減重商機助攻 生醫基金起飛 1795美時 宇隆 康霈 6617共信KY 友華 華安

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減重商機助攻 生醫基金起飛 1795美時 宇隆 康霈 6617共信KY 友華 華安

2023.11.28

減重藥製藥商今年來股價漲幅逾50％，布局可留意題材豐富又具評價標的

　減重藥製藥商今年以來股價表現驚艷，漲幅逾50％，讓漲勢落後且押寶相關標的生醫基金近期績效明顯走揚，法人表示，減重商機興起讓整體藥廠市值出現板塊移動，醫療題材豐富又具評價優勢，應是明年值得留意的投資標的。

　第一金全球Fitness健康瘦身基金經理人黃筱雲指出，過去幾個月國際股市隨著公債殖利率變化產生很大的擾動，風險趨避也達到極致，然而隨著股價回落評價低估，包括健康瘦身、運動消費等產業獲利持續改善，近期投資價值提升吸引買盤流入。

　第四季非核心消費產等獲利年增率可望持續雙位數成長，企業盈利率改善，庫存已在低位，故基本面的回升有助股價後市表現，然後續仍需密切觀察地緣政治風險及總經變化。

　聯博投信分析，今年醫療類股表現溫吞，相對美股S&P500指數折價幅度超過10％以上，已經超過自2011年以來的長期平均，讓生醫評價優勢。剛性需求與獲利品質較佳等特性促使醫療類股長線表現相對突出，觀察過去11年的歷史經驗，MSCI醫療保健指數的表現與成長力道都優於MSCI世界指數，短期有雜音干擾，反而成為投資人進場訊號。

　聯博投信股票資深投資策略師蘇智蘋強調，目前美國成人肥胖比率超過40％，根據英國醫學期刊研究指出，肥胖問題可能造成美國約1.24兆美元的生產力損失，且已看到部分產業翻轉，相對於減重製藥，今年美國食物零售業、高糖分飲料、高熱量食品等類股表現都相對疲弱。然減重熱潮雖不像AI題材可能影響整體醫療產業鏈或是滲透到其他產業，可否翻轉整體醫療產業，仍待觀察未來2～3年的企業獲利數據再下評斷，但「減重產業」仍是關注的投資題材。

　近期運動用品及通路族群表現明顯優於醫療產業，整體醫療產業包括各種醫藥類別，股價仍因獲利下修而受挫，但在估值低於平均值之一倍標準差，整體股價相對便宜，後續若有優於預期的業績數據，將會讓落後補漲的生醫股股價有更多表現空間。