DM廠重啟擴大釋單採購力道，嘉晶(3016)、漢磊(3707)Q4營運大彈升

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順差超預期，第三季GDP2.91％
2019/11/01 07:44 時報資訊

【時報-台北電】行政院主計總處31日公布第三季GDP概估，雖然出口、民間消費表現不如預期，資本形成亦呈衰退，但在貿易順差超乎預期下，第三季經濟成長概估達2.91％，較原預測2.67％為高。

　主計總處指出，受中美貿易紛擾的影響，全球貿易趨緩，我第三季海關出口較去年同期下滑0.81％，併計三角貿易、外人來台觀光等服務輸出之後，我實質輸出成長4.23％，低於今年8月預測數4.76％。

　至於第三季民間消費，雖有百貨促銷帶動買氣，但由於出國觀光、股票成交等引發消費活動並不熱絡，以致第三季民間消費只成長1.96％，遠不如8月預測數2.45％。

　綜合統計處專門委員陳雅玫表示，雖第三季輸出、民間消費表現低於預期，但投資有比較好一點，概估資本形成負成長1.01％，雖然還是負成長，不過比8月預測數-1.24％已好一些，主因這段期間半導體廠商持續投資。綜合上述各項經濟活動，主計總處概估第三季經濟成長2.91％，優於原預測2.67％。

　何以輸出、民間消費低於預測，而投資依舊負成長，經濟成長率會比預測數來得高？陳雅玫分析，原因在輸入，第三季輸入原預測成長3.48％，但概估只有2.17％，由於輸入不如預期，使得國外淨需求（貿易順差）大增。依主計總處估計，第三季經濟成長逾五成來自貿易順差的貢獻（1.58個百分點）。

　輸入下滑推升了順差是好事嗎？陳雅玫表示，輸入下滑反映了國內產能的提高，長期以來國內生產活動部分仰賴進口，部分由國內生產提供，自去年下半年中美貿易戰風險升高之後，許多廠商在兩岸分工上做了一些調整，以提高國內產能來取代部分進口，第三季輸入比預測數來得低就是反映這個現象，主計總處認為這是一個正向循環。

　由於亞洲四小龍陸續發布第三季的GDP概估，主計總處也蒐集了四小龍的出口、經濟成長，陳雅玫表示，出口是四小龍很重要的經濟成長來源，第三季台灣出口雖然跌0.8％，已比韓、星、港的表現好，至於第三季經濟成長我國2.91％，也比韓國2.0％、新加坡0.1％、香港-2.9％好一點。

　陳雅玫表示，本次發布的只是概估統計，如三角貿易等部分資料仍未收集完整，待11月底資料較全後，會再公布初步統計，並對今年預測進行修正。

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陸擬在歐發行國債，集資最多40億歐元
2019/11/02 11:28 時報資訊

【時報-台北電】為了提高全球金融影響力，中國計劃在歐洲發行國債。消息人士透露，中國預計將於下周進行定價，籌集30億歐元～40億歐元，這也是15年以來中國首度在歐洲發行國債。外界分析，中國希望藉著發行以歐元計價的債券，以減少依賴美元計價的外幣債券，降低美國對中國商業的影響力。

　英國金融時報報導，上述消息人士透露，中國準備從以歐元計價的主權債券發行中最多籌資40億歐元，在中美貿易戰局勢不穩定的情況下，中方希望利用發行低利率的國債，以擺脫美元債務的問題

　消息人士強調，中國將在2004年以歐元計價的主權債券到期後建立新的定價基準。值得注意的是，中國銀行日前表示，該行已獲得中國財政部任命成為聯席主承銷商，以協助中國在歐洲發行以歐元計價主權債券。

　消息人士並指出，除中國銀行之外，中國已授權多家銀行擔任中國國債的發行管理人，包括：花旗集團、德意志銀行、匯豐銀行、渣打銀行和瑞銀等。

　報導指出，自中美貿易戰爆發後，中國希望減少美國對中國商業領域的影響力。目前，中國企業、金融機構和政府機構的外幣債務絕大多數是以美元計價，以美元計價的債券占6,530億美元，占中國8,490億美元外幣債券約77％，而以歐元計價的外幣債券則不到5％。

