早安！8/27 外電綜合整理

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早安！8/27 外電綜合整理


- 3665貿聯KY: 亞系升目標
亞系券商認為2Q毛利率28.1%優於預期，OPEX也控管得宜，淨利也優於預期。展望3Q, IT(HPC), industrial 預估季增，EV flat, auto down, 總體而言，券商認為產品組合轉佳，上修24-26年EPS至$20/$24/$27.3，調升給予20xPE評價。同時公司宣布斥資18億台幣併購東歐Easys 以強化半導體設備業務。

- AI供應鏈追蹤報導：
美系大行通路訪查ODM，發現有比7月初訪查更樂觀些，主要來自H200, H20的增加拉貨動能；同時ODM全球化擴廠佈局持續，例如前往北美的鴻海、廣達、緯創，前往東南亞的技嘉、廣達、鴻海等。上游部分，券商重申5274信驊正面評價，重申3Q營收預估季增29-36%、4Q flat, 中系及美系客戶同時在拉BMC for AI及一般性伺服器。

- 6187萬潤、3680家登：美系初評正面
美系大行出具82頁大報告，首次覆蓋萬潤及家登。看好萬潤在WoS dispensing and film TIM(thermal interface material) heat sink 有全球100%市占率，預估CoWoS下半年相關營收占公司7-8成，預估23-26年EPS CAGR 119%。預估24-26年EPS: $12.8/$18.7/$17.9, 給予明年27xPE評價。

家登是EUV光罩盒，跟著先進製程演進，券商預估24-26年EPS: $13.3/$20.4/$27.4, 給予明年34xPE評價。