4968立積 慘摔跌外資送暖 WiFi 7週期超有戲2025、2026每股收益上調6.04、9.27元

mojeku

4968立積 慘摔跌外資送暖 WiFi 7週期超有戲2025、2026每股收益上調6.04、9.27元

2024/07/29

美系外資針對立積(4968)出具最新研究報告，看好立積將會是WiFi 7週期的關鍵受益者。將立積目標價調升22%、至288元，維持加碼評等。另外，也將將立積2025年、2026年每股收益上調，分別為6.04元、9.27元。惟立積今日股價似乎不買單，開低走低，午盤後殺到跌停價213.5元鎖住。

  立積應該是WiFi 7規格升級週期的主要受益者，立積是少見很純粹的WiFi 7概念股，其有超過90%的營收是來自WiFi，立積也在 2020~2021年間的WiFi 6週期中表現出強勁的成長。

  面對即將引爆的WiFi 7週期，美系外資表示，看好WiFi 7滲透率將迅速回升，到2025年達到20~30%(今年下半年為5%)。預計立積的 WiFi FEM(前端模組)業務收入將在2025年大幅增長。WiFi 7(主要是路由器業務)現在佔了立積專案的80%。WiFi 7 FEM具有更高的 ASP和更大的單位體積，優利於立積享有更強大的運營槓桿，WiFi 7 FEM的ASP比WiFi 6 FEM高出達60~100%，這將帶動獲利率增強，且WiFi 7比WiFi 6(2GHz、5GHz)多一個頻段(2GHz、5GHz、6GHz)。

  最後，美系外資表示，目前WiFi 7專案處於早期階段，因此在規模、市場份額、定價等方面仍然存在不確定性，預計立積三星在下半年將獲得一切來自三星新訂單的營收貢獻，且三星、聯發科(2454)和高通等也將為立積帶來潛在的成長空間。現階段維持立積加碼評等，將目標價調升22%、至288元，另外，也將將立積2025年、2026年每股收益上調，分別為6.04元、9.27元。