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早安!7/15 外電綜合整理
- 車用半導體:朋程、強茂、順德
亞系券商出具218頁超大報告描述車用半導體現況,總的來說,目前狀況雖還處疲弱,但已從2023年下半年修正迄今,券商預估明年復蘇,預估22-27年CAGR 11%。
券商首次覆蓋2351順德、2481強茂、8255朋程都給予正面評價,然後重申6415矽力正面評價。
*2351順德:
券商認為主要客戶下半年的庫存去化結束,然後新能源車及AI Datacenter 是成長亮點,預估24-26年EPS:$4.7/$6.5/$7.3, 以明年20xPE評價。
*2481強茂:
券商認為power discrete庫存去化下半年結束。然後在MOSFET, IGBT, SiC等皆有新品發表,主要用在車用及PSUs, 預估24-26年EPS: $2.7/$3.9/$4.6, 給予明年20xPE評價。
*8255朋程:
券商看到朋程市占率有提升,然後產品組合轉佳推升毛利率表現,然後看到亞洲及歐洲市場表現不俗。券商預估24-26年EPS: $10.3/$12.6/$15.6, 給予明年21xPE評價。
*6415矽力:
券商認為26年會是矽力的大年,新的車用PMIC ramp up. 包含BMS, ADAS, 並且積極往海外如美國及歐洲佈局。預估24-26年EPS: $6.2/$12.7/$18.6。
- 廣達:澳系升評
澳系券商認為市場尚未充分反應GB200對於廣達的貢獻。券商預估的模型高於市場2-3成。然後認為毛利率雖偏低,但對廣達營業槓桿不錯,認為能作GB200的廠商是有財務的進入障礙。預估24-26年EPS: $13.5/$20/$23.5, 給予明年20xPE評價。 |
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