產業報告_顯示器/TFT-LCD產業 2024/6/26

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☎️元大投顧 陳玫芬
產業報告_顯示器/TFT-LCD產業
2024/6/26

顯示器/TFT-LCD - 6月 面板報價TV持平且需求放緩，IT報價微增

1. 結論建議：
●電視面板報價6月持平，較前月上漲1~2.5%的表現收斂；電視品牌廠對今年出貨預期較年初略降，面板廠嚴控稼動率鞏固價格。
●IT面板報價6月微升約0.4%，其中Monitor漲幅低於0.5%且較前月的漲幅1%收斂，NB面板漲幅低於0.4%較前月的持平略增。
●估計電視/IT面板7月跌1%/漲0.2-0.4%，3Q跌3%/漲1-2%；3Q台廠稼動率由73%提升至80%，然出貨均價持平，整體展望中性。

2. 重點分析：
●電視面板6月報價由前月上漲收斂至持平，估7月下跌1%
6月電視面板報價持平，較前月漲幅1~2.5%的表現收斂；電視品牌廠對今年出貨預期較年初下調4%，主因618銷售狀況不亮麗。估計面板廠將採接單式生產電視面板，控制稼動率以穩固價格。本中心認為運動賽事備貨需求已使1H24累計漲幅達8~16%，估計7月電視面板價格轉而下跌1%，3Q24單季下跌約3%，回吐上半年的部分漲幅。
●IT面板6月報價微升0.4%，估計7月漲0.2~0.4%
6月IT面板價格微升約0.4%，其中Monitor漲幅低於0.5%且較前月的漲幅1%收斂，NB面板漲幅低於0.4%，較前月的持平略增。Monitor由2月止跌起漲至今的累積漲幅為3~4%；NB面板則自3月開始止跌持平且僅15.6吋開始微漲。本中心認為3Q24仍有旺季備貨需求，故估計7月IT面板漲幅0.2~0.4%且3Q24單季漲幅為1-2%，呈現小漲。手機面板在OLED及LTPS部份呈現價格持平且估計7月亦持平，顯示中高階手機需求佳，然而a-Si非晶矽於6月及估計7月均呈現下跌。平板電腦面板6月價格下跌1~2%且估計7月持平，新發表的iPad Pro及iPad Air需求提升，但其他品牌尚未有明顯需求。(蘋果占平板電腦比重約40%)。
●預期台系面板廠3Q均價持平，整體展望中性
本中心估計3Q24電視面板報價微跌但IT面板報價微漲，整體市場稼動率2Q24/3Q24估計分別為78%/78%，較1Q24的80%略降；台系面板廠稼動率估計1Q24/2Q24/3Q24為72%/73%/78%，主因台系面板廠IT比重約40%相較TV的20%為高。本中心產業整體展望中性，惟友達已於2Q24併入德國子公司BHTC有助於車用事業，且配息0.9元/股亦具殖利率5%；群創、台表科(TV控制板營收占比35%)、佳世達(Monitor營收占比50%)、明基材(偏光片營收占比70%)則看法中性。

陳玫芬 合格證券投資分析人員 & CFP
證券分析師 - 光電顯示、小型電子股、玻璃、營建資產
元大投顧
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