2008年三與四月股市大盤及時討論區暨投顧投信傳真搞

林啟中

日盛投顧盤後分析 2009/3/30 星期一

有人說這是謝嚴(謝佳潁)寫的(呆灣中年層技術分析第一高手.不過他自己買賣股票都沒有賺錢.還自嘲說自己沒有財富宮)

收盤指數 5206.05 點 跌184.65 點(-3.42%) 成交量 1078.76(億)
四大主軸
多空、區間
主流、指標股
多空：法人拋多方撤破5 日線、短線整理中線續多未變
區間：5124-5390
主流：電子權值股、中小面板、太陽能、生醫、觀光
指標股：2330 台積電、2303 聯電、2454 聯發科、2409 友達、2384 勝華、8105 凌巨、6244 茂
迪、3519 綠能、1722 台肥、4105 東洋
盤勢分析
觀察重點：
台股上週五漲多後開高走低回守平盤，週一又受到美股開低收黑影響，低開後在摩台結算、
季底作帳因素下賣壓出籠，各類股全面下挫，僅觀光、生醫、太陽能低檔有承接盤支撐。午盤過
後在航運、鋼鐵領跌，及電子金融權值股賣壓增強，次族群之封裝、光電、IC 設計、金控股加
入補跌行列，盤下挫超過200 點。尾盤重挫184 點以5206 點做收，成交量萎縮至1078 億。
1. 日線分析：短線自3 月3 日4328 起漲以來，KD 於3/9 進入超買區，在3/11 再度相對大量
1121 億開高來到4798，正好回補年前高點4817 的下降缺口4789.8，因此次日空頭抵抗壓
回並呈現落尾K 棒(破前一日4747.9)，3/13 逢利多高開呈現空頭抵抗失敗及該回不回的走勢。
暗示本波以4164-4798 為上漲潮汐，3/12 拉回4743.3 以等幅模式向上滿足5377 以上目標。
因此上週四(3/26)滿足，投顧提醒：連續量滾量近高思危、短線量縮即防短多下車。上週五(3/27)
開高5468.5 呈現量縮收漲4 點，業已符合回調整理的條件。此波上漲為量滾量軋空模式，因
此拉回先觀察10 日附近5178 及3/24 之上升缺口5142 支撐。
2. 空間時間波分析：3/13 首度大量1252 億突破年前高點4817，短線呈現爆量並於3/18 已滿足
5028 等浪目標，並於3/20 出現5125-4961 換手整理後再攻！由於目前走勢為3/13 出現大量
「中繼換手」伴隨連續跳空長紅型態，因此預期自4164 將出現上漲五浪的型態，4328 開始
進行價漲量增的主升段走勢，當3/25 出現滿足警示量1450 億後，將伴隨著第4 浪拉回整理。
第4 浪拉回有兩種形式，(1)為平台高檔強勢整理，即守住5124-5205 最後缺口。(2)量縮拉回
整理，量縮籌碼沈澱至915 億以下進行止跌。接著再往上攻堅第5 浪。並規劃末升段變盤量
為1745 億。由於五千關卡該回不回故暗示：自4164 以來的C 擴大浪將有機會往下一個時間
轉折4 月中旬5560 以上挑戰，並留意3/13 突破4817 並加該回不回，故其軋空目標為5700。
