操盤心法－Q3科技旺 中小型股、高殖利率、蘋果鏈擇優作多

阿拉布拉

2017年06月08日 04:11 第一金投顧董事長陳奕光

盤勢分析：

近期盤勢在美國聯準會（Fed）公佈褐皮書報告內容，稱美各地經濟大致呈現適度至溫和的速度擴張，整體而言，大部分地區物價通膨適度增長，多數企業對未來前景仍然樂觀，另加上美5月非農新增就業人數不如預期，市場預期Fed6月升息機率仍高達89.7％，但對9月升息機率已從最高近40％滑落至現在的27％。

顯示市場認為美就業狀況走軟為趨勢，會拖累未來升息步調，致美元再度轉弱，全球股漲回應，四大指數再創波段新高，8日不確定性有前聯邦調查局（FBI）局長柯米國會作證、歐洲央行（ECB）會議及英國國會大選等，致四大指數新高後震盪。

近1個月道瓊自6月2日創新高達21,225點後，隨後兩天進入高檔震盪整理下跌，近月漲幅0.58％；S&P 500近期漲幅亦約1.24％；Nasdaq近月漲幅亦達2.82％；費半走勢相對強勢，近月漲幅達10.21％。

台股受美股位處相對高檔，加上升息預期不如預期強勁，美元指數偏弱，資金回流亞洲及新興市場，台股挾誘人的殖利率，優先受惠外資買超，資金源源不絕的進來，近月外資持續買超台股399億元，累計今年來買超2,665億元，相較去年3,518億元，半年不到即達去年75％的買超金額，促使台幣一路維持30元高檔關卡，台股亦在權值指標的帶動下一路上攻，創下10,226點1990年來27年的收盤新高，近月漲幅高達3.3％，站上萬點11天。

目前離7月中財報周仍早，屬財報空窗期，第3季進入科技傳統旺季，建議操作勿隨意追高，可選擇整理過，等待適度輪動的中小型股、高殖利率及蘋果i8供應鏈相關個股偏多操作。

觀盤重點：

（1）前FBI局長柯米因調查俄羅斯是否介入去年美國總統大選而遭川普免職，國會參院情報委員會預備8日召喚柯米出席作證，是否引爆政治風暴，市場關注。（2）ECB一路來資金寬鬆，8日將召開貨幣政策會議，市場預期ECB可能不再那麼偏鴿派。（3）英國國會大選擬在8日舉行，保守黨若未能超越卡麥隆於2015年比其他政黨多12席的勝選，那梅伊擬透過國會推動脫歐改革的能力將遭抑制，面對脫歐談判的氣勢也將受挫。

投資方向：

（1）半導體上游庫存偏高，第1季高達88天，終端仍待庫存去化，產業留意IC設計股，龍頭聯發科帶頭股漲，可多留意基本面轉佳的創意、昂寶-KY、譜瑞-KY及晶焱。

（2）第3季中下游逐步進入旺季拉貨，包括PC、手機及TV等產品應用，其中尤以蘋果下半年推出的i8最吸睛，建議可趁目前股價震盪佈局第3季營運動能，包括大立光、台積電、鴻海、台郡、華通、可成、鴻海等。

（3）傳產股短期雜音分擾較多，金融股壽險族群受累匯損陰霾，布局以銀行優先，原物料回檔處於低檔，僅適作低檔佈局，僅有汽車電子較明確，包括電動車及智慧車概念，主軸Tesla概念股貿聯-KY、和大、乙盛-KY及聯嘉等。

(工商時報)