早安！7/30 外電綜合整理

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早安！7/30 外電綜合整理


- 水冷散熱：
美系升2308台達電目標、升3017奇鋐評等+目標、升3324雙鴻目標

美系大行此時送暖，上修台達電、奇鋐、雙鴻的財務模型預估，同時也升奇鋐至OW。

在73頁大報告裡，主要理由看到水冷未來商機到2027有48億美金的TAM, 其中最關鍵的技術在CDU及Cold plate, 券商通路訪查台達電自研的CDU已獲多家CSP業者採用，而奇鋐自研的Cold plate同樣也是受到眾多大廠青睞。券商預估台達電今明年EPS: $13.6/$16.5, 奇鋐$19.6/$28.3、雙鴻$20.8/$27.7，給予近30xPE評價，同步升目標。

- 6669緯穎: 美系升評升目標
美系大行再度送暖，調升緯穎至OW, 同步升目標。調升24-26年EPS:$122.3/$155.3/$168.5。

券商預期2Q毛利率與1Q相當，3Q有亞馬遜、Meta ASIC server +一般性的拉貨動能，預期營收季增11%，毛利率至11.3%。長期而言，緯穎是亞馬遜的重要合作夥伴，預估緯穎今年AI佔比上升至25-30%，明年超過5成。

- 2454聯發科：
將於7/31舉辦法說會。美系大行preview 2Q毛利率在47.1%、OPM 17.1%。3Q營收預估季增3%、毛利率47.1%、OPM 16.9%。認為在高階手機市場市占率持續上升，榮耀系列可能也會成為客戶之一。券商觀察明天提問在AI手機滲透率、晶圓漲價影響、WoA的方向、與同業的IP訴訟案、ASIC等。