3. 類股結構分析：電子股短線漲幅大，週一在權值股在鴻海、聯發科、宏達電、大立光等全面
走弱影響，一線族群半導體、面板、IC 設計第一波主流股籌碼恐凌亂必須整理。電子指數仍
力守10 日線212.6，仍屬相對強勢，惟成交量未快速萎縮恐盤堅轉高檔整理。五千關卡後資
金擴散的中概傳產、資產、金融等類股。金融週一在權值金控、證券股皆轉弱，金融指數重
挫6.25%，所幸呈現量縮拉回，先觀察520.5 支撐。非金電指數亦呈現量縮拉回回測10 日線
6265，中概內需與觀光股週一相對抗跌，預期仍有上漲力道。投機性的小面板、被動元件、
載板等末段補漲股，大都增量下跌，疑股東會融券軋空的力道有減弱跡象，未來宜防慢性盤
頭。
類股走勢分析：
1. 電子股：本波以半導體、面板光電族群、IC 設計為電子指標，台積電2330 整理仍觀察53
年線附近壓力為續強觀察點。聯電2303 急漲4 日持續推升電子走勢。封裝股矽品2325、日
月光2311、京元電2449 輪動補漲。面板族群本週持續以小面板為主流，勝華2384 持續融
券軋空，在產能利用率提升消息面有利於凌巨8105、中日新8266 週三補量後週四直接衝高
亮燈，整體族群上漲架構整齊。雙D 族群亦為近兩日補漲指標，面板指標友達2409 漲勢雖
然不夠凌厲奇美電3009 增量補強。第二季的NB 出貨已經有從急單轉短單跡象。因此代工
NB 配合山寨NB 表現相對強勢。廣達2382、緯創3231 為NB 族群指標。
2. 資產股：觀光股由於擁有中國旅行業者踩線團來訪，中線有松山與上海虹橋機場對飛的題材
支撐，資產價值指標可留意台肥1722、國建2501，遠紡1402 持續底部放量股可留意量縮
支撐時機。松山、內湖區及南港建商受惠兩岸直航，故華固2548、長虹5534、遠雄5522
盤堅格局未變。
3. 金融股：金融股率先挑戰末跌高，立法院審查「金融機構合併法」，公股持股 10% 以上金
融機構，合併案需經立法院同意。權重股國泰金2882、新光金2888、富邦金2881、中信
金2891。官股兆豐金2886、第一金2892 全面亮燈跌停，長期有兩岸MOU 議題支撐，可
留意兆豐金2886 尾盤大量打開，待金控股止穩，以證券股為觀察指標，投顧認為群益證
6005、統一證2855 與元大金2885 等仍為優先指標。
4. 生醫股：鴻海入股訊聯1784 及政院生技新藥條例利多支持，聯合4129、中天4128、東洋
4105 創下波段新高週一進入震盪。其中中天4128、杏輝1734、惠光6508 為強勢指標股，
由於生技股股本小籌碼安定，週一爆量後將進行短線洗盤後仍有上漲空間，可留意4105 東
洋以及中天4128 及1734 杏輝。
操作建議
及策略
就指數而言成交量超越1450 億警示量，配合KD 指標出現高檔負背離現象，因此量縮隨即
拉回整理為可預期的走勢。留意止跌量915 億以下，仍以傳產、金融、電子平衡操作。電子以2
季營收較佳族群，如中小型面板、NB 及相關零組件，資產觀光、及中國連結內需股仍採平衡佈

