6541泰福-KY看好生物相似藥商機，2020年將達266億美元 9月拚美國藥證

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摩根投信稱，美股基金上周狂掃逾172億美元，登全球股票吸金王寶座
2019/09/16 16:11 財訊快報 劉居全

【財訊快報／記者劉居全報導】美中雙方互釋善意，緊張氣氛趨緩帶動全球股市表現回溫，美股三大指數連續三周齊揚，道瓊工業指數更已連續八個交易日收漲，為一年來首見，在資金面上，國際資金上周也明顯回流美股，高達172.57億美元湧進美股基金，為12周以來最大單周淨流入；新興亞洲基金上周資金動能也同步由負翻正，轉吸金1.89億美元，連9周淨流出獲得止血；拉丁美洲基金雖僅有0.49億美元的微幅流入，連續吸金周數進入第6周。反觀歐非中東基金則連7周失血，上周再流出6.07億美元；歐股基金和全球新興市場基金也分別連10周和連20周失血。

　　摩根多重收益型產品經理陳若梅指出，中國上周宣布對美國部分商品豁免關稅，並取消QFII、RQFII投資額度限制，隨後美國也以延後原定10月1日關稅生效予以正面回應，受到雙方互釋善意且即將重啟貿易談判激勵，近期全球投資情緒明顯回溫，MSCI全球指數和美股三大指數連續三周漲勢欲罷不能，道瓊工業指數更已連續八個交易日收漲，為一年來首見，美股基金在強勁的資金回補潮帶動下，上周狂掃172億美元，再度改寫12周以來單周最大淨流入，一舉登上上周全球股票吸金王寶座。

　　陳若梅指出，美中貿易僵局改善，對部分新興市場投資氣氛同樣起到正面影響，其中，新興亞洲基金在歷經連續9周失血後，上周首度轉吸金1.89億美元；拉丁美洲基金也已連6周吸金，僅歐非中東基金和全球新興市場基金資金動能持續疲弱，顯示現階段新興市場因投資題材不一而各自表現，並同步影響資金布局意願。

　　陳若梅強調，歐洲央行上周宣布下調存款利率10個基點至-0.5%，並祭出多項刺激政策，包括9月啟動第三輪定向長期再融資操作(TLTRO-III)且年期由原本的兩年延長至三年，以及宣布11月起再度啟動QE計畫，且未設定結束時間表。展望本周，陳若梅指出，美國聯準會有望進一步下調利率，預期整體大環境實質利率偏低，將強化投資人追求收益的剛性需求，此時若能納入多元且優質的收益性資產，將能有效提升投資防護力，投資多重收益型基金面對不同配息級別時，亦可選擇「美元對沖利率入息級別」，搭乘美元和歐元間利差擴大趨勢的投資順風車。

　　陳若梅表示，近期美中雙方釋出善意，加上美國國內民間消費表現未見惡化，且年底假期行情將至，殖利率短線面臨回揚壓力。此外，短線氣氛以及殖利率的反轉，恐再度牽動美元相對表現的變化，考量今年各類資產價格波動日趨劇烈，建議採多元配置且積極調整避險策略的方式，以降低過度集中單一標的調整不及的風險。

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2周

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大江 UP

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大江  保瑞都噴噴

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挑戰前高83.9

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空方綁手綁腳，食品旺季題材無用武之地
2019/09/19 14:09 時報資訊

【時報-台北電】食品股近來表現遭綁手綁腳，暑假、中元、中秋旺季題材全無用武之地，味全 (1201) 、卜蜂 (1215) 、福懋油 (1225) 、聯華 (1229) 等多檔個股跌幅皆在1%以上，大成 (1210) 、統一 (1216) 、泰山 (1218) 、佳格 (1227) 等幾乎全軍覆沒，只剩愛之味 (1217) 、南僑 (1702) 逆勢收紅。

冬天油脂需求旺季加持南僑股價，今日站上50元，高點來到50.4元，約上漲1.5%，成為食品股中的異數，亦是多方指標。宏亞一路從13.85元直落到12.8元，跌幅已深，8月營收年增向上，終結連2個月衰退模式，低檔買盤浮現，今日差臨門一腳就能站上13元，終場小漲0.39%，強於大盤與同業。

味全走過「滅頂風暴」，8月營收創5年來新高，但轉骨利多鈍化，市場冷靜看待，股價陷入狹盤，昨日外資、自營商小幅調節，多方退守到26元，今收跌1.3%。老大哥統一有業績撐腰但77元壓力大，外資連2日累計賣超逾3千張，走勢呈現上有鍋蓋下有鐵板，今日收76.6元，小跌0.5%；今年統一獲利表現出色，上半年EPS就交出1.94元的亮麗成績，可惜近來股價與基本面脫勾，想要重振往日雄風，還要等等。

下半年是食品股的消費旺季，然而中美貿易戰又見轉圜跡象，加上蘋果新機效應使得資金轉向電子族群，導致近來人氣出走，表現平淡，不過回到基本面上，入秋後食品股在節慶買氣帶動下營運增溫，目前盤整期間不失為逢低布局佳機

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韓股：DRAM雙星大漲助攻，KOSPI週四收高0.46%，連十紅，三星電子急彈逾3%
2019/09/19 15:18 財訊快報 陳孟朔

【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)週三例會後做出年內第二度降息1碼後，連九紅的韓股週四以平低盤開出，但海力士和三星電子奮力追高的拉台下，終場翻紅，收在八週新高。

