【基金講堂】試著買低賣高 不如長期參與市場

happyman23

【基金講堂】試著買低賣高 不如長期參與市場
鏡週刊 2021/09/16 05:59


美國基金研究機構晨星公司，每年發表一份名為「小心差距（Mind the Gap）」的報告，統計投資人投資基金實際取得的績效與基金本身績效的差距。

為何基金投資人實際拿到的報酬，會跟基金的報酬不一樣？主要原因在於，投資人未必都是單筆投入後就持有不動，而是會挑選時機點進行買賣。譬如有一支基金，第2年漲10％，第2年跌10％，2年下來，基金本身的報酬率是負1％（1×1.1×0.9＝0.99）。但若有個投資人第1年沒投資，是看到第1年上漲、第2年年初才買進，那麼報酬率會是負10％。

欲抓大波段 恐適得其反
也就是說，假如投資人普遍都是在上漲後才買進，下跌後賣出，就會得到比基金還要差的報酬。而這也是實際狀況，表格列出2011年至2020年底的10年期間，美國四類別基金本身報酬與投資人取得的報酬狀況。