　凱投宏觀高級中國經濟學家普利查德（Julian Evans-Pritchard）表示，中國政府希望全球系統能夠擺脫對美元的依賴，通過建立新的定價基準，任何國債發行都將幫助中國企業依賴以美元計價的外幣債券

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盤中一度破發，房多多上市首日驚險收平
2019/11/03 13:00 時報資訊

【時報-台北電】號稱「中國產業互聯網SaaS（軟體服務化）第一股」、赴美上市的大陸互聯網房地產仲介商房多多，美東時間11月1日正式登陸美國那斯達克交易所，交易代碼為「DUO」。房多多上市首日開平收平，但盤中曾一度跌破發行價。

　全天候科技2日報導，房多多IPO首日開盤報13美元，與發行價13美元持平，發行後市值為6.32億美元。該股當日最高觸及14.08美元，日內最大漲幅8.3％；最低來至12.75美元，最大跌幅1.9％。最終收平報13美元，盤後跌超0.5％。房多多今年10月9日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交上市招股書。房多多2019年上半年收入為人民幣（下同）16億元，較2018年同期的10億元增長55.4％；2017年收入為18億元，2018年增長至23億元，增幅為26.9％。

　報導稱，房多多不僅在規模上快速增長、實現規模化營收，並且自2017年至今持續保持盈利。2018年淨利潤為1.04億元，2019年上半年淨利潤為1.003億元，較2018年同期增長166.6％。

　雪球財經報導，房多多「SaaS解決方案」的核心是房地產數據庫，公司透過創新使用移動互聯網技術、雲端技術與大數據，為大陸的房地產經紀商量身打造雲端應用服務（SaaS）解決方案，實現房地產交易的關鍵資源，包括房、客、資金與交易數據的線上聚合，改變房地產經紀商的作業方式。截至今年6月30日，房多多平台已擁有超過107萬名註冊經紀商。另據市場研究機構Frost & Sullivan數據顯示，截至今年上半年，房多多數據庫中擁有超過1.31億筆經審核的房屋基本資訊。

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美阻供貨華為？台積駁斥：錯誤報導
2019/11/05 07:48 時報資訊

【時報-台北電】外電報導，美國政府敦促台灣限制晶圓代工龍頭台積電為華為生產晶片，尋求將華為被美方列入禁止出口實體清單的漏洞堵住。台積電4日反駁指出，此為非常錯誤的報導，不論是台灣政府或是美國政府，都沒有要求台積電不要為華為生產晶片，台積電一切都依法行事。

　中美貿易戰歹戲拖棚，加上美國把華為列入禁止出口實體清單，造成美國半導體廠第三季營收表現不盡理想，台積電也時常受市場傳言波及。上半年傳出美國官方施壓給台積電要求禁止供貨華為，台積電已予以否認。近期又傳出，因台積電有生產美國國防用晶片，美國官方有意要求台積電赴美國設廠。

　有關美國要求台積電赴美設廠一事，台積電董事長劉德音已表示，此事是美國客戶有受到美國官方的詢問，但客戶已經直接回應美國官方，在美國生產將導致產品不具競爭力。台積電本身的最大考量，也是以客戶的競爭力為優先，雖然一直有在進行海外設廠可行性評估，但暫無赴美設廠的計畫。

　外媒4日則報導，美國政府正努力敦促台灣政府限制台積電為華為提供晶圓代工服務消息。台積電亦反駁絕非實情，指出這是非常錯誤的報導，台積電沒有收到美國政府或台灣政府不准出貨給華為的要求，台積電一切都依法行事。

　華為在被美國列入黑名單後，持續進行晶片去美化，並透過子公司海思加快自有晶片研發，陸續推出5G數據機及系統單晶片（SoC）、5G基地台及網路處理器、人工智慧及安謀（Arm）架構資料中心運算晶片等。台積電是華為最主要的晶圓代工廠，並採用支援極紫外光（EUV）的7+奈米先進製程量產，明年也會率先採用5奈米投片。華為已在今年成為台積電客戶中僅次於蘋果的第二大客戶

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貿易戰趨緩 台股後市偏多
2019/11/06 05:50 中時電子報 孫彬訓╱台北報導

