格蘭獨立另一危機：新貨幣體系將使房市泡沫化

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蘇格蘭公投即將於今 (18) 日舉行，若支持獨立的一方獲得勝利，並採用新貨幣體系，可能會使許多貸款買房的屋主突然陷入向外國銀行舉債的情形，並打擊正蓬勃發展的房屋市場。

《彭博社》報導，蘇格蘭公投的結果對英、蘇經濟與房市都有重大影響，英國政界現正為了蘇格蘭獨立是否可以繼續使用英鎊而爭執不下。若蘇格蘭屋主最終必需以不同貨幣償付英鎊計價的房貸，就可能面臨購屋成本上升與違約的風險。

英國首相卡麥隆 (David Cameron) 14 日曾提出警告，若蘇格蘭獨立，英國將不會與其共用英鎊；但獨派領袖人士對卡麥隆的說法不予理會，堅持蘇格蘭和大英國協其他地區將會組成貨幣同盟。

房地產人士指出，獨立的蘇格蘭將會讓貨幣價值、匯率、貸款風險、不動產稅等問題一一浮上檯面，屋主們會發現，當貸款對象轉變成外國銀行，由於匯率關係，貸款成數會突然暴增，也對還款能力帶來壓力。

德意志銀行經濟學家 David Folkerts 指出，若蘇格蘭保留英鎊，會受英國利率政策所限，而且，英國在制定貨幣政策之時，不必再把蘇格蘭納入考慮範圍；蘇格蘭的銀行再無英國央行支持，為改善資產負債表，必須減少放貸。若蘇格蘭採用新貨幣，以英鎊貸款的屋主可能需要償付更高金額。據英國最大房貸機構Halifax 資料，只要每個月多出 50 英鎊的金額，就會有 20% 屋主出現還款困難情形。

理財顧問 Danny Gabay 表示，獨立公投會為市場帶來不確定性，使貸款成本上揚。在對政府不了解情形下，銀行將較不願意承擔風險，這將使蘇格蘭放貸緊縮，並對房價形成下行壓力；況且，蘇格蘭房市已經處於過度估值。

蘇格蘭 7 月房價較去年同期上揚 7.6%，雖然沒有英國全國的 11.7% 來得高，但若成功獨立，可能會使平均 17.76 萬英鎊的平均房價下跌 17.5%。在企業向英國南移的趨勢下，蘇格蘭房產需求也會下滑。市場人士指出，公投帶來的不確定性已經讓海外富豪望之卻步，過去對大型莊園有興趣的富豪們，現在都處於觀望。

獨立之後是否仍使用英鎊，英國與蘇格蘭的意見並不相同。蘇格蘭財經官員 John Swinney 日前表示，他們會在 18 個月內完成獨立，並和英國建立貨幣同盟，以繼續使用英鎊。如果採用這種方式，英國央行仍會是蘇格蘭金融業的最後靠山，也將使用英國的金融監管規定來維持蘇格蘭的財政穩定。