股海自由行／跌深+高獲利股 虎年反攻要角

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股海自由行／跌深+高獲利股 虎年反攻要角

聯合新聞網 2022/01/30 01:27


去年最受關注的，就是通膨上升帶來萬物齊漲亂象。美國去年12月消費者物價指數（CPI）年增率飆到40年高點的7%，聯準會為抑制高通膨，除升息加速，並可能加大幅度，加上縮減資產負債表，全球股市震盪加劇。

鮑爾主席表示通膨已「非過渡性」現象，去年布蘭特原油、紐約天然氣期貨大漲五成上下，今年元月又各漲12.4%、8.6%，貨幣政策趨緊，成長股、科技股吹逆風，金融、能源、工業、原物料等將受惠。

牛年台股開紅盤第一天就大漲559點，牛年最多大漲2,817點，多次突破歷史新高，7月初就上萬八，但拉回整理很久，去年12月24日才靠台積電（2330）帶動再見萬八，今年1月5日創歷史新高18,619點。

聯準會可能提早在3月升息2碼，全年可能升四次，加上「一山難容二虎」，拜登喊出兵烏克蘭，他和普亭合唱二隻老虎，誰會贏？

1月24日盤中道瓊破年線，停損賣壓大跌千點以上，雖當天四大指數又神奇的全部拉到收紅，但美股線型全部跌出頭部。台股元月加權指數跌2.99%，櫃買指數跌9.48%，中小型股跌很深，虎年反攻就一定要靠櫃買指數及中小型股的「跌深」+「高獲利」來選股。

牛頭旺，牛尾衰，1月26日封關最低跌到17,633點，牛尾這幾天重挫945點跌破季線，1月25日外資單日狂賣473億元，創史上第八大賣超，當天累計元月由買超轉為賣超225億元，至封關共賣超376億元，外資好像和台股結仇了，是否會「連續三年賣超」呢？

聯電法說會公布去年每股純益（EPS）4.57元，比預期高，毛利率衝上39.1%，今年營收成長上調到二成，資本支出30億美元也算大手筆，但是這麼好的成績，結果美國ADR大跌7.1%，封關日聯電大跌6.8%，跳空小破年線。

外資2020年大賣聯電103萬張，2021年大賣92萬張，目前仍高居「借券賣出」第三名，外資賣錯就一路做空打壓，今年元月又大賣超26.6萬張，萬寶估今、明年EPS應在6元左右，但外資仍持股35.3%，台股市值第八大的聯電，若無內資及政府基金力挺，就被一路欺負。

牛尾封關的外資殺盤，台積電、世界先進、力積電、聯電四大晶圓代工全跌，指數跌不多，主要是台積電在撐，但許多千金股重挫，富邦媒甚至由天價腰斬五成，市場信心不穩，跳跳虎還跳得動嗎？

虎年加權指數應可闖「萬九大關」，至於市場喊2萬點，就難了，虎年震盪一定會更激烈，去年第4季自然人占集中市場成交值比重降至65.78％，散戶人氣退潮，牛尾殺融資，內資撤退中小型股，跌幅比較深，虎年反彈力道也比較大。

因為怕升息，比特幣由去年天價6.8萬美元腰斬到3.3萬美元，以太幣（ETH）去年耶誕節創天價4,891美元，近日腰斬跌到2,172美元。

前兩年外資在台灣賣超曾破兆元，台股封關時新台幣貶到近一個月低點，匯市爆大量，以美股元月跌幅這麼大，新台幣、台股還算有驚無險，但虎年「美國升息vs中國降息」，台灣央行跟著美國聯準會必升息。

因此金融股獲利看升，去年15家金控大賺5,806億元，若以保險、銀行、券商合計去年大賺9,366億元，保險業大賺4,111億首度超過銀行，今年央行升息，銀行業收益上升，反而不利房市。

美股牛尾大跌，並不是已轉入空頭，1月24日VIX一度狂漲，突破去年12月3日高點到接近39，是恐慌的考驗，那斯達克近日大跌，KD值比2020年3月更低，道瓊、費半、S&P 500也都比兩年前3月美股因為疫情大崩盤時更低，美股「嚴重超跌」，若過年期間美股沒有負面利空，台股元月跌544點，牛尾先大跌過了，虎年該反彈。

統計2012~2021年2月上漲機率八成，平均漲幅2.56%。牛年封關，元月自營商罕見創紀錄大賣超629億元，但有政府基金在背後做多的投信元月買超179億元，年後資金會回流，畢竟晶圓代工、IC設計、矽晶圓等上半年繼續漲價，虎年總該還有長線波浪末升段的大投機吧！

（作者是萬寶投顧董事長）