凱基投顧 即時資訊_獲利公告—華星光(4979 TT) 2024/05/03

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凱基投顧 姜兆剛 (Jackson)

即時資訊_獲利公告—華星光(4979 TT)

2024/05/03

訊息內容

華星光(4979 TT)公告1Q24每股盈餘0.74元，季減36.8%、年增146%，符合凱基預期之0.72元。

評論及分析

1. 華星光(4979 TT)公告1Q24營收6.56億元，季減35.2%，年增34.7%，略優於凱基預估的6.29億元；毛利率18.1%低於凱基預估之21.4%；營業利益8,232萬元大幅低於凱基預估之1.03億元，在業外約2,175萬元挹注下，每股盈餘達0.74元，符合凱基預估的0.72元。

2. 1Q24毛利率不如預期主因部分缺料及產品組合影響，我們認為缺料因素緩解後對毛利率有較正向影響。

3. 華星光目前面臨終端客戶需求放緩以及客戶進行成本審視，因此毛利率雖影響較為輕微，但營收成長速度將較2023年之124%顯著放緩。

4. 我們持續認為華星光目前仍估值過高，凱基前次報告預估華星光2024-25年營收分別為32.8/45億元，每股盈餘預估為4.23/5.51元。評等為「降低持股」，目標價98元，為20倍之2024-25年平均每股盈餘預估換算得出。

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