早安！6/4 外電綜合整理

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早安！6/4 外電綜合整理


- PC semi: 美系降評譜瑞、華邦電
美系大行的house view 雖然看好AI PC的大方向發展，但針對不同公司有不同結果，4966譜瑞，券商認為在OLED, PCIE retimer有市占率下滑，USB也有價格壓力，預期下半年僅成長10%低於原本預估的20%，下修24-26年EPS至$31.2/$38.7/$52.6，同步修正目標。2344華邦電，券商認為Nor 報價到3Q就到頂了，下修24-25年EPS至$0.4/$1.34。

- 記憶體產業：美系下修群聯
美系大行下修群聯24-26年EPS至$42/$44.2/$50.5，NAND module 現貨報價兩週前開始走跌，2Q報價季增15-20%，但3Q收斂至0-5%。

- AI供應鏈追蹤報導：
美系大行認為未來的Rubin架構採用台積電3nm, 京元電測試、ASMPT for CoWoS-L, 信驊支援BMC, Hynix for HBM4, 至於是否採用玻璃基板還未知。至於其他ASIC project 會考量節電、預算等因素持續發展下一代，券商看到3443創意與hyperscaler開發的ARM CPU就是基於上述考量。未來還有客製化的HBM base dies，近期而言，認為創意2Q表現會由crypto ASIC及BMC驅動。維持正面評等。

- 2368 金像電：稼動率上升
美系大行看到稼動率回升，蘇州廠上升至95%，常熟廠上升至85%。桃園廠3Q擴2成產能。泰國廠明年中開始量產。下半年營運亮點：ASIC server, switch board for B100, 400G有新客戶、800G sampling. 維持24-26年EPS: $13.2/$17.7/$19.5, 評等維持正向。

- 3533嘉澤：美系維持正面
美系大行預期CAMM2 connector 可以提高ASP, UQD 認證進度優於預期，維持正面評等不變。24-26年EPS預估：$72.3/$92.6/$118.6。