(凱基) 鈺齊-KY (9802 TT)法說重點摘要_240508

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(凱基) 鈺齊-KY (9802 TT)法說重點摘要_240508

#結論

股價目前交易在2024年市場每股盈餘預估的13倍，位處歷史本益比區間6-22倍之中低緣。產業復甦仍羸弱，未來營收動能改善將為評價回升之關鍵。

#重點摘要

1.目前訂單能見度至8月，預計2Q24營收衰退將收斂；2H24營收將優於1H24。管理層形容，今年客戶需求不像2023年疲弱，但難以回到2022年般豔陽高照。

2.4月營收年減35%、但月增59%至10.7億元。近期營收低點已過，為2-3月，主要出2H23接單、2024年上架的春夏款。

3.在高通膨與品牌客戶庫存去化影響之下，1Q24營收年減47%、季減28%至26.6億元。員工效率提升效益被營收規模縮小抵銷，毛利率年減3.0、但季增0.3個百分點18.1%。稅後淨利2.8億元，或每股盈餘1.48元，年減41%。