台股超級星期四 市場停看聽

當沖選擇權

 


本周15日將是台股「超級星期四」，除牽動半導體庫存水位調整最新進度的台積電，以及中國智慧型手機需求狀況的大立光，將同步舉行法說會外，矽品也將舉行股東臨時會，決議增資以及與鴻海策略聯盟雙提案，預料股市將「停、看、聽」。

針對台積電法說會，根據港商德意志證券半導體分析師周立中的預估，第三季每股獲利為2.88元、略高於外資圈預估平均值的2.85元，考量到庫存調整時間延長至第四季，第四季營收將較第三季下滑4％，備庫存效應將從第四季下半季開始展開。



台積電法說會觀察重點包括：

一、10奈米製程定位與需求狀況

二、10奈米與16奈米的有效資本報酬率（ROIC）比較

三、16奈米佔營收比重以及對明年資本支出看法

四、InFO技術進度與良率

五、如何看庫存週期

六、28奈米展望與明年市佔率預估值

七、物聯網相關產品規劃。



至於大立光，法銀巴黎證券亞太區下游硬體製造產業分析師指出，受惠於iPhone6S/iPhone6S Plus拉貨需求與新台幣貶值，第三季營收預估為160.8億元，但按歷史經驗，毛利率通常較低，將由第二季57.7％降至第三季53％。



大立光短線股價將面臨兩項挑戰：

一、儘管第四季營收預估仍可較第三季成長17％，但年成長率卻因為iPhone訂單成長有限，由第三季的33.1％降至第四季的11.4％

二、中國智慧型手機訂單動能恐仍無起色，且明年上半年iPhone淡季效應，對明年上半年營運成長動能也會有影響

因此，將合理股價預估值略微調降至2,750元。



最後，則是纏鬥多時的「日矽合」對決「矽鴻戀」戲碼，15日矽品股東臨時會將決定誰是最大股東，美系外資券商主管指出，在日前機構股東服務公司（ISS）」出具不支持矽品所提議案的建議後，確實對態度曖昧的長線機構投資人意向造成影響。

美系外資券商主管指出，ISS之所以具影響力，在於國際投資機構若要採取與ISS相反地投票意向，內部必須經過非常繁複的「說服」程序，但不到最後一刻，誰也不知道結果如何，但矽品內部約在3天前、也就是今（12）日晚上就可知道採用電子投票的國際機構投資人投票結果，屆時不妨觀察矽品股價。



就是比三星好！週四法說引關注　外資：蘋果A10訂單台積電全包


 


蘋果iPhone 6s近期傳出，由台積電（2330）代工的A9處理器，電池續航力表現較三星代工的更佳，引發消費者換機反彈。有外資認為，這項消息面對台積電更增添利多，預測台積電明年將獨吃蘋果A10大單。



近期傳出台積電與三星代工的A9處理器，兩者在電池續航力上有50分鐘的落差，雖然蘋果澄清兩者差距僅3％，在合理範圍之內，已引發不少消費者不滿。



對於台積電明年是否獨拿蘋果A10訂單，張忠謀日前僅透露「一切照預期、都很好」，但他也表示「只要看蘋果新的東西，以後也繼續看，就會發現我們很好」，暗示了比起三星，台積電與蘋果可能有更長期的合作關係。



台積電也將在週四（15日）召開法說會，近期外資也極力相挺，過去9個交易日中，有7個交易日買超台積電，合計買進約8萬張。





美股財報周 牽動供應鏈走勢

美國財報周接力登場，財報優劣及展望都將牽動台系供應鏈興衰，統計英特爾（Intel）、博康、波音、新帝、Under Armour、微軟、TI、亞馬遜、蘋果等與在台供應鏈連動密切的美國公司，財報自週二（13日）至27日間密切公布，預計將牽動個股多空走勢。



其中留意到機能服飾廠Under Armour、蘋果，即將公佈財報EPS預估，是比去年同期成長，在財報將報喜公布前夕，正向期待因素將帶旺供應鏈走勢較活潑。美國財報周中，英特爾週二搶先報，也是台股重頭戲，料將牽動台灣半導體、PC/NB及伺服器族群。



投顧董事長表示，美國S&P500公司第3季財報估計季衰退3～5％，不過扣除能源類股，卻有2％季成長，顯示能源股外的S&P500類股都是呈現正成長較多，與美股連動程度高的台積電，第3季也有優於第2季成長表現，加上匯兌利益，類股將被帶動。



美國財報周接二連三揭露第3季財報成績，搭配台系供應鏈9月營收正成長帶動，電子類股有機會於此時同步表態，接著年底美國消費旺季帶動下，英特爾、微軟、蘋果，或者是UA概念，第4季成長動能可期待。



證期顧問協理表示，美國財報公布順序中，蘋果財報雖是在10月底，可優先觀察9月營收高表現的蘋果供應鏈，如鏡頭代表大立光9月營收就出現大幅跳升現象，後續備貨需求也被看好，如搭配法人籌碼佈局，可期待為第4季的資金避風港



資料來源:中時電子、自由時報、蘋果日報

神武

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