台灣壽險利差損高.讓保險公司難經營.是誤導消費者的把戲

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.台灣壽險利差損 全球最糟

‧聯合理財網 2009/11/26  


【聯合報╱記者孫中英／台北報導】
由於長期利率過低，國際信評業者昨天指出，台灣壽險業「利差損（或稱負利差）」情形已超越日本，是全球最糟糕市場，嚴重的利差損讓4家外商壽險公司在一年半內撤離台灣，也是亞洲市場僅見。

惠譽信評資深副總經理李信佳說，台灣壽險業目前責任準備金提列近9兆台幣，但因為利率長期過低，且壽險公司幾乎都沒有依照「市場實際利率」來提存準備金；若2011年開始實施國際會計準則第四號公報（IFRS 4）後，估計要提足準備金，台灣壽險業至少還要再增提10%到15%的資本。若以9兆責任準備金來看，全體壽險業至少要再增資9,000億元。

李信佳說，這只是最保守的估計，台灣沒有一家公司能承受這種增提壓力，屆時增提資本可能循序漸進，不可能一步到位。

去年10月至今，已經有4家公司撤出台灣，包括荷商ING集團開始，英國保誠、荷商全球人壽和美國南山人壽。他說，外商快速撤離台灣，在亞洲市場僅見，可見台灣利差損嚴重性，甚至早已超越日本。

由於在台灣已出售的「過高利率保單」是沉重負擔，李信佳說，這些外商集團幾乎都是「便宜折價」來賣台灣的保險公司，例如ING安泰人壽在去年底經調整後的實際淨值高達新台幣620億元；但富邦人壽僅用台幣195億元取得，且非現金交易。

李信佳說，在出售台灣的據點後，這些外商母集團資本都獲得很大的改善，因此就算在台灣分公司有「高淨值」，但卻用低價賣出，母公司也覺得划算。

他認為，台灣的市場利率要升到3%左右，壽險公司才可以好過一點；但以央行調整利率的息速度，銀行利率要回到3%，可能時間很長。

閱報祕書／什麼是利差損？

壽險保單的「預定利率」若高過市場利率（例如銀行利率），對壽險公司會產生「利率差損」（即利差損，或「負利差」）。

目前銀行一年期定存利率約0.9到1%；但壽險保單的「預定利率」（即保費訂價標準），不管長短年期的保單全部都高過2%。2%的保單利率與1%的銀行利率之間就有一個「-1%」的差距，這就叫「利差損」。

壽險業多半靠著提高資金的投資報酬率，來弭平利差損。

惠譽信評指出，在投資報酬率達到4%的情況，壽險業平均還有1.2到1.5個百分點的利差損；但現在沒有幾個投資工具有4%以上的投報率。 （記者孫中英）

【2009/11/26 聯合報】


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我只覺得....我們到底有沒有智慧???

利差損很高???又如何!!!!

真的威脅保險公司的生存嗎????

如果..那麼嚴重危及保險公司經營..那還真怪..

這些公司還每年發股利..

分紅保單還可以分紅..

員工還有年終獎金..

利差損高應該是=虧損連連=..根本沒股利可發

我們該是..有智慧的判斷...還是盲從一些錯誤的資訊
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現在沒有幾個投資工具有4%以上報酬率????????

我想...這是一般消費者的問題吧

對於一個巨大的保險公司來說...4%算少的吧

以國泰人壽來說...
〔記者李靚慧／台北報導〕

根據國泰金公布的資料，2007年9月不動產鑑價後的帳面價值為1,180億元，由於這幾年持續購入不動產，不動產的帳面價值已累積至1,293億元，加上近年來不動產價格持續攀升，自2007至2009年9月止，國泰金手握200多棟不動產，已在這幾年增值了1,078億元。

記者顏真真／台北報導

國泰金控26日召開法人說明會，並公布不動產增值後的鑑價結果，在租金收益平均也有10%以上的漲幅下，9月底的不動產鑑價後的價值達到2371億元，較2007年9月稅後增值1078億元，加上今年新契約保單價值，市場預估，今年國泰金每股隱含價值(EV)將較2008年至少可增加6元。


