6617共信KY 將取得中國肺癌新藥藥證。法人估年賺20元以上，低基期轉機拚倍突破

mojeku

UP

mojeku

2352佳士達集團旗下新兵 8163達方轉投資持股4成
Q4轉上櫃
5G天線潛力股6792詠業，
今年EPS挑戰7元實力
底型完成挑戰新高價

mojeku

摩根大通挺台積電 目標價780不變 創意 3374精材 3680家登 世界 3178公準 帆宣

2021.6.22

摩根士丹利證券降評台積電引動股價21日下挫3.32％，多頭派火速護航，摩根大通證券維持原目標價780元不變，並指出，每當台積電推新尖端製程時，市場總會浮出對營運擔憂，但事後證明，台積電動能愈來愈強，3奈米製程也不會例外，看好台積電毛利率未來幾年保持在50％出頭水準，且邏輯半導體2022年仍會成長。

外資圈對台積電後市主流意見以樂觀為基調，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻降評看法一出，迅速引起各方法人討論，由國際資金21日賣超近2.8萬張也可發現，機構法人確實重新審視對台積電預期。不過，看好台積電的外資券商摩拳擦掌，摩根大通證券打頭陣與摩根士丹利觀點擦出火花，本土投顧大行也重申看好台積電。

摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）從電晶體成本、短期與長期毛利率、智慧機與高效能運算（HPC）商機、評價面、半導體產業循環、競爭版圖等面向出發，重申對台積電的樂觀態度。

首先，摩根大通調查認為，從5奈米製程進階到3奈米製程，每單位電晶體成本仍下降22％；台積電3奈米製程每片晶圓價格約落18,000～20,000美元，這與每次新製程（如當時的16、7與5奈米）剛開始的增加30～40％相符。更重要的是，對比5奈米製程發展到同階段時，台積電點出客戶對3奈米製程投片約5奈米的兩倍。

短期毛利率方面，哈戈谷不諱言，因資本支出大增，在龐大的折舊壓力與新台幣匯率強勢下，台積電毛利率近期可能落在50％附近，第二季因5奈米製程產能利用率低，很可能就是毛利率壓力最大時期，下半年隨蘋果量產，毛利率即趨穩定。台積電過去在幾次新成長階段的早期，也曾因初期投資金額大增，出現過幾度毛利率下滑，哈戈谷認為，這不會造成長期毛利率壓力，尤其當客戶大量投入5與3奈米製程後，台積電毛利率將進步。

mojeku

宅在家3C看整天，近視矯正人數可觀！3218大學光漲停鎖，4檔「眼球概念股」看俏

經濟日報 2021.06.23

1.國內實施三級警戒，民眾幾乎都宅在家，除了帶動遊戲、追劇潮，也拉升相關「眼球保健」概念股。

2.法人預估，等疫情稍緩或學校開學，眼睛保健業者營運商機就存在，包括鏡片、看診等視力矯正營運都可望成長。

3.眼科連鎖集團大學光22日股價漲停鎖死，今（23）日早盤也接近漲停，股價來到414元，再創歷史新高價。法人預估，疫情商機加上展店積極，今年營收有機會成長3成以上。

4.此外，隱形眼鏡股包括晶碩、精華、金可-KY也同步上漲。

在新冠肺炎疫情下，宅經濟商機爆之外，法人看好眼球商機，近期也吸引市場資金進駐，大學光（3218）22日開高走高衝上漲停376.5元鎖死，創歷史新高價，隱形眼鏡股晶碩（6491）、精華（1565）、金可-KY（8406）同步跟漲。

日盛投顧總經理鍾國忠看好眼球商機，認為相關個股包括眼科、隱形眼鏡等都將受惠，主要是在新冠肺炎疫情之下，國內實施三級警戒，民眾宅在家，宅經濟受惠之外，由於追劇、遊戲等盛行，3C產品使用下，眼睛的保健、視力、甚至是接下的開學等，相關需求推升眼球商機。

大學光是國內眼科醫療集團龍頭，看好兩岸屈光、老花等視力矯正手術需求，預計五年將在兩岸展店百家，目前兩岸店數32家，今年的展店規劃中，台灣為3~5家，大陸則是1~3家，截至1月底，台灣展店1家，大陸新增1家直營店，預計下半年將再開出新店。

疫情生存戰，度過財務難關怎麼做？王牌企業財務講師，陪你找出對的商業決策>>立即了解
法人表示，大學光在部分據點進行原店擴大規模，加上兩岸拓點積極，預估今年營收有機會年增3成以上；第3季是近視屈光手術的傳統旺季，加上因疫情而遞延的手術需求，法人看好大學光營運將可顯著回溫。

大學光今日以348.5元開高，股價衝上漲停376.5元，寫下新高價，隱形眼鏡股包括晶碩、精華、金可-KY也是上漲的攻勢。

mojeku

UP

mojeku

看好5G將帶動電感用量提升，臺慶科（3357）2021年獲利可望大幅成長!

