全球市場高奏上漲曲 經濟基礎支撐幾何

mosman

(2009年9月18日)
據上海證券報報道﹐“現在的市場有點像2008年上半年和2007年9﹑10月份的時候﹐”一位香港資深投資人士感慨說。

不管是累計漲幅還是持續時間﹐這輪行情都堪稱猛烈﹕美國道指過去3個月累計飆升21%﹐為1998年以來的最大三個月漲幅﹔去年暴跌72%的俄羅斯股市﹐今年迄今漲幅已超過85%﹗在商品市場﹐國際油價在短短三個月間翻了一番﹐從30美元左右升至本周一最高近69美元。

截至昨天﹐盡管少數市場如香港出現了調整﹐但大多數市場仍延續了近期的強勢﹐如日本股市就連續第二日創八個月收盤新高。

股票市場一向被視為經濟的晴雨表﹐然而﹐眼下這一波聲勢浩大的行情是否真實體現了經濟基本面﹐抑或已有“透支”之嫌﹐各界仍存有廣泛爭議。

在貝萊德資產管理公司副主席兼全球股票投資總監博多爾看來﹐伴隨著世界經濟越來越多“嫩芽”的出現﹐一些地方已開始長出“新葉”。昨天在CNBC的節目中﹐博多爾大膽預言﹐經濟有望在下半年出現“緩慢復蘇”﹐他建議投資人抓住機遇買入能源﹑零售﹑技術以及醫療類股。

的確﹐近期來自美國﹑歐洲﹑日本以及中國的更多數據在指向經濟持續好轉。本周﹐一份覆蓋全球的制造業調查顯示﹐全球主要經濟體5月份的制造業活動指數達到九個月來最高點。昨天的一份調查則顯示﹐全球消費者信心在連續18個月下滑後首度企穩﹐美國﹑中國和印度等主要國家的消費者信心均不同程度出現上升。

不過﹐眼下不少經濟指標雖有好轉﹐但仍處在“貧困線”以下。比如很多國家的PMI指數仍在榮衰分界線以下﹐甚至已有不俗漲幅的股市也仍較前兩年的高點相去甚遠。

不少國際權威經濟學家都認為﹐世界經濟年內出現復蘇的概率依然存在﹐但只會是“低水平復蘇”﹐類似“對勾型”的形態﹐在經濟恢復趨勢水平之前可能仍需一兩年時間。

撇開經濟自身復蘇乏力不說﹐來自外部的一些潛在掣肘因素也不少。比如國際油價重新逼近70美元高位﹐比如朝核問題﹐比如美國長期利率攀升等等﹐這些因素都可能拖累經濟復蘇的步伐。

英國《金融時報》本周引用巴克萊的一份調查稱﹐該公司調查的全球多數機構投資者並不看好近期全球股市的強勁反彈﹐只有不到兩成的受訪者認為風險資產價格有進一步上漲空間。

但盡管如此﹐很多市場人士仍不得不跟風做多。其中一些人則特別看好新興市場﹐認為這些經濟體有望率先復蘇。“新興市場教父”﹑鄧普頓資產管理公司主席馬克‧默比烏斯日前在接受上海證券報記者採訪時說﹐他認為中國股市會在全球股市復蘇中一馬當先。



與近期股市的火爆相呼應的是﹐全球主要經濟體頻頻冒出指向經濟形勢好轉的“嫩芽”﹐官方也不斷發出更為樂觀的言論﹐這些都使得投資人對經濟復蘇的信心和預期進一步增強。體現在金融市場﹐便是股市和油價的連續沖高。


盡管越來越多的經濟指標傳來“利好”﹐但多數指標仍處在衰退階段﹐只是萎縮的幅度在逐漸改善﹐這也使得各界對世界經濟復蘇前景的判斷存在較大分歧。一些專家提醒說﹐要看到全面的經濟復蘇﹐可能至少要等到明年上半年﹐但部分受到危機沖減較小的國家如“金磚四國”則有望提早迎來復蘇。

一些人認為﹐從亞洲的部分最新數據看﹐“V型”復蘇似乎並不是妄想。在亞洲不少經濟體﹐工業生產近期強勁回升﹐出口跌勢趨緩﹐而庫存也不斷縮減。

高盛全球首席經濟學家奧尼爾對全球經濟復蘇持相當樂觀的態度﹐他指出﹐近期中國﹑印度以及歐洲的PMI數據﹐都是經濟復蘇的進一步證據。


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真的很難做~~~因為在漲手會癢，再跌心會怕

keivn

>>>因為在漲手會癢，再跌心會怕

我也認同呢
也是這樣的猶豫不決

漲停板

股市是反映未來...

既然殺入股市...

那就要有別人沒有的想像力與眼光