《電零組》外資喊加碼！國巨上看900元

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美系外資最新出爐報告看好被動元件產業可望復甦，且AI有望帶動價值增長，看好國巨前景，不僅重申「加碼」評等，目標價更調高至900元，在三大法人連袂買超下，國巨21日股價逆勢以759元作收，創下2018年7月30日當週以來新高價。

美系外資指出，2023年底以來，供應鏈中的被動元件庫存一直保持健康，但因需求疲軟，ODM/EMS已將補貨時間推遲幾個月，意謂著將正在進入一個庫存相對較少的補貨週期，IT部門復甦正在加速，預估產能利用率將在下半年達到75%或者有可能更高，明顯高於2023年的任何水準，將國巨第2季合併營收預估從成長1%～3%，調高為成長9%～10%，並預估2024年合併營收將達1270億元，年增18%。

在汽車/工業部分，美系外資指出，儘管汽車/工業MLCC自2023年底以來一直疲軟，但需求現在已觸底，而且可能會在第3季末出現復甦，提供IT之外的成長動力。

美系外資也看好AI可能是被動元件內容價值長期成長的加速器，美系外資預估，AI PC可將MLCC價值含量提高35%，假設AI PC採用率在2027年達到40%，年度NB PC被動內容價值成長可能會顯著加速，從目前的每年1%～3%成長到6%～8%，對較高電壓MLCC的需求(其價格是較低電壓MLCC的數倍)可能會結構性上升，AI伺服器已經出現高壓趨勢，國巨應該是受惠者，重申「加碼」評等，並決定將國巨目標價由645元調高至900元。

被動元件產業景氣可望逐步復甦，21日三大法人連袂買超國巨3449張，其中投信更是自6月13日以來天天買超，成為國巨股價創高的大功臣。