股海自由行／鋼鐵、塑化、原物料股 有撐

john66

股海自由行／鋼鐵、塑化、原物料股 有撐

聯合新聞網 2022/03/19 02:14

今年以來國際股市表現多半不盡理想，除市場資金早於美國聯準會正式啟動升息循環前，已提前獲利了結科技股，2月24日俄羅斯入侵烏克蘭至今，衝突時間遠較先前市場預期的更久，影響層面也較各國預判的更深，對於市場的殺傷力更超過投資人想像。

面對新的國際政治及經濟局勢，前方道路雖仍崎嶇，惟觀察國際股市已現止跌跡象，VIX恐慌指數自高點回落逾30%，顯示最大的暴風已過，投資人現階段應回歸理性看待市場。展望後市，美國聯準會（Fed）本次升息1碼符合市場預期、美國總統拜登將前往歐洲出席3月24日北大西洋公約組織領袖峰會，與盟國領袖討論俄烏戰爭後續相關事宜，短期地緣政治風險對於股市影響可望淡化，不過，離真正達成和談協議恐怕還是需要時間。

整體而言，各國收緊貨幣政策同時，預估將續推財政政策支撐景氣，有利鋼鐵、塑化及原物料族群的表現。

國內方面，本土Omicron疫情降溫，台灣有機會降低防疫警戒等級，並逐步開放邊境，食品、餐飲、觀光等內需產業營運成長可期；電子族群方面，蘋果春季新品發表亦有利蘋果供應鏈營運表現。產業前景展望上，中國寶鋼在3月10日開出4月內銷盤價，每公噸上漲人民幣150-300元不等，第2季進入鋼鐵傳統產業旺季，加上俄烏戰爭不僅推升國際鋼鐵行情，煤、鐵及多項金屬價格攀高，中鋼開出4月及第2季盤價跟進上漲，全產品平均調漲5.83%，每公噸上漲1,000-2,400元，預期疫情減緩，缺工問題減少後，建築用鋼拉貨力道會更強勁。

全球面臨俄羅斯原油斷供風險，且石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）無意擴大增產，4月預計仍維持提高每日40萬桶的幅度不變，油價維持高檔下，塑化產品近期報價也開始全線走升，其中，煉油、純苯、烯烴產品受惠最為直接，漲勢最為凌厲。台塑四寶1-2月合計營收2,854億元、年增26.01%，整體營收表現優於公司原先的預期。由於塑化產業第2季步入傳統旺季，疊加產品報價有成本端支撐、歲修減少、開工率逐季提升，預期營收將呈現季增表現。

Omicron感染力較強但重症率較低，加上國內疫苗施打率持續提升，以及民眾防疫習慣良好，疫情維持平盤；3月7日鬆綁邊境管制措施，商務人士可申請入境、入境檢疫天數縮短至十天，不再強制集中檢疫，若疫情持續受控，可能再縮短檢疫天數。防疫方針漸進朝向與病毒共存調整，有利內需產業持續復甦，餐飲、零售業客流量可望擺脫疫情困境。

綜合言之，俄烏衝突、聯準會啟動升息循環等利空，短期已讓股市獲得合理修正，去年獲利良好且今年配息大方的公司，現金股利殖利率愈加誘人，長期趨勢正向之產業，短線股價受波及拉回，正給與投資人承接檢便宜的機會。惟短線股價震盪難免，操作上，建議採拉回分批布局因應。

（作者是台新投顧總經理）