2021.6.1 CMoney

隨著筆電與通訊產品的拉貨動能不減以及車市需求持續提升，臺慶科（3357）目前各產線的產能皆維持滿載，訂單能見度已達 2021Q3。

目前筆電客戶雖可能因為 IC 缺料而使訂單狀況有微幅調整，不過臺慶科在營運上偏重高毛利的車用與通訊產品，訂單狀況維持相對穩健，預期 2021Q2 將能維持良好出貨動能。

展望 2021 年，隨著 5G 手機與基地台對電感的需求提升，臺慶科也持續進行產能擴充，公司規劃將於 2021Q3 開出 1~2 億顆電感產能，約提升整體產能 5~10%，產能開出後將以毛利較高的車用與通訊為主；而隨著 5G 應用增加，市場也將提升對高功率變壓器的需求，臺慶科規劃 2021Q3 將提升變壓器的產能近一倍，並持續提升自動化製程的效率以降低成本，整體營運可望在規模擴大與生產效率提升下持續向上。

整體而言，預期臺慶科 2021 年營收為 65.1 億元，YoY +45.4%；稅後淨利預期為 10.0 億元，YoY +35.9%；EPS 10.97 元。參考臺慶科同業的本益比多落於 12~17 倍之間，考量臺慶科整體營運穩健，給予本益比區間中上緣 15 倍評價，目前評價偏低，維持逢低買進的評等。

mojeku

亮燈

mojeku

花旗環球首評眼球股 喊買三檔 6747亨泰光、3218大學光 1565精華

2021.7.27

花旗環球證券指出，受惠生活型態改變與消費升級推動，眼科醫療護理喜迎長期結構性順風，加快營收與獲利增長速度，同步看好隱形眼鏡OEM廠，初次開啟台股靈魂之窗產業基本面研究，喊買亨泰光（6747）、大學光（3218）與精華（1565）。

　五檔眼球概念股中，花旗環球給予亨泰光、大學光、精華「買進」投資評等，推測合理股價350、450與500元；給予「中立」投資評等的晶碩，推測合理股價也高達610元，潛在上漲空間逾一成。花旗環球開啟的靈魂之窗基本面研究中，僅金可-KY為「賣出」投資評等，推測未來12個月合理股價215元。

　花旗環球證券認為，在大陸市場有營運的眼科醫療護理業者，正開始享受當地控制近視需求上升趨勢，加上生活型態改變，以及消費模式轉向更高端產品，迎來營運長期順風。有鑑於雷射屈光手術與角膜塑型鏡片（OK lens）在大陸滲透率仍低，預期大學光身為台灣飛秒無刀雷射（LASIK）領導品牌，並持續在大陸擴張布局，受惠程度極高。

根據外資財務模型，大學光獲利連年爆發，2021年每股純益將較2020年大增35.4％，達8.6元，2022、2023年不僅持續高速增長，更直接突破一個股本，每股純益來到12與15元。

另值得注意的是，亨泰光為一優質OK lens廠商，但並無任何內外資機構開啟基本面研究，花旗環球證券此次獨家納入研究範圍，對法人資金應具一定牽引效果。花旗環球證券提出，隨亨泰光在大陸推出新產品，預期在高速成長的OK lens市場中，市占率將愈來愈高，而且目前評價僅約推估2022年每股純益的20倍本益比，比大陸歐普康視的109倍本益比便宜許多。

隱形眼鏡族群中，花旗環球證券看好精華落後補漲潛力，且能抓住大陸彩片產品爆發期，研判缺工與匯率負面因素都已經反映，下檔風險有限，賦予500元股價預期。至於內外資研究機構對隱形眼鏡族群的偏好度亦聚焦在晶碩，除花旗環球賦予610元推測合理股價，摩根士丹利證券也給予「優於大盤」投資評等，本土大型投顧則給予「買進」投資評等與630元目標價。

mojeku

UP

mojeku

EUV光罩盒需求暴增＋專利訴訟落幕，家登(3680)未來展望非常樂觀

2021/07/30  財訊快報
  
半導體載具關鍵供應商家登(3680)今早召開股東會，董座邱銘乾提到，由於5奈米製程的EUV POD需求量是原本7+奈米製程的五倍之多，而3奈米製程的EUV POD需求量是原本7+奈米製程的8倍之多，再加上客戶持續興建新的工廠也會再新增產能，加以，成功的解決了與競爭者英特爾纏訟多時的專利訴訟案，讓家登真正擺脫專利的威脅，也因此家登對於未來的展望是非常樂觀。

邱銘乾表示，家登光罩傳載系列主力產品的EUV POD 極紫外光光罩傳送盒，通過全球最大半導體設備商ASML認證後，109年再度拿下非常關鍵的美國市場，也陸續成台灣、美國與韓國等晶圓代工大廠與半導體業者的主要供應商，隨著各大半導體領導廠商高階製程發展逐漸成熟，客戶先進製程產能逐步提高，對EUV POD的產能需求就日甚，家登必須得逐步拉高產出供應量以配合後續的強勁市場需求。

也因此，家登購入載具配備Brooks M1000清洗機，於109年第二季進機樹谷廠，第四季正式投產，同時，也在新北市的土城工業區購置兩塊工業地約2450坪，要興建第二個生產基地，達成所規劃的異地備援生產目標。邱超乾強調，晶圓暨光罩載具已然成為新進製程不可或缺的重要產品，伴隨先進製程快速發展，家登有信心成為該領域獨家供應商。

此外，為平衡單一客戶的占比過大風險，家登也投入航太，並通過AS9100D航太認證，邱超乾透露，家登已與潛在客戶取得密切聯絡，半導體暨航太產業在未來將為家登精密挹注長期且穩定的訂單，整體來看，光罩載具、晶圓載具、自動化設備暨航太精密零件加工等幾大產品主軸，是未來數年家登集團營收與獲利持續成長的關鍵。

家登民國109年集團全年合併營收為25.13億元，較前一年集團合併營收23.75億元，年增6%；毛利率為32%，優於前一年度毛利率31%；歸屬公司業主稅後淨利為4.60億元，也較前一年稅後淨利2.24億元，年增105%，全年每股淨利6.18元。而家登109年上半年配息1.361元，109年下半年配息3.5元