紅酒投資 -分享資基本知識

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紅酒的升值潛力

       香港人愛投資乃眾人皆知的事實，除了股票、外匯、債券及物業等市場之外，一些較另類的投資，涉獵到的人亦大有人在，當中較大家熟悉的，包括古董錶、玉石、古玩、陶瓷、字畫、郵票等，這些投資類別雖然以個人嗜好為主，不過其投資價值及升值潛力亦不容忽視。

       近年品嚐紅酒成為香港人一種生活藝術，亦是另類投資的一項熱門選擇。今次有幸邀請到浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才，分享他多年來對紅酒的研究心得。

購買紅酒應以興趣為先
       購買紅酒時應以本身興趣為先，再加入小量投資成份，方為上選。因為任何投資均有風險，就以法國為例，著名的紅酒出產區波爾多，相信有95%以上的紅酒只有飲用價值而沒有投資價值。因此，如果你買紅酒的主要目的是投資的話，緊記不熟不買，而且亦不應佔你本身投資組合的太大百分比。加上紅酒是一個不完全資訊市場，所以無論是消費者或投資者，都要依賴酒評家的品酒報告，所以投資紅酒是有一定的風險。

選擇有投資價值紅酒
         雖然說不熟不買，不過要熟悉全部紅酒絕對不是一件容易的事，幸好現今資訊發達，如果要知道在波爾多哪間酒莊所出產的紅酒才有投資價值亦變得輕而易舉。當中較著名的就包括有兩個英國指數︰Decanter指數和Liv-ex紅酒指數。前者是一本非常有名的紅酒雜誌Decanter《醒酒瓶》所創立的紅酒指數，而後者則有Livex100及Liv-ex 500兩個主要指數，內容與S&P 500及FTSE100等著名外國股市指數一樣，而且在其網站內更有該紅酒指數的成份紅酒，又有該指數與其他股市指數作比較的圖表，非常專業，絕對是其中一個適合供給紅酒投資者作參考的網站(www.liv-ex.com)。

當然，選擇上述紅酒指數內的成份紅酒是最簡單直接的，不過就如選擇恆指成份股一樣，價錢可能較高，而其升值的爆發力則未如一些二、三線股，但卻相對地穩穩當當。麥萃才教授表示，對於有投資價值的酒，外國會叫做罕見的酒及靚酒（rare and fine wines）。
前者不難理解，物以罕為貴；後者所指的靚酒，主要針對法國波爾多左岸Medoc區的出產，尤其是當中5間第一級列級酒莊，以及右岸Saint Emilion及Pomerol兩個產區的3間酒莊，號稱波爾多8大酒莊，相信也沒有人會有異議。

另一樣值得留意的，是要選擇經典年份，因為經典年份出產的紅酒才有投資升值的價值，而近年的經典年份包括1961、1982、1990及2000年，大家在選購時千萬要留意。至於升值潛力方面，大家亦可以以早年同類的酒作參考，例如Lafite 1982在2002年的市價，可成為Lafite 1990於2010年市價的參考指標。

投資紅酒門路
在香港或台灣投資紅酒主要分為三大類︰第一是紅酒期貨；第二是紅酒現貨；而第三是紅酒基金。

(一) 紅酒期貨
釀製紅酒是一項很費時的工作，以波爾多紅酒為例，由種植葡萄至入瓶出售，可能要花上三至四年，所以財政安排成為各酒農需要面對的問題，所以就出現俗稱「酒花」的紅酒期貨出現。不過值得一提是由於紅酒需要實物交收，而且買家於完成交易時要付出全數貨款，所以如果不熟悉紅酒的朋友千萬要小心選購紅酒期貨。

(二) 紅酒現貨
從投資角度去看，除了上述選購紅酒的要點之外，還要光顧具信譽的酒商。一般而言，直接向英國或法國的酒商購入為上策，並且千萬別把紅酒運回香港，因為香港的氣候不大適宜紅酒的儲存，所以如果先將用作投資的紅酒運來香港，便會在價錢上大打折扣。現時外國的酒商大多擁有高質素的酒倉，而且寄存費亦很相宜，所以當你要賣出手上的紅酒現貨時，可以透過酒商直接轉讓

