股海自由行／上市櫃大賺 台股創新高有理

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股海自由行／上市櫃大賺 台股創新高有理

聯合新聞網 2022/01/02 01:14

台股上周創了歷史新高，但創天價就要居高思危嗎？我認為「台股創天價有理」，因為目前已知的財報數字，2021年前三季上市公司總獲利3.01兆元，年成長92.9%，櫃買公司前三季總獲利1,816億元，較去年同期成長47.3%，累計上市櫃公司總獲利3.19兆元，年增約九成。

統計2021年加權指數上漲23.6%，櫃買OTC漲29.0%，指數漲幅都低於獲利增幅，落後主要原因是外資賣太多，尤其大賣護國神山壓抑指數，2020年外資賣超台積電（2330）44.4萬張，但大漲60%超過台股指數22.8%漲幅，2021年外資一度賣超台積電高達53.6萬張，今年加上配息才漲16%，是不是太委屈了？2021年貨櫃三雄的總獲利上看5,000億元超越金融業，大賺2,000億元的長榮發40個月年終獎金震撼全台，陽明海運前董事長謝志堅說「2022年市況有望和2021年一樣好，需求仍大於供給」。陽明營收連創12個月新高，預估今明年EPS都有46元，半導體及航運這二類股有點悶，漲幅並沒有充分反映獲利，估計航海王公布配息，就會帶動高股息殖利率行情，目前仍是籌碼整理階段，反而航空股因為低價又轉機，較具優勢。

萬寶研究部已預估2022年500多家上市櫃公司EPS，接下來每周增加300檔，目前只有兩個類股明年衰退，首先是當塑化低價庫存用完了以後，這些原物料股也失去成本優勢；其次壽險金控去年賺太多錢了，今年不易再賺這麼多，但仍可以維持一定榮景，下檔也有限。

大多數上市櫃公司2022持續成長，台股創天價當然有理，但外資連兩年大賣超，酸葡萄心理看不得台灣好，但2021年底，美股震盪加大，S&P500在12月29日再創去年第70次收盤新高，外資就只好在12月21日~30日被迫回補874.6億，台股才連創新高到18,291點，12月30日出現13檔千金股，興櫃股王綠界IPO喊1,010元天價，2022會有更多千金股，力拚15檔千金。

我認為2022上半年的機會比下半年好，前兩年都是台積電貢獻指數上升，2020年靠一檔台積電漲199元，就占指數上漲2,735點的69%；2020及2021連續兩年外資大賣台積電近83萬張，導致2021年台積電漲勢明顯鈍化，外資在2021年12/22~30認錯回補4.5萬張才漲到最高620元，封關日還小跌1元，友達、群創、聯電三檔「借券賣出」仍高達50萬~75萬張驚人數字，外資作空非常用力，但是指數打不下去了。

2021年內資法人主動式股票基金押寶中小型電子股，遠勝過盯住指數的ETF，2021年35家投信基金績效在五成以上。2022年可能仍然如此，但是不可忽視「沉寂一年的台積電」：1月13日台積電法說會可能是轉捩點。我估2021台積電EPS22.5元，2022估28元，台積電毛利率53%很正常吧，應該突破679元再創新高，聯電毛利率也將突破40%，P/E夠低，才65元封關。

近日半導體周邊股辛耘、瑞耘、牧德、帆宣、家登、上品、弘塑轉強，耗材化學品勝一、三福化、達興大漲，IC設計聯發科創新高1,200元，興櫃股后電源管理IC力智飆到逼近千元，台積電子公司采鈺申請上市，也大漲到540元，統計外資2021年在興櫃居然大買采鈺超過5,000張，對台積電真是大小眼，台股Q1會很旺，作空的外資趕快回補吧。

加權股價指數上周連續創歷史新高價，外資2020年賣超台股5,395億元，去年到12月20日統計賣超5,415億元，賣股票也打不下去，只要美股2022正常平穩，內資軋空外資就一定成功。

外資12月22日起回補台積電近4萬張，2022年台積電1月13日法說必定軋空，看好台積電的發展，許多台積電概念股如帆宣、信紘科、三福化、勝一都表現強勢，也另也看好周邊的設備股上品及晶圓再生的辛耘。（作者是萬寶投顧董事長）