國泰金公布今年前3季稅後盈餘為78.42億元，每股稅後盈餘(EPS)為0.81元，合併總資產有4.14兆元。至於子公司國泰人壽方面，9月底淨值1059億元，比去年底增加520億元，回升百分之百。

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大家看到了嗎....帳面1293億..9月鑑價達到2371億.....在這2007年~2009年...二年共增值了1078億

投資報酬率幾%???自己算吧

放這種新聞出來...要跟消費者說..台灣保險業經營很辛苦

我覺得真是=誤導視聽=...為的是要跟消費者說..保險業將保險費漲價是不得已的

但...面對股東及投資法人..卻真實說出保險公司的實際獲利是如何高

這不就是...二面手法嗎???

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利差損高==影響經營
這個邏輯是對的

但==這些公司應該停止發放股利=應該把盈餘拿來填補利差損吧
但==這些公司不是每年依舊配股配息,,,,感覺不出有虧錢的壓力阿

是誰在唬誰???

et003367

我沒提到保費高===是利差損的關係
你是看到哪一段??

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當討論..出現非理性狀態時..其實失去討論的意義
我沒有保險公司包袱...對網路上任何朋友也沒有恩怨
當...我反駁的是...記者有落差的訊息的正反向的資料
二篇...都是記者的稿...單純抓出來評析

當然啦....外商離開原因...各家都不太一致
我也沒批評過南山...有經營困難的問題
反觀..我覺得買南山才是聰明的買家

你應該跟我一樣....來糾正記者有落差的報導...怎麼來攻擊我
真是不能理解你的想法
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國泰富邦如意算盤實地查核看透賣家  

■記者／蔡靜紋
      南山人壽標售牽動國內壽險版圖，國泰金、富邦金兩家旗下擁有大型壽險子公司的金控昨天都沒缺席，原因就在於投標南山人壽進可攻、退可守；中信金則想透過吃下南山人壽，擴大金控跨售的綜效。

    南山人壽最大的賣點在於總資產達1.5兆元，僅次國泰人壽的2.43兆元；最大包袱則是過去銷售不少保單預定利率達10%的舊保單，未來台灣責任準備金提存制度如果與國際接軌，南山人壽可能面臨很大的增資壓力。       說國泰金和富邦金投標南山人壽進可攻、退可守，主要是南山人壽財顧這次訂出的門檻不高，只要送件並出價，就很有機會取得「門票」參與實地查核。

      對本身壽險業務已很強大的國泰金和富邦金來說，實地查核後，若評估南山人壽具備併購效益，可出手搶標、進一步提高市占率是「進可攻」；即便搶標未成，或評估後發現不符併購效益，也可透過察地查核達到知己知彼的效果也就「退可守」。

      更何況，一般併購案，買家實地查核時，除本身工作團隊，還得有投資銀行、會計師、律師；但南山人壽因規模龐大，且壽險業經營與其他金融行業不同，因此了解保單成本的精算師不可或缺。國泰、富邦因熟悉壽險業經營，相對其他買家更能看透南山人壽。

      且從競爭對手的角度來看，有機會一次看透對方身家，對兩家金控更是不可多得的機會。

      至於中信金控目前的主體是中國信託商銀，如果順利吃下南山人壽，中信金可順利蛻變為具備「銀行」、「壽險」雙引擎的金控，未來戰力自然大增。  

【2009/07/04  星期六  經濟日報/A3版/焦點】
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其實每年南山..稅後都賺約100億
..而這一篇都提到...南山一樣有增資壓力
我是覺得增資壓力還好啦......
只是金雞母..每年都賺翻了..幹麼賣掉呢？
這當然不是你我這種小咖業務員能懂的

但....必須反駁記者的資訊....保險公司利差大雖大....但每一年都也賺很大
真的沒那麼嚴重

《 本帖最後由 et003367 於 2010-3-25 16:19 編輯 》

et003367

40號公報..就是揭露負債面
然而..一家公司大發股利..一方面大大公布虧損
如果是你是買這家公司的股票...你不覺得奇怪嗎??

et003367

SORRY
你可能弄錯了吧
我沒說過==不要成本

以你的"自私理論"..健保調漲時..大家都不要抗議
健保局也是要"自私"的