　　Fed做出年內第二次降息25個基點，表示全球風險持續，“削弱”企業投資和出口。但其發布的新的預測顯示，決策者的預期中值為2020年底，聯邦基金利率將保持在新的區間內。不過，17位政策制定者中只有7位(占比約41%)預計2019年將再降息25個基點，凸顯Fed內部仍存在分歧。

　　主席鮑威爾在會後記者會上指出，Fed高度依賴經濟數據，作為判斷貨幣決策的依據，他與其他聯邦公開市場委員會(FOMC)成員都準備好隨時採取連串降息行動，以應對經濟一旦掉頭下行的局面。但目前未見經濟有逆轉的跡象，也不預期這種情況出現，FOMC多數成員都見到經濟以強勁的增長速度運行。

　　韓國元大證券分析師Cho Byung-hyung表示，鮑威爾關於Fed將採取適當行動的言論對市場來說不是負面的，而投資人目前立即將焦點轉向週四開始的新一輪中美貿易副部長級談判。

　　韓股綜合股價指數(KOSPI)收盤再漲9.62點或0.46%，以2,080.35點作收，為7月24日以來的收市新高，日高在2,089.81點，日低在開市的2,070.53點。累計10個交易日共漲114.66點或5.83%，這是繼3月29日到4月15日期間連13紅以來最長長紅紀錄。

　　最新收市水準若與8月6日觸及的數年低點1,891.81點相比，六週內飆漲188.54點或約10%。

　　十九大類股只有六類上漲，主流電子股大漲2.74%撐起一片天，連續兩天扮演大盤攻頂的領頭羊；在期待需求增加和晶片價格上漲；占大盤權重達兩成的三星電子大漲3.04%，連二紅，收在49,150韓元為2018年6月12日以來的15個月收市新高，為韓股市值前30大個股(Ktop30)第二大贏家。第一寶座也由系出同門、急漲3.5%的三星電機拿下，收在10.05萬韓元為5月2日以來的四個半月新高。同一集團中的三星電管漲0.85%至23.65萬韓元，排名第六。海力士漲2.87%至8.27萬韓元卡位第三。

　　大型股中，學名藥大廠塞爾群跌2.88%墊底，收在16.85萬韓元。包括現代建設、韓國造船與海洋工程、大宇證券、韓泰輪胎和三星火災海上保險跌幅都在2%以上，皆在倒數六名之內。

　　十九大類股有十三類下跌，食品飲料、運輸儲存、水泥和鋼鐵股賣壓最重，跌幅介在1.1%和1.4%之間。

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休息一天下周上

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國光(4142)Q3、Q4將虧轉盈，全年要轉盈端看公費流感疫苗施打進度
2019/09/20 13:26 財訊快報 何美如

【財訊快報／記者何美如報導】國光生技(4142)進入流感疫苗出貨旺季，與國際大廠Sanofi合作生產(無菌充填)之基因重組四價流感疫苗Flublok，8月大量出貨推升營收大增49%，預估9月出貨量、營收維持高檔，單季營運由虧轉盈。國內公費流感疫苗共410萬劑，10月下旬開始出貨，如果年底前全數出貨，將帶動全年虧轉盈。

　　Flublok今年生產量較去年的360萬劑成長超過一倍達760萬劑，國光8月大量出貨，8月營收大增49%至2.15億元，預估9月營收持穩，第三季營收上看4.5億元，營運將由虧轉盈。

　　至於國內市場，國光是國內主要疫苗提供廠商，流感疫苗市占率高達6成。今年政府預計採購600萬劑量，國光拿下410萬劑，若以每劑售價240元計算，國內疫苗就貢獻國光生技營收達9.84億元，將帶動營運維持獲利。不過，10月下旬才施打，能否帶動全年虧轉盈，則要看能否順利全數在年底前出完。

　　國光目前廠區第一條填充線產能已幾近滿水位，第二條無菌針劑充填線，速度與產能將一舉增加3倍外，更加提高其自動化程度，預計兩條充填線配合下，估算2021年第四季起的總產能，約可達1億劑，屆時業績才可望有另一波的高成長。

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大江9月營運回溫迎旺季 周漲13%
2019/09/21 12:35 鉅亨網 鉅亨網記者沈筱禎 台北

大江 (8436-TW) 因遇上新、舊品轉換期，8 月營收創 1 年多來新低，股價也在低檔整理，不過步入第 4 季保健食品旺季，加上舊客戶庫存去化告一段落、國際新客戶拉貨強勁，9 月營收可望回到逐月成長態勢，全年營收成長 3 成目標不變，本周股價強勁反彈，周漲 13.48%。

大江 8 月營收 6.13 億元，月減 25.18%，年減 24.2%，創近 1 年多來單月新低，外資指出，大江成長高原期已過，訂單能見度不佳，新客戶仍需時間培養，因此下修目標價，也使股價一度在低檔整理。

大江指出，營運新動能來自新客戶及新市場，且國際客戶已陸續出貨，舊客戶產品庫存去化已告一段落，後續營運將逐步回溫，訂單能見度達 2-4 個月，對營運保持樂觀，整體營收年增 3 成目標不變。

董事長林詠翔日前也表示，未來將以三事業分頭並進，包括大江生醫加入智財 (IP) 授權業務、大江基因加入人類幹細胞療法服務、大江生活則加上國際通路對接服務，新事業要有明顯營運貢獻，至少需要 3 年時間。