工商時報【孫彬訓╱台北報導】 進入第四季，貿易戰只要關稅議題不要再進一步提高，實質影響已大幅降低，尤其產地移轉等問題都已經歷半年到一年調整，所以不應過度擔憂，對於台股後市仍看俏。 日盛上選基金經理人陳奕豪表示，半導體相關有機會在第四季後開始進入2020年5G需求的成長期，擺脫過去幾季因為需求不佳、或是因為貿易戰，所做的存貨調整，因此預估第四季的法說會對未來看法至關重要，也是牽引第四季行情的關鍵。產業方面，可關注5G、AI、ABC（Anywhere But China）概念股、中國芯、國產替代等。 第一金中概平衡基金經理人施亭薇表示，美、台總統大選逐漸逼近，選舉行情亦成為市場關注焦點。整體而言，對台股後市，建議投資人採取定期定額、逢回加碼，分批布局台股基金，提高勝率。 野村e科技基金經理人謝文雄表示，台灣在大陸去美化與美國去中化供應鏈中持續受惠，半導體相關仍將是布局重點，中長線持續看好5G/IOT、雲端╱邊緣運算、AI與高速運算、電動車、工業自動化等產業。 施羅德台灣樂活中小基金經理人詹祖光指出，第四季投資除了以電子業為主，另外有四大主題值得關注。第一是5G產業，第二是自動化產業，第三是AI，第四是運動休閒。其中，在AI部分，市場研究調查機構Gartner預估，2020年前AI相關產值包含產品及服務將達3千億美元，更帶來新一波產業創新。 台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，台積電第四季至明年第一季營運展望優於預期，高階製程市佔提升，帶動上下游供應鏈，Apple iPhone11系列具價格吸引力故有利台灣硬體供應鍊，台灣科技業在2020有機會超越市場成長均值，目前外資多已預期2020年台股企業獲利恢復正成長，台股後市仍以偏多看待。

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長多 預備

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回側頸線完成

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緊盯營收、財報 台股蓄勢再攻高
2019/11/10 05:50 中時電子報 林燦澤╱台北報導

工商時報【林燦澤╱台北報導】 台股上周創高11,668點後拉回，周指數仍上揚180.01點，本周指數續拚挑戰再創高，市場聚焦上市櫃公司10月營收、第三季財報、法說會等三大因素，其中後者主要關注中信金、廣達、鴻海等法說會對第四季營運展望。 外資連續買超台股動作，支撐盤勢高檔震盪格局，外資上周現貨市場再買超476.59億餘元，另外資上周台指期雖減持多單7,076口，但8日台指期淨多單仍有5萬2,106口維持相對高水位。 本周的11日及14日為上市櫃公司10月營收與第三季財報公布最後期限，近期盤勢高檔震盪之際，最新業績表現攸關後續買盤力道強弱。以大立光、台積電近日公布10月營收都傳出佳績，市場多看好蘋果供應鏈及半導體相關公司業績表現，但要提防仍可能有部分公司營收及財報業績表現不如預期，將影響股價面臨修正走勢。 本周另一個觀察重點是新一波法說會，自辦法說會或應證券商邀請業績說明會，較重要有11日的中信金、神達，12日的永豐金、上銀、儒鴻，13日的廣達、鴻海，14日的同欣電、樺漢等。另外，官辦法說會方面，證交所主辦的第一上市股日成-KY、臻鼎-KY，以及櫃買中心主辦的富櫃200主題業績說明會，有精測、茂達、神盾等，都在12日登場。 康和證券投資總監廖繼弘指出，美四大指數上周都創歷史新高點，9日KD值都呈現80以上鈍化強勢，道瓊、那斯達克和S&P500等指數的9月KD值在80以上鈍化，費半指數的9月KD值也彈近80，中長期表現強勢，費半和S&P500指數的9周KD值攀升至80以上，在美股維持強勢創高點下，台股短線雖拉回整理，但仍可維持高檔震盪走勢。 日盛投信日盛基金經理人張亞瑋表示，台股短線拉回，籌碼往低基期補漲股移動，主流績優股如5G、IC設計與PA等族群漲多拉回修正，但10月營收維持高檔仍具旺季效應，第三季台股法說偏正面，市場對貿易戰議題逐漸鈍化，加以聯準會今年已三次降息，明年第一季仍可能再降息，資金面偏向寬鬆，指數雖高檔震盪，長線趨勢依然偏多。

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