早安！8/1 外電綜合整理

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早安！8/1 外電綜合整理


- 2454聯發科: 美系維持正面
昨日舉辦法說會，會後美系大行認為3Q指引略不如預期，但另一家美系認為大致上符合預期。兩家券商評等都維持正向。手機部分，D9400 10月亮相，券商認為中國生態圈已建構許多GAI apps, 同時期待明年打入三星高階型號。另外AI PC, ASIC 等on track, 大行上修今年EPS至$60.4，預估明後年$80/$115.6，給予今年26xPE評價。

- 2308台達電: 2Q毛利率歷史新高
今日下午法說會，2Q EPS beat, 毛利率34.1%創下歷史新高，展望3Q, 美系券商預估營收高雙位數季增長，高毛利率產品如server power展望正向，券商認為下午提問方向在毛利率趨勢，OPEX control, AI伺服器領域如power, 水冷散熱等。券商評等維持正向不變。

-6531愛普: 2Q毛利率歷史新高
EPS beat, 毛利率51.4%，主要貢獻來自於PSRAM, NRE。美系大行認為3Q營收持續成長，NRE及WoW , 重申23-25年獲利CAGR 5成。評等正向。預估24-26年EPS: $10.2/$14/$17.8。

- 1560中砂: 美系維持正向
美系券商認為2Q result 符合預期，毛利率31.6%略低於預期因產品組合及ABU較弱。展望3Q, 券商維持5%季增幅預估，毛利率回彈到35%。3奈米需用的鑽石碟需求穩健、testing/ reclaim wafer ASP也止穩、ABU from semi offset from industrial。券商重申正向評等。

- 2383台光電: 2Q毛利率不如預期
澳系券商認為因銅價上漲及產品組合關係，2Q毛利率不如預期，但進入3Q稼動率提升、產品組合轉佳，預期毛利率也會回彈。AI伺服器成長依舊，維持預估24-26年EPS: $29.2/$32.1/$35.9。

-3037欣興：
多數券商於法說會後維持正向評等，儘管下修今年EPS, 但維持明後年預估不變。一家亞系券商相信欣興在GB200 compute tray HDI有7成市占；在switch 有3-4成、ABF在B100/B200有2-3成市占率、然後在AMD server持續share gain。美系券商認為ABF在3Q的稼動率會回到7-8成。