林啟中

[日盛投研處]盤後分析 2009/03/31 星期二
收盤指數
5210.84點
漲4.79點(+0.09%)
成交量
942.36 (億)
四大主軸
多空、區間
主流、指標股
多空：反彈時間尚未滿足 短線拉回不影響漲勢
區間：5400-5124
主流：造紙、中概、觀光、資產、營建、生技、零組件
指標股：1907永豐餘、9945潤泰新、2707晶華、1722台肥、2201裕隆、2545皇翔、
6508惠光、3311閎暉、2485兆赫
盤勢分析
觀察重點：
1.週一美股大跌，但台股並未受此影響，反而以平高盤開出後震盪走高，電子股的零組件，傳產的紙類、觀光、中概、資產營建及生技類股表現較佳，不過下半場追高力道轉弱，大型電子殺低，終場加權指數只以小漲4.79點的5210.84作收，成交量則縮至942.36億元。
2.由技術面討論，中期均線向上開散狀況非常明顯，多方助漲力道未轉弱，但過去幾個交易日融券開始大減，空方在券將強迫回補的狀況下，已有認輸，因此短期大盤再大漲機會很低；另外過去季線轉多後，翻揚當日收盤到波段高點的漲幅其中四次介於11-14%，若以季線此次翻多(2/16)當日收盤4591上漲14%推估，指數位置在5233點，而7376跌至3955反彈0.382則在5261點，之前高點均已滿足上述兩個點位，不過時間上尚未滿足反彈八週的歷史經驗值，加上1/8 4687-4789向下跳空缺口被回補後到目前為止上攻格局未變，因此短線的拉回並不影響這波漲勢，行情有可能延續到下星期。
3.電子指數遇橫檔頸線壓力227點後拉回，但佔大盤成交比由6成8回到6成上下，量能快速萎縮是有利類股止跌，下檔觀察位置在10日線214點；而傳產股中水泥、塑膠、鋼鐵等類股指數也回到月線附近，成交比則回升到3成左右，由於波段漲幅仍遠遠落後電子，故有再起攻機會；另外券資比高的個股，像是指標2448晶電、2330台積電的股價則分別以20及10日線為轉弱與否參考；回推到操作上，現階段不過度追高，逢低承接線型多頭，壓回20日線不破的強勢股。
類股走勢分析：
1.造紙及中概股：1907永豐餘強攻年線，上檔訂在10.6元，至此不作追高；1905華紙在10日均線附近止跌，短線在10.4-9.6元間來回即可。9945潤泰新在高檔整理後轉強突破年線，下檔支撐暫定22元；1201味全股價接觸10日線即轉強，支撐訂21.2元；2601益航短線暫以38.8-45.5元為操作範圍；2903遠百站回10日線，以16.4元為支撐。
2.觀光股：2707晶華短多優勢不變，332元為多方防守點，未破則多頭不變；2705六福創新高，短線下檔支撐為16元；2704國賓以線圖來看，高檔整理不變，上檔看39.5元，至此可先調節。
3.資產營建股：1722台肥股價仍強勢，72.5元已上進入壓力，至此可短調，短撐位於66.8元；2201裕隆再站回5日線，19.35為轉強點，站穩則可續攻；2607榮運月均線支撐不弱，短期可在23.7-19.2元間操作；2107厚生短線下檔不多，12.2元之下可考慮搶短；2511太子8.1元處有套牢量，接近此處不追高，下檔以6.8元為準；2545皇翔股價仍在各期均線之上，下檔訂18.3元左右。
4.生技股：1712興農股價仍強勢，但12.1-12.2元為中期頸線壓力，未過前仍宜小心壓回，短撐位於11.2元；6508惠光34元壓力不輕，短期可在29.2-34元間操作；4105東洋在高檔出現震盪，股價高點也接近前波頸線壓力57.5元，短線不宜追高，下檔以51.2元為準。
5.其他電子：3311閎暉壓回月線轉強，64.1元站上則多頭持續強勢，未過前仍宜小心壓回，短撐位於59.8元；3042晶技在高檔出現震盪，股價接近前波頸線31元不追高，下檔以28.2元為準；2485兆赫可在50.2-45元間操作。
操作建議
及策略
時間上尚未滿足反彈8週，加上1/8 4687-4789向下跳空缺口被回補後到目前為止大盤格局未變，因此短線拉回並不影響這波的漲勢，行情有可能延續到四月上旬；回推到操作上，現階段不過度追高，逢低承接線型多頭，壓回20日線不破的強勢股。