(三) 紅酒基金
其實在香港亦有一些紅酒投資的基金，那些基金管理人大多與法國部份酒莊有直接聯繫，從而得到有關紅酒的第一手情報。不過由於每年紅酒產量有限，所以這些紅酒基金的金額亦設有上限。
優質紅酒的其中一個價值在於當年的氣候和土壤，所以那些經典年份出產的紅酒可說是可一不可再，而且產量有限，開一瓶少一瓶。另外要一提的，就是紅酒是一種商品，只有極少數高質素的紅酒才具投資價值，所以如果你不是愛酒之人，其風險亦不容忽視。不過如果你喜歡與三五知己，把酒談心，就是你買的紅酒不太升值，仍然一樂也。

在全球化的風潮下金融市場的連動性越來越高，近年來國際上發生的金融事件，都是牽一髮而動全身。與詭譎多變的股市相較之下，波動較小的紅酒投資，就成為一項分散投資組合風險的選擇之一。紅酒的投資魅力已漸漸蔓延到世界各地。

　　紅酒投資的好處不少，其中，投資紅酒還有一項節稅的優點，由於紅酒被視為是一種消耗性資產，因此紅酒的投資利得在許多國家都不會被課稅，若是投資國外的紅酒基金，則因目前個人綜合所得稅仍是屬地課稅，所以任何在國外的投資和所得完全都不納入計算，只要經由良好的投資組合配置，就可以提供給投資人一筆不錯的免課稅收益。
　　想要投資紅酒獲利，前提就是要有能分辨出好酒的專業能力，不懂門道的投資人一定要做好投資紅酒的功課，挑選欲投資的標的時，要注意以下幾點：
　　1) 考慮在國際間具有一定知名度的原料產區、酒廠。
　　2) 生產年份。
　　3) 挑選具有良好商譽的供應商，並且和供應商發展良好的合作關係。紅酒投資的老手通常會和數個不同的供應商接洽，不僅可以獲得酒商更專業的建議，也可用較優惠的價格買到紅酒。
　　4) 仔細比較各供應商之間的紅酒價差。儘管網際網路的發達，減少了資訊不對稱造成的價格落差，同一類酒在不同供應商之間的差距仍然非常的大，投資之前必須確實比較各種類紅酒的價格差。

　　想要取得紅酒的價格做比較，可以到以下的網站：
　　(1) www.winesearcher.com 搜尋紅酒資訊。
　　(2) www.vwftrading.com 即時紅酒價格、紅酒基金資訊等。
　　(3) www.liv-ex.com 關於紅酒歷史分析資料等。
　　5) 確認你的葡萄酒受到良好的儲存，由於葡萄酒需要恆溫恆溼的環境，因此在輸送及倉儲的條件務必都要在控管以內。例如自法國飄洋過海3 天運來台灣一定會經過赤道的蘇伊士運河，酷熱 40 度的溫度對酒是有限大的傷害，故要求在至少 15 度~ 20 度 C 之內的溫度。
　　6)若有心踏入紅酒投資市場，務必要小心分辨紅酒的真偽，由於國際市場充斥著假酒，一不小心可能就會成為假酒商手下的犧牲品，最好的方法就是在購買之前確認清楚紅酒的產地，才不致於成為冤大頭。

　　雖然紅酒投資具有以上許多的優點，但是一般而言紅酒的價格並不會在短期內有劇烈的變動，而可以快速的獲得回報，想要短期獲利而選擇投機的方式，可能會因為誤判而導致巨額的損失，因此想要投資紅酒，可得準備一筆不常動用的資金，再經過一段時間的蘊釀才會有可觀的增價空間，獲得理想的報酬。
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《 本帖最後由 耍寶的貴 於 2009-9-12 10:03 編輯 》

