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跟著投信作帳行情先卡位12檔紅包股 智邦 祥碩 譜瑞 6104創惟
2024.12.21
今年台股表現優異，連帶年底作帳行情也值得期待。 《今周刊》特別精選投信近期重押、明年展望佳的標的，幫投資人搶賺年底紅包。
2024台股是不折不扣的多頭年，不過是以大型龍頭股為漲升主力，這從加權指數全年漲幅已達28.4％、但代表中小型股的櫃買指數卻僅有9.1％（計算至12月13日），即可看出。
這也說明以中小股為主的一般股票型基金，今年績效多數不如大盤，因此到了年終，相關基金經理人如何確保戰果，甚至為明年做好準備，就是作帳行情的重點。在此之下，現階段投信除了布局明年展望佳的標的「作帳」，也要將高持股、展望不佳的個股「結帳」。
至於哪些可能成為作帳或結帳的標的，投信持股比率是重要參考依據。若此比率目前在5到8％且近期加碼，代表投信正在布局中；若已超過20％且賣超，就可能要暫時避開。
加碼標的 電子股占多數
以投信持股比率符合上述條件且近期加碼的標的觀察，多數仍為電子股，且已從AI延伸到其他領域。其中，網通股股王智邦（2345）受惠於交換器（Switch）及AI智慧卡等AI相關產品出貨增加，帶動營運持續走高。
尤其在交換器部分，智邦專注於400G、800G，甚至1.6T的高階交換器製造與網路技術，目前主流產品400G交換器供應量，下半年已出現倍數增長，這也是智邦從8月以來每月營收都創歷史新高的主因。
此外，隨著AI帶動高速運算趨勢，高階交換器由400G提升到800G已經是大勢所趨，而智邦早在2023年就已擁有800G的技術與產能，加上原先晶片供應不順的博通（Broadcom）出貨恢復正常，法人預期，未來800G交換器將成為主流，有利提升智邦營運。
智邦前三季每股稅後純益（EPS）已達十三．三九元，預期全年營收突破千億元，獲利也能輕鬆超越去年。在近期法說會上，執行長石軍認為AI需求將推動公司今、明年的營收都能雙位數成長。近期股價創下還原權值的歷史新高，投信也積極買超，可留意回檔至月線的波段買點。
隨著智邦的交換器出貨，受惠的零組件供應鏈也浮出枱面，其中普獲法人看好的是PCB（印刷電路板）廠高技（5439）；高技前三季業績平平，但10、11月營收已回升到4億元以上，後續值得密切關注。
AI帶動PC處理器晶片效能提升、資料量增加，對於資料傳輸速度的規格也升級，為AI PC預作準備，預期國內高速傳輸IC設計業者如祥碩（5269）、譜瑞－KY（4966）、創惟（6104）等都將受惠。
其中超微（AMD）的新款處理器Granite Ridge，由於效能勝過英特爾的Arrow Lake，且即將量產，市場看好其在PC處理器的市占率將持續提升，連帶其高速傳輸晶片主要供應商祥碩，營運前景看好。
在高速傳輸領域中，USB4與PCIe 4/5封包交換機是兩個重要趨勢，也是祥碩的主要產品。其中，USB4是下一代USB主流規格，法人預估USB4於PC滲透率在明、後年將分別達到35％與55％，目前已開始出貨、明年下半年起加速成長。至於PCIe則將現有的第二、三代產品升級為四或五代，應能有效提升產品銷售單價，祥碩另外也提供更高階產品，符合換機需求。
祥碩股價自上半年高點回檔將近4成，法人認為是反映今年PC景氣不如預期，但看好明年下半年起啟動新一波成長週期，預估2024與2025年的EPS分別為47.5元、65.4元，2026年更可望衝到百元，2025與2026年都將出現兩位數成長。目前股價短中長期均線已逐漸糾結，可靜待拉回量縮的買點、中長期持有。
創惟（6104）同屬高速傳輸IC設計廠，以利基型產品為主。隨主要客戶任天堂（Nintendo）新款遊戲機Switch 2有望於明年3月上市，相關供應鏈已開始拉貨。
創惟是Switch 2的USB IC主要供應商，今年前三季EPS僅1.88元，但10月營收創近兩年半新高，11月也維持高檔，顯示Switch 2拉貨效應已開始，也帶動股價急漲。法人預估，創惟明年第一季的單月營收有機會挑戰4.5億元以上，在業績助陣下，今年第四季與明年第一季的單季EPS都可望突破1元。
不過，創惟股性較為活潑，且本益比偏高，雖有遊戲機新品上市的利多，但仍須注意追價風險，可等回檔至月線附近再布局、中短線持有。 |
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