早安！5/16外電綜合整理

rexlin6666

早安！5/16外電綜合整理


- 2345智邦:亞系升目標
亞系券商上修24/25年EPS:$22.9/$34, 以明年23xPE評價，同步升目標，評等正向。

券商觀察到AWS Trainium2 需求比預期好，下半年開始啟動拉貨循環；而400G switch 持續成長，然後4Q開始拉800G。整體而言23-25的EPS CAGR近5成，而明年ROE也會達50%，是故上調財務模型。

- AWS ASIC Server:
無獨有偶，另一家亞系券商也是看到該AWS ASIC 伺服器專案下半年即將啟動拉貨，IC由美廠設計，台廠的硬件供應鏈有提供高階CCL材質的2383台光電、IC載板的3037欣興、還有2345智邦及組裝的6669緯穎。

- 2368金像電: 亞系升目標
亞系券商上修24-25年EPS至$10.6/$12.7，介紹26年$14.1, 同步上修目標，重申正面評估。

券商觀察高階HDI版仍處供不應求狀態，金像電下半年台灣廠會多擴2成以支應需求。泰國廠未來也會支應AI需求及800G, 再來在non-NV的 GPU及ASIC server也都有斬獲。

- 2382廣達: 美系升目標
1Q result 優於預期，尤其是毛利率。不過美系券商預估2Q毛利率會往下掉，營收增幅也僅個位數。但著眼於下半年AI需求上升，預期AI伺服器營收會佔總體伺服器的5成。因此，美系券商調升24-25年EPS至$13.7/$16.4，預估26年$19.2，以明年22xPE評價，評等維持正向，同步升目標。