經濟需求延續，前4月合併營收為18.24億元，年成長43.25%，曜越表示，目前客戶訂單還不錯，主要是顯卡供應有問題，公司將力拚第2季比去年同期好。

各國加速施打疫苗，歐美也陸續解封，不過居家工作逐漸成為生活常態，電競相關產品需求穩定，讓曜越上半年營運維持高檔。

曜越為高階電腦DIY、電競和記憶體品牌廠，產品涵蓋電源供應器(主攻中高階)、散熱(包含水冷)與電競機殼，看好電競市場，曜越以自有品牌Thermaltake搶攻利基型電競玩家，各國加速施打疫苗，歐美也陸續解封，不過居家工作逐漸成為生活常態，電競相關產品需求穩定，讓曜越上半年營運維持高檔。

曜越第1季稅後盈餘為1.41億元，年成長8.49倍，為單季歷史次高，單季每股盈餘為2.2元，累計前4月合併營收為18.24億元，年成長43.25%。

近期IC元件及顯卡缺料問題難解，曜越出貨也受到干擾，曜越表示，如果顯卡供應順暢，第2季將力拼比去年同期好。