利績股趨勢探討...2014/08/11

嘉天

5371中光電:

受惠大尺寸化趨勢及4K2K滲透率提高挹注毛利率，加上新產品及NBPC出貨優於預期，成長動能可期。

3105穩懋:

2Q營收季增48%、毛利率35%，3Q受惠旺季及新產品上市，營收可望持續成長，同時毛利率亦能維持穩定。

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嘉天下 08/11

嘉天

法人特選股／中光電：兩大引擎 熱起來

2014-08-10 經濟日報 李珣瑛
  
產業評析：中光電（5371）的兩大事業群為背光模組及投影機產品。

看好理由：受惠於NB及TV背光模組產品出貨成長，中光電繳出第2季稅後每股純益1.12元的佳績，不但季增77.7%，更比去年同期的0.5元倍增，還創近三年季新高紀錄，展望下半年背光板及投影機產品均進入旺季，營收及獲利成長可期。

投資策略：有轉機及減資題材的中光電，在基本面加持下，8日逆勢上漲0.9元，收39.6元，站上各項均線指標。

嘉天

穩懋Q2獲利 季增2倍

【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】

砷化鎵晶圓代工大廠穩懋（3105）公布第2季稅後純益達4.4億元，季增2.06倍，第2季毛利率35%，比第1季上揚5個百分點。
據了解，穩懋第2季營收季增48%，主要就是來自於蘋果iPhone 6的建立庫存，iPhone 6將在9月上市，加上4G普及對基礎設備的需求，都讓穩懋對下半年的展望樂觀。

展望第3季，穩懋副總經理陳舜平表示，第3季有新產品發表，客戶會繼續建立新的庫存，因此第3季業績會比第2季成長，在產能利用率提升下，毛利率至少有第2季的水準。

穩懋發言人曾經洲表示，穩懋營運今年第1季已觸底向上，第2季由於產品組合，雖然單季營收比去年同期減少23%，但毛利率卻比去年同期的32.8%上揚，也比第1季增加5個百分點。

穩懋第2季稅後純益4.4億元，每股純益0.59元；上半年合併營收41.28億元，稅後純益為7.7億元，每股純益0.88元。

曾經洲表示，第2季成長主要是來自通訊的比重上揚，從第1季的45%至50%成長到50%至55%，Wi-Fi的應用占比30%至25%，基礎建設應用占25%至20%。這三大領域中以基礎建設毛利率較高，雖然占營收比重在第2季變化不大，但整體營收成長48%，對穩懋的毛利率有顯著貢獻。

今年穩懋在基礎建設的業績會成長三至四成。去年占整體營收比重是10%至15%。在產能利用率方面，曾經洲說，第1季產能利用率45%，第2季的4月偏低，6月則升高到80%，帶動第2季產能利用率來到70%，目前則達80%至90%，因此第3季營收和毛利率還會上揚。