DeepSeek崛起 記憶體空頭可提早結束 力成 群聯 宜鼎 3260威剛 宇瞻 創見 旺宏 華邦電 南亞科

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DeepSeek崛起 記憶體空頭可提早結束 力成 群聯 宜鼎 3260威剛 宇瞻 創見 旺宏 華邦電 南亞科

2025.02.19

DeepSeek推動記憶體需求，記憶體產業空頭行情有望提早結束。業界指出，記憶體原廠三星、SK海力士及美光已擬定第二季價格策略，預期DRAM現貨價已接近底部，合約價仍有小跌空間，但第二季反彈機會大增。

市場法人分析，DeepSeek帶來的效益，亦將惠及力成、群聯、宜鼎、威剛、宇瞻、創見、旺宏、華邦電、南亞科等台廠，並帶動伺服器與AI矽智財產業。

據了解，記憶體原廠美光、三星等擬拉抬DRAM價格，規劃自2025年第二季起調漲，而NAND價格亦隨庫存去化，逐步回穩。

記憶體產業短期仍面臨供過於求挑戰，但原廠價格調漲勢在必行，第二季將成為轉折點。由於DRAM供應受限於高頻寬記憶體（HBM）產能排擠效應，NAND則受惠原廠減產與需求回溫，在原廠極力調控供給下，醞釀第二季漲價的條件 。

業者指出，目前記憶體價格仍受AI伺服器與AI PC需求推動，DeepSeeK低成本運算模型出現，若促使企業更快導入AI伺服器，進一步推廣AI模型的普及化，可能延長記憶體價格上漲周期。

業者預期，在DRAM部分，DeepSeek若帶動AI Edge需求，可能使2025年DDR5需求超預期，價格持穩或溫和上升。若AI伺服器需求成長加速，將支撐高頻DDR5伺服器級記憶體價格。

在NAND部分，AI PC需更大容量的SSD，但NAND Flash供應增加（如長鑫存儲擴產），可能抵銷部分漲幅。若AI需求進一步成長，2025年NAND價格有望維持小幅上漲趨勢。

法人認為，在台廠部分，力成作為美光主要的HBM代工夥伴，受惠HBM2E／3E生命週期延長，並可能承接更多封裝代工訂單。

旺宏、華邦電則受惠DeepSeek推動AI設備普及，未來AI功能將進入PC、智慧型手機，帶動DRAM搭載容量的成長，同時也將提升高密度 NOR Flash需求。

未來AI PC與手機導入AI計算，可能帶動DRAM搭載容量增加，有利於DRAM製造大廠南亞科、華邦電。