早安！8/2 外電綜合整理

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早安！8/2 外電綜合整理


- 2308台達電:眾券商上修目標
昨日舉辦法說會，會後眾券商一致上修獲利預估及目標。儘管新能源車相關下修至低於2成以下的成長，但反助於產品組合轉佳，高毛利率產品如與AI有關的power and 散熱展望下半年持續穩健成長。券商們看到下半年延續2Q的毛利率/OPM的好表現，歐系券商預估3Q毛利率34.5%、OPM 13.7%, 上修24-26年EPS至$14.6/$18.9/$21.5，給予27xPE評價，同步上修目標。

- 2368金像電: 美系升目標
美系大行預估2Q毛利率有望來到29.5%，EPS$2.96優於原本預估。展望3Q, 預估營收季增4%，隨著稼動率再提升，預期3Q毛利率升至30.2%。除了AI相關需求穩，4Q還有新客戶拉400G/800G switch PCB, 券商預估24-26年EPS:$12.3/$17.1/$19.2, 給予明年15xPE, 同步升目標。

- 解讀Meta財報：
資本支出續增，美系大行認為下半年資本支出較上半年增加53.5%，對於供應鏈上的緯穎、廣達是正面解讀。

- NV的B系列異動調整：
亞系券商通路訪查發現用CoWoS-L的B100可能會取消，讓L專注在GB200 ramp up, 替代方案有1）增加H系列，拉貨動能有望延續到明上半年，2）推出用CoWoS-S的B200A aka B102, 3) 推出較入門版的GB200A Ultra NVL36 for Inference 及小型Enterprise。與此同時，券商是上修CoWoS 產能2H25 有55-57k, 對於覆蓋的個股裡對於2383台光電、3017奇鋐、2449京元電是正面解讀。