林啟中

[日盛投研處]盤後分析 2009/04/01 星期三
收盤指數
5314.45點
漲103.61點(+1.98%)
成交量
1024.21 (億)
四大主軸
多空、區間
主流、指標股
多空：反彈時間尚未滿足 短線漲勢再起
區間：5450-5250
主流：雙D、中概、資產、營建、生技
指標股：2408南科、3009奇美電、9945潤泰新、2707晶華、1722台肥、2201裕隆、
2545皇翔、6508惠光、4126太醫
盤勢分析
觀察重點：
1.週二美股經過二天大跌後再度恢復漲升力道，亞股受到激勵紛紛走揚，台股也重回五日線上，漲逾百點並收復5300點，電子雙D、傳產的水泥、營建、中概、資產及生技類股表現強勁，終場加權指數以上漲103點作收，成交量回升至1024億元。
2.由技術面討論，除了看中期均線上揚的多方助漲力道未轉弱外，月KD指標的低檔黃金交叉也是波段漲勢沒有結束的具體支撐。儘管週一出現近200點長黑且日KD出現向下交叉，但都配合量縮且守穩十日線，因此僅視為整理型態而非反轉(同時最近一次缺口5237-5124點尚未封閉前仍為強勢)，下檔的支撐除了觀察缺口位置外，月均線目標也上揚至5012附近，也可望視為重要支撐。
3.籌碼面分析：雖然過去幾個交易日融券開始大減，市場質疑將減弱軋空力道(融資水位也從3月初1293億增加至1451億，意味短線浮額的增加)，但由於3月起漲的資金行情，多方尚未退場，且在類股中輪動的換手情況仍然順暢，因此預料短期國際盤的干擾或量縮整理的情況皆不致構成大盤反轉，但仍要提醒下週即將進入3955翻揚後第21週的轉折，若出現以下三個訊號仍要提高警覺：1.爆大量長黑或三大指數(電子、金融、非金電)同步收黑；2.再度衝高之際發生嚴重的量價背離或超過警示量1500億逾二成以上；3.四月初公佈的3月營收成長股利多不漲。
4.類股結構分析：電子指數遇橫檔頸線壓力227點後拉回，週二雖有雙D股率先勁揚，但在中概傳產及金融同步走揚下，令電子佔大盤成交比降至6成以下，下檔觀察支撐仍在10日線214點附近；金融股成交比重回升到近1成左右，另外生技化工也有3.7%僅次於運輸的4.5%，強勢的類股觀察指標依序為電子、金融、運輸、生技；另外中概股則受惠於盤中傳出江陳會可能提前，現階段兩岸氣氛趨好，相關「和平紅利概念股」也成為逢低承接的多方強勢股。
類股走勢分析：
1.雙D股：台灣記憶體公司TMC宣佈與爾必達達成合作，爾必達合作夥伴力晶漲停，DRAM股茂德、華亞科也跟進，封測力成也因而受惠；面板則受惠中國上廣電破產，台灣面板廠華映、彩晶、奇美均攻漲停，雙D股成為激勵台股重返5300點的重要支柱。
2.中概股：食品股愛之味(傳聞中國哇哈哈食品集團有意入股)連漲二支停板後，週二出大量雖未漲停但仍以紅K棒作收，近日的強勢食品中概還包括味全、大成等；另外潤泰集團旗下潤泰全及潤泰新也在中國大潤發題材加溫下，股價帶量衝高，2915潤泰全前波量縮壓回守穩月線未破，週二走強並再創波段新高26.35元，9945潤泰新亦在週一突破年線反壓後，週二續強且跳空帶量創新高23.8元，上檔看26元反壓。
3.資產營建股：1722台肥股價續強，72.5元短壓已突破，在法人籌碼未鬆動的前題下，不排除續看年線83元反壓；2201裕隆19.35元轉強點站穩後續攻，上檔年線反壓22.3元；2607榮運守穩支撐，重返月線之上。
4.生技股：1712興農股價續創新高，6508惠光也在3月營收成長逾四成的利多下走揚，短期支撐先看年線28.7元；4105東洋雖在高檔出現法人調節賣壓一度震盪，並連續二天留下長上影線，但週二股價在平盤守穩下，再度吸引買盤追價，下檔仍以52元為支撐參考。
5.金融股：隨著江陳會的即將登場，金融股受惠於即將簽署金融備忘錄MOU，兩岸金融往來將符合對等原則(台灣的銀行分行家數遠較中國少)，2887台新金、2891中信金、2888新光金等股價皆有強勢表現。
操作建議
及策略
由於3月起漲的資金行情，多方尚未退場，且在類股中輪動的換手情況仍然順暢，因此預料短期國際盤的干擾或量縮整理的情況皆不致構成大盤反轉，但仍要提醒下週即將進入3955翻揚後第21週的轉折，若有轉折訊號出現仍要提高警覺；在操作上，現階段高點仍未滿足勿追空，逢低仍應作多承接線型多頭且壓回守穩支撐不破的強勢股。