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教你投資(紅酒)基本術語，就算沒興趣投資也可以在好友飲品酒,飯局,聽人家說起時也懂得搭腔喔

acid(酸)    形容詞乃acidic(過酸)。
門外漢乍聽之下會極度抗拒。
但恰當程度的酸味提神怡人，亦減輕了葡萄酒的澀味。
輕清身型(light-bodied)的葡萄酒酸味較高 ，最宜於炎炎夏日冷卻後飲用。
有關詞彙 : crisp(酸爽)，fresh(鮮酸)

bitterness(苦澀)     形容詞乃bitter。
適量的澀乃精於葡萄酒者的心頭好。
但過猶不及，bitterness指的正是過於苦澀的情況。
苦澀味的來源是單寧，亦即葡萄果皮。
產生過度苦澀多因未臻全熟便摘下的葡萄果實，此情況常發生於低價葡萄酒。

身型(body)     
決定身型的第一要素是酒的重量，果粒較細的葡萄，葡萄皮相對較多，釀成的酒因而在口腔中歞得較沉重。
稍次要素是酒精度，酒精成份高，對口腔的刺激力度亦較大。
最後是味道的豐寡問題, 味道豐富的，亦即身型較大，反之亦然 其實許多輕清型葡萄酒味道極之豐富，始終味道豐寡遠遠不及酒精度或酒重對身型的影嚮。

corky(黴塞味)     處理不當(如室內太潮濕)，受感染的木酒塞(cork)弄至葡萄酒帶黴腐味。
貯存經年的葡萄酒常或多或少有此毛病。

crisp(酸爽)     突出、清新可人的酸味

earthy (土香)     有些葡萄酒帶土壤氣味，這是好事。
小心不同於壞了的葡萄酒的黴腐味 。

easy (易入口)     形容很順喉的葡萄酒，但沒有複雜性，深度，餘韻這些東西作鑑賞。
對於廉價酒而言易入口也不是輕易的來。澳洲及南美洲國家在這方面頗成功。但一支撐150的法國波爾多紅酒也可以苦澀難咽。

elegant(優雅)     最上等的評語之一。指葡萄酒的整體感覺非常優雅。
所以不認識紅酒也要懂得說出這一句讚美的話。

flowery(花香)     形容氣味(smell/aroma)豐富，值得一再長時間去聞。
只有極少的葡萄品種可釀製出氣味芬香可人的葡萄酒。品露娜(Pinot Noir)就以氣味比味道(flavour)更好的評價著名 。

fresh(鮮酸)     與crisp一樣皆為正面評價的葡萄酒酸。
但fresh特別指向入樽不久的葡萄酒(尤其輕清身型的)

fruity(水果味)     只要不是最低劣的葡萄酒，都含有一種或以上的水果味道，如檸檬，荔枝，梅子等。
用fruity去形容，就有指水果味非常突出的意思。新世界(New World)國家如美國出產的酒通常較多水果味 。而舊世界國家如法國致力追求的卻是柔和細膩的風格。

hollow (中虛)     有些葡萄酒入口時味道豐富，咀嚼之下，又發覺香味不知哪裡去了；但吞下時又覺得還有些味道。這個特性就被稱為中虛。嚴重的便叫中空 (empty) 。 要留意的是，這不同於easy(易入口)的葡萄酒。沒有中虛這毛病，易入口的葡萄酒中段也可維持剛入口早段的味道。

honey (蜜糖味)     已成熟 (mature) 的好葡萄酒細細品嚐下可能會察覺有一絲小巧誘惑的蜜糖甜味。

oaky(橡木味)     存釀葡萄酒的木桶多乃橡木所製。較新的橡木桶會帶給葡萄酒橡木味。過度的橡木味常發生於需於酒瓶中存釀多年的葡萄酒；某些技巧高超的釀酒師會利用恰到好處的橡木味令葡萄酒的味道更複雜，多層次。可悲的是，愈來愈多的釀酒商濫用橡木味於其簡單低劣之葡萄酒中，企圖掩耳盜鈴。過度的橡木味則會喧賓奪主，抑壓了葡萄酒的其他良好元素。

rough(粗糙)     太酸，太澀；整體表現低劣。
所以就算你是品酒高手也千萬不要說出這句話，是很不尊重給你酒的人，這句話一般都藏心裡或是針對採購廠商批貨商才用的到.一般用於殺價買進投資用語。

well-balanced (均衡)     葡萄酒的各項要素如酸，甜，酒精，有恰當的比例，不會因某方面缺乏或太突出，而破壞了那不易獲得的和諧感。