凱基投顧 即時資訊_獲利公告—群創(3481 TT)

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凱基投顧  即時資訊_獲利公告—群創(3481 TT)


1.   1Q24營收504.9億元，季減5%、年增11%，符合預期；毛利率及營利率為4.2%、-6.3%，略優市場共識3.3%、-7.2%；營業損失31.7億低於市場36.3億損失。但因業外虧損5.4億，使得淨損高預期。

2.   1Q24季出貨面積季增1%至6.02 百萬(米平方)，優於公司預期中大面板出貨將季減0-5%；而玻璃售價平均ASP季減4%達263美元(米平方)低公司季增0-5%。

3.   手機及商用營收季增1%達佔比15%，電視、桌上螢幕、車用、可攜式電腦營收則皆季減0.1、21%、16%、-0.2%達佔比37%、5%、24%、19%。

4.   40吋以上營收季增1%達佔比31%，30-40、20-30、10-20、<10 吋營收則皆季減5、12%、5%、11%達佔比7%、14%、32%、16%。

5.   2Q24展望大致符合市場共識，公司預期大尺寸面板出貨將季增10-14%，售價季增5%；中小尺寸出貨下降5-9%。

6.   董事會通過擬辦理現金減資 12 %，每股退還股款現金約1.2元，減資後股本798.91億元。

7.   股價目前交易於2024年0.5倍PB(歷史區間中緣)，中短期要轉贏除TV與監視器價格持續上揚外，NB上漲時間點甚為關鍵，我們維持「持有」評等、先前報告目標價為16.5元，相當於2024年股價淨值比0.65倍。