林啟中

[日盛投研處]盤後分析 2009/4/2 星期四
收盤指數 5473.78 點 漲159.33 點(+2.99%) 成交量 1481.69(億)
四大主軸
多空、區間
主流、指標股
多空：台幣升值 有利動能推升
區間：5300-5600
主流：金融股、食品股、塑化股
指標股：2892 第一金、2886 兆豐金、1210 大成、1227 佳格、1310 台苯與1309 台達化
盤勢分析
觀察重點：
1. 盤面分析：台股4/2 早盤受到前一天美股持續上漲走勢之影響，一開盤以5428 點來開出，
直接過近3 天高點，多方直接宣示其積極上攻之氣勢，盤中最高來到5477 點，但在電子
類股獲利賣壓影響之下，雖有克服3/27 的5468 點高點，但卻領先不到10 點，台股最後
收盤為5473.78 點，上漲159.33 點，漲幅約2.99%，成交量則放大至1481 億，價重回
到5 日線之上。
2. 技術面分析：周K 線中9 周KD 已來到87.66 與75.80，已進入中線的超買區，就量價來
分析，本周累計的周量4529 億，與前周的量6707 億來分析，除非週五量超過2178 億，
才可形成量價齊揚，否則就易形成量價背離，而呈現追價意願不足，由於上週收盤5390
點，若要量價作配合不出異樣，再加上近日連漲3 天，因此周五最好收在5390 點以下，
來回測週四向上跳空缺口支撐，當指數來到前波高點附近，還是建議可開始在此分批賣
出，理由如下：
(1)量:如前述量能已在高檔略出現量跟不上價，且從日均量可看出5 日量已向下交叉10 日
均量，因此未來台股走勢縱會有新高點，但不會如3 月前半月的一鼓作氣的大漲走勢，
而是會像3/24 以後的大幅波動震盪，而做出較強勢性的換手動作，如此才易激出大量。
(2)價:季線與半年線已在4945 點交叉向上，就技術面而言，出現此黃金交叉點後，此次指
數也如先前月線與半年線交叉後，而做拉回修正，觀察二次拉回都是以10 日線作回防
守線，由於價已見新高，未來量只有再持續放大，才有利於3/24-3/27 四天大量的賣壓
順利消化，週五壓力看5600 點附近，支撐則在10 日線5300 點附近。
(3)時:截至目前連漲6 周，下週將有3 月份營收公佈，也就是第一季營收會出來，若以目
前上漲氣勢來分析，台股點數將有可能直接挑戰本波反彈0.5 倍約在5600 點附近，又
目前9 日KD 來分析，已在高檔77 附作向上交叉，因此愈到下半週，愈有指標出現背
離的壓力。
總結：就量價時等因素，下周上半週前宜先作賣出動作，周五高檔壓力看5500-5600 點，
支撐看5250-5300 點間。
3. 類股結構分析：就目前走勢來分析，先前領先創高的電子股本波反而不突出，甚至於週四
未隨台股見新高，最主要的原因是類股資金比降到51％左右，然而為何會出現如此情形？
除了SOX 因素之外，台幣今年迄今貶值約3％，日圓與韓圜則約貶9％，換言之，台幣
自3 月初從35 元附近一路升值迄今，市場操作者已有人認為對外銷出口的電子類股將有
明顯的競爭壓力，事實上，電子類股資金佔大盤比重也從3/6 的78％一路隨升值而下降
到目前的51％，其類股資金比下降變化與台幣升值是成正向關連，由於台股指數處在高
檔，除了要看量能能否續增之外，也要看相對弱勢的電子類股變化，近期台幣升過34 元
之後，IC 設計、光學與LED 等類股相對較弱勢，先前做日圓升值題材類股反而要更小心，
投資人得留意在台股上漲過程當中，個股是否有法人先作調節之動作。
類股走勢分析：
1. 金融股：本波類股指數相對落後台股，近期類股與個股也跟隨補漲，先前證券股為觀察
重點，在漲幅已不小之下，且有MOU 題材引導之下，未來可另外留意2892 第一金、2886
兆豐金與2881 富邦金等。
2. 食品股：類股成交金額大幅放大，占大盤資金比走勢與電子類股剛好相反，目前約2％，
近期類股轉強股包括有1217 愛之味、1210 大成、1216 統一與1227 佳格等股，在台幣
升值影響之下，短線不妨可留意1210 大成與1227 佳格等股走勢。
3. 塑化股：本波塑化類股指數相對落後台股，週四台塑四寶也都出現大漲，短線仍以二線
塑化股為主，包括1310 台苯、1312 國喬、1309 台達化與1304 台聚等股走勢相對類股
強勢，短線可留意1310 台苯與1309 台達化等。
操作建議
及策略
就指數上漲空間而言，已有明顯縮小，這可從週三強勢股大漲後，周四就不隨盤上漲反
而拉回作整理，因此短期將以個股表現為主，在人氣未減之前，除了留意量的變化以外，個
股輪動掌握建議不妨與匯率變化一起作觀察，將會更容易去掌握！

林啟中

[日盛投研處]盤後分析 2009/04/03 星期五
收盤指數
5529.63點
漲55.85點(+1.02%)
成交量
1619.58(億)
四大主軸
多空、區間
主流、指標股
多空：空間時間皆面臨轉折關卡 下週震盪將加劇
區間：5665-5320
主流：金融、營建、航空、食品
指標股：2881富邦金、2886兆豐金、2545皇翔、5522遠雄、2610華航、
2618長榮航、1227佳格、1216統一
盤勢分析
觀察重點：
1.受到G20調高對IMF資金挹注金額及銀行會計準則獲放寬激勵，美股連續三日上揚，道瓊盤中一度攻克8000點大關，亞股受此激勵紛紛開高，台股也以上漲67點開出，站上5500點關卡；惟由於亞股前一日已先行大漲，故今日開高後出現震盪走勢，其中又以台塑四寶、IC設計、高價電子表現較為弱勢，開盤不久指數漲點一度壓縮到只上漲8點，但隨即在金融及營建類股帶領下逐步走高，大盤紿終維持1%左右漲幅，終場加權指數以上漲55.85點作收，成交量放大至1619億元。
2.技術面分析：本週週線再度收紅，9周KD已來到82.42與78.54超買區，週線並呈現連六紅走勢， 2000年以來大盤指數共出現四次週線連六紅，隔週大盤指數僅一次呈現上揚，漲幅為0.28%，其餘三次跌幅介於1.23%~4.41%；加上，下週為3955反彈以來第21週， 7376跌至3955反彈0.5落在5665點，不論時間或空間皆面臨轉折關卡，下週台股震盪將加劇，拉回以十日均線為支撐，上檔壓力在5665點，警示量為1800億。
3.籌碼面分析：融券張數在2/9達到84.8萬張高點，近期隨著強制回補日漸漸逼近，融券回補速度加速，至4/2止，融券張數為54.25張，且具軋空題材個股股價走勢已不若先前強勢，軋空題材逐漸退燒；不過受到美股連續三天大漲，以及台幣升值趨勢成形下，外資回補台股壓力大增，4/2大幅買超台股達121億，創08年6月份以來單日最大買超，回補個股集中在大型金控及電子龍頭股，若外資買盤歸隊，則台股指數仍有上攻機會。
4.類股結構分析：3月初以來台幣呈現升值走勢，盤面主流由先前貶值受惠概念的電子族群，轉向升值受惠的資產及金融類股，電子類股佔大盤成交比重出現急縮，4/3盤中最低來到45%以下，電子成交比重萎縮，高價電子股短線難有表現；相較金融股成交比重最高則來到25%以上，為08年4月以來的新高水準，三大法人都站在買方，雖然須嚴防短線過熱，但只要個股不出現爆量長黑走勢，皆可持股續抱。
類股走勢分析：
1.食品股：新台幣早盤再度呈現強勁升值走勢，大宗物資廠商直接受惠，統一、大成及佳格表現最為強勢；其中佳格午盤過後直拉漲停，量價齊揚，有機會挑戰08年9月高點30.35元；統一則爆量拉出第二根長紅，上檔年線反壓在32.98元。
2.營建股：新光 A11館將在4/3下午標售，傳出金控、房地產等集團皆有意競標，加上業者釋出3月交投熱絡等利多訊息，類股漲幅3.32%，僅次於金融股，且漲停家數眾多，包括5522遠雄、2545皇翔、2536宏普等多檔個股。
3.航空股：清明節兩岸包機將加開直航班機，以紓解返台掃墓人潮，長榮航強勢鎖漲停，上檔年線反壓10.22元；華航股價遇年線9.75元壓回，但仍以上漲4%作收，創波段新高，壓回不破5日均線，仍有上攻機會。
4.金融股：隨著兩岸將簽署金融備忘錄MOU，以及三大法人回補買盤加持下，4/3金融指數漲幅4.1%，居所有類股之冠，早盤2881富邦金率先拉漲停，2886兆豐金及2891中信金也都以漲停作收，其餘大型金控股國泰金、元大金及統一證也都有強勢表現。
操作建議
及策略
不論空間或時間台股下週都面臨轉折關卡，大盤指數勢必震盪加劇，個股表現也將出現明顯差異；選股方面，台幣升值趨勢成型下，金融及營建資產主流地位不變，惟現階段不宜過度追高，待拉回逢低承接線型多頭排列，且守穩